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Préstamos entre particulares

Los préstamos entre particulares ( préstamos P2P ) son la práctica de prestar dinero a personas o empresas a través de servicios en línea que ponen en contacto a prestamistas co...

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Los préstamos entre particulares ( préstamos P2P ) son la práctica de prestar dinero a personas o empresas a través de servicios en línea que ponen en contacto a prestamistas con prestatarios. Las empresas de préstamos P2P suelen ofrecer sus servicios en línea y buscan operar con menores gastos generales y ofrecer sus servicios a un precio más económico que las instituciones financieras tradicionales. Como resultado, los prestamistas pueden obtener mayores rendimientos en comparación con los productos de ahorro e inversión que ofrecen los bancos, mientras que los prestatarios pueden obtener préstamos a tasas de interés más bajas, [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ] incluso después de que la empresa de préstamos P2P haya cobrado una comisión por proporcionar la plataforma de intermediación y verificar el crédito del prestatario. [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ] Existe el riesgo de que el prestatario incumpla con los préstamos obtenidos a través de sitios web de préstamos entre particulares.

La recaudación de fondos entre pares anima a los simpatizantes de una organización benéfica o sin ánimo de lucro a recaudar dinero individualmente. Es una subcategoría del crowdfunding . En lugar de tener una página principal de crowdfunding donde todos donan, las personas pueden tener varias páginas individuales de recaudación de fondos entre pares, que cada persona compartirá con su propia red de contactos.

También conocido como crowdlending , muchos préstamos entre particulares son préstamos personales sin garantía , aunque algunos de los montos más grandes se prestan a empresas. Los préstamos con garantía a veces se ofrecen utilizando activos de lujo como joyas, relojes, automóviles clásicos, obras de arte, edificios, aeronaves y otros activos empresariales como aval . Se otorgan a una persona, empresa u organización benéfica. Otras formas de préstamos entre particulares incluyen préstamos estudiantiles, préstamos comerciales e inmobiliarios, préstamos de día de pago, así como préstamos comerciales con garantía, arrendamiento financiero y factoring . [ 8 ]

Los tipos de interés pueden ser fijados por los prestamistas que compiten por el tipo más bajo en el modelo de subasta inversa o por la empresa intermediaria con base en un análisis del historial crediticio del prestatario. [ 9 ] La inversión del prestamista en el préstamo no suele estar protegida por ninguna garantía gubernamental. En algunos servicios, los prestamistas mitigan el riesgo de impago seleccionando a qué prestatarios prestar y mitigan el riesgo total diversificando sus inversiones entre diferentes prestatarios.

Los intermediarios de préstamos son empresas con fines de lucro; generan ingresos cobrando una comisión única sobre los préstamos otorgados a los prestatarios y aplicando una comisión de administración de préstamos a los inversores (con desventajas fiscales en el Reino Unido en comparación con los prestatarios) o a los prestatarios (ya sea una cantidad fija anual o un porcentaje del monto del préstamo). En comparación con los mercados bursátiles , los préstamos entre particulares tienden a tener menor volatilidad y menor liquidez . [ 10 ]

Características

Los préstamos entre particulares no encajan claramente en ninguno de los tres tipos tradicionales de instituciones financieras : captadores de depósitos, inversores y aseguradoras [ 11 ] , y a veces se clasifican como un servicio financiero alternativo . [ 12 ]  

Las características típicas de los préstamos entre particulares son:

  • En ocasiones se realiza con fines de lucro;
  • no es necesario ningún vínculo común ni relación previa entre prestamistas y prestatarios;
  • intermediación por parte de una empresa de préstamos entre particulares;
  • Las transacciones se realizan en línea ;
  • Los prestamistas a menudo pueden elegir en qué prestatarios invertir, si la plataforma P2P ofrece esa posibilidad;
  • Los préstamos pueden ser con o sin garantía y, por lo general, no están protegidos por un seguro gubernamental;
  • Los préstamos son valores que pueden transferirse a terceros, ya sea para el cobro de deudas o para obtener beneficios, aunque no todas las plataformas P2P ofrecen facilidades de transferencia ni opciones de precios gratuitas, y los costes pueden ser muy elevados, del orden del porcentaje del importe vendido, o incluso nulos.
  • Comercializado a través de redes sociales y medios de comunicación.

Los primeros préstamos entre particulares se caracterizaban por la desintermediación y la dependencia de las redes sociales , pero estas características han comenzado a desaparecer. Si bien es cierto que la aparición de internet y el comercio electrónico permite prescindir de los intermediarios financieros tradicionales y que es menos probable que las personas recurran a sus redes sociales para saldar sus deudas, la aparición de nuevos intermediarios ha demostrado ahorrar tiempo y dinero. Extender el crowdsourcing a prestamistas y prestatarios desconocidos abre nuevas oportunidades.

La mayoría de los intermediarios entre particulares ofrecen los siguientes servicios:

  • Plataforma de inversión en línea que permite a los prestatarios atraer a prestamistas e inversores para identificar y adquirir préstamos que cumplan con sus criterios de inversión.
  • desarrollo de modelos de crédito para la aprobación y fijación de precios de préstamos
  • Verificar la identidad del prestatario, su cuenta bancaria, su empleo y sus ingresos.
  • realizar verificaciones de crédito de los prestatarios y filtrar a los prestatarios que no cumplen con los requisitos.
  • procesar los pagos de los prestatarios y remitir esos pagos a los prestamistas que invirtieron en el préstamo.
  • administrar préstamos , brindar servicio al cliente a los prestatarios e intentar cobrar los pagos de los prestatarios que están en mora o en incumplimiento.
  • cumplimiento legal e informes
  • Encontrar nuevos prestamistas y prestatarios (marketing)

Historia

Reino Unido

Zopa , fundada en febrero de 2005, fue la primera empresa de préstamos entre particulares en el Reino Unido. [ 13 ] Funding Circle , lanzada en agosto de 2010, se convirtió en el primer prestamista importante entre particulares y empresas, ofreciendo préstamos a pequeñas empresas de inversores a través de su plataforma. [ 14 ] Funding Circle ha originado más de 6300 millones de libras esterlinas en préstamos. [ 15 ] [ 16 ]

En 2011, Quakle, una plataforma británica de préstamos entre particulares fundada en 2010, cerró con una tasa de impago cercana al 100% tras intentar medir la solvencia de los prestatarios mediante una puntuación grupal, similar a las puntuaciones de valoración de eBay; el modelo no logró incentivar el reembolso. [ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]

En 2012, el gobierno del Reino Unido invirtió 20 millones de libras esterlinas en empresas británicas a través de plataformas de préstamos entre particulares. En 2014 se anunció una segunda inversión de 40 millones de libras esterlinas. [ 20 ] La intención era eludir a los bancos tradicionales, que se mostraban reacios a conceder préstamos a empresas más pequeñas. Esta medida fue criticada por generar competencia desleal en el Reino Unido, al concentrar el apoyo financiero en las plataformas más grandes. [ 21 ]

Las inversiones han podido beneficiarse de ventajas fiscales a través de la Cuenta Individual de Ahorro para Finanzas Innovadoras (IFISA) desde abril de 2016. [ 22 ] En 2016, se invirtieron 80.000 millones de libras esterlinas en ISA, [ 23 ] lo que creó una importante oportunidad para las plataformas P2P. En enero de 2017, 17 proveedores P2P fueron aprobados para ofrecer el producto. [ 24 ]

En un momento dado, hubo más de 100 plataformas individuales que solicitaron la autorización de la FCA, aunque muchas retiraron sus solicitudes a partir de 2015. [ 25 ]

Desde abril de 2014, la industria de préstamos entre particulares ha sido regulada por la Autoridad de Conducta Financiera [ 26 ] para aumentar la rendición de cuentas con informes estandarizados y facilitar el crecimiento del sector. [ 27 ] Las inversiones entre particulares no califican para la protección del Plan de Compensación de Servicios Financieros (FSCS), que proporciona una garantía de hasta 85.000 libras esterlinas por banco, por cada ahorrador, [ 28 ] pero las regulaciones exigen que las empresas implementen mecanismos para garantizar el servicio de los préstamos incluso si la plataforma quiebra. [ 29 ]

En 2015, los prestamistas entre particulares del Reino Unido prestaron colectivamente más de 3.000 millones de libras esterlinas a consumidores y empresas. [ 30 ]

Según el Centro de Finanzas Alternativas de Cambridge (Informe sobre la consolidación de la innovación), se atribuyeron 3.550 millones de libras esterlinas a modelos de financiación alternativa entre pares, siendo el sector inmobiliario el de mayor crecimiento, con un aumento del 88% entre 2015 y 2016. [ 31 ]

Estados Unidos

La industria de préstamos entre particulares en Estados Unidos comenzó en febrero de 2006 con el lanzamiento de Prosper Marketplace , seguido de LendingClub . [ 32 ] Tanto Prosper como LendingClub tienen su sede en San Francisco, California. [ 33 ] Las primeras plataformas de préstamos entre particulares tenían pocas restricciones en cuanto a la elegibilidad de los prestatarios, lo que dio lugar a problemas de selección adversa y altas tasas de impago. Además, algunos inversores consideraban indeseable la falta de liquidez de estos préstamos, la mayoría de los cuales tienen un plazo mínimo de tres años. [ 12 ]

En 2008, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) exigió que las empresas peer-to-peer registraran sus ofertas como valores , de conformidad con la Ley de Valores de 1933. [ 32 ] [ 34 ] El proceso de registro fue arduo; Prosper y LendingClub tuvieron que suspender temporalmente la oferta de nuevos préstamos, [ 35 ] [ 36 ] [ 37 ] [ 38 ] mientras que otras, como la británica Zopa Ltd., salieron completamente del mercado estadounidense. [ 35 ] Tanto LendingClub como Prosper obtuvieron la aprobación de la SEC para ofrecer a los inversores pagarés respaldados por los pagos recibidos de los préstamos. Prosper modificó su presentación para permitir que los bancos vendieran préstamos previamente financiados en la plataforma de Prosper. [ 12 ] Tanto LendingClub como Prosper formaron asociaciones con FOLIOfn para crear un mercado secundario para sus pagarés, proporcionando liquidez a los inversores. [ 39 ] LendingClub tenía un registro voluntario en ese momento, mientras que Prosper tenía un registro obligatorio para todos los miembros. [ 40 ]

Esto abordó el problema de liquidez y, a diferencia de los mercados de titulización tradicionales, resultó en una mayor transparencia de las solicitudes de préstamos de las empresas peer-to-peer para los prestamistas y compradores secundarios, quienes pueden acceder a la información detallada de cada préstamo individual (sin conocer la identidad real de los prestatarios) antes de decidir qué préstamos financiar. [ 35 ] Las empresas peer-to-peer también deben detallar sus ofertas en un prospecto que se actualiza periódicamente . La SEC pone los informes a disposición del público a través de EDGAR (Electronic Data-Gathering, Analysis, and Retrieval).

Tras la crisis financiera de 2008, más personas recurrieron a las plataformas de préstamos entre particulares (peer-to-peer) para obtener financiación, ya que los bancos se negaron a aumentar sus carteras de préstamos. El mercado de préstamos entre particulares también se enfrentó a un mayor escrutinio por parte de los inversores, dado que los impagos de los prestatarios se hicieron más frecuentes y los inversores no estaban dispuestos a asumir riesgos innecesarios. [ 41 ]

En 2013, LendingClub era el mayor prestamista entre particulares en EE. UU. según el volumen de préstamos emitidos y los ingresos, seguido de Prosper. [ 32 ] [ 33 ] LendingClub también era la mayor plataforma de préstamos entre particulares a nivel mundial. [ 42 ] Las tasas de interés oscilaban entre el 5,6 y el 35,8 %, dependiendo del plazo del préstamo y la calificación del prestatario. [ 43 ] Las tasas de impago variaban entre aproximadamente el 1,5 % y el 10 % para los prestatarios de mayor riesgo. [ 33 ] Ejecutivos de instituciones financieras tradicionales se están uniendo a las empresas entre particulares como miembros de la junta directiva, prestamistas e inversores, [ 44 ] [ 45 ] lo que indica que el nuevo modelo de financiación se está estableciendo en la corriente principal. [ 34 ] LendingClub abandonó el modelo de préstamos entre particulares en otoño de 2020.

Porcelana

Han surgido numerosas empresas de microcréditos para atender a los 40 millones de pymes, muchas de las cuales reciben una financiación insuficiente de los bancos estatales, creando toda una industria que funciona paralelamente a los grandes bancos.

A medida que Internet y el comercio electrónico crecieron en la década de 2000, se fundaron muchos prestamistas P2P con diversos clientes objetivo y modelos de negocio. [ 46 ]

La primera plataforma P2PL en Hong Kong fue WeLab , que cuenta con el respaldo de la firma de capital de riesgo estadounidense Sequoia Capital y del Grupo TOM de Li Ka-Shing . [ 47 ]

Ezubao , un sitio web lanzado por Yucheng Group en julio de 2014 que supuestamente ofrecía servicios P2P, fue clausurado en febrero de 2016 por las autoridades, quienes lo describieron como un esquema Ponzi . [ 48 ] Ezubao recaudó 50 mil millones de renminbi de 900 000 inversores. [ 49 ]

En China, en 2016 había más de 4000 plataformas de préstamos P2P, pero 2000 de ellas ya habían suspendido sus operaciones. [ 50 ] A agosto de 2016, el flujo de efectivo en todas las plataformas de préstamos P2P ya había superado los 191 mil millones de yuanes chinos (US$29 mil millones) en el mes. [ 51 ] La tasa de retorno de los prestamistas en todas las plataformas de préstamos P2P en China es de alrededor del 10% anual en promedio, con algunas de ellas ofreciendo una tasa de retorno superior al 24%. [ 52 ] Un término coloquial para los préstamos P2P en chino se traduce como "mercado gris", pero no debe confundirse con los mercados grises de bienes o una economía sumergida.

En junio y julio de 2018, decenas de plataformas chinas de préstamos P2P en línea se vieron envueltas en problemas financieros o legales debido al endurecimiento de la regulación y la escasez de liquidez. Según WDZJ.com, un proveedor de información del sector P2P, se informó que 23 plataformas P2P se encontraban en dificultades financieras o bajo investigación durante los primeros 10 días de julio. Esto se suma a los 63 casos similares registrados en junio, una cifra superior a la de cualquier mes del año anterior. [ 53 ]

A finales de junio, la policía de Shanghái detuvo a cuatro altos ejecutivos de Tangxiaoseng, una plataforma de préstamos en línea controlada por Zibang Financial Service Internet Technology Co. Ltd., y el 28 de junio de 2018 informó a los inversores que Zibang Financial era sospechosa de "recaudar fondos del público de forma ilegal". [ 54 ] El 20 de julio de 2018, iqianbang.com, una plataforma de préstamos P2P con sede en Pekín, anunció su cierre, alegando "un entorno de préstamos en línea cada vez más deteriorado y una escasez de liquidez". [ 55 ]

A principios de julio de 2018, el Banco Popular de China anunció que los reguladores extenderían una campaña nacional de dos años de duración para erradicar el fraude y las infracciones en el mercado financiero en línea, dirigida a las transacciones entre particulares (P2P) y otras actividades financieras y de préstamos en línea. Más de 5000 operaciones han sido clausuradas desde que comenzó la campaña en 2016. [ 56 ]

En abril de 2019, una de las principales plataformas de préstamos entre particulares (P2P) de China, tuandai.com, colapsó, lo que provocó pérdidas financieras para decenas de inversores chinos. [ 57 ]

Los analistas observaron que los préstamos P2P chinos mutaron rápidamente desde su modelo original de "puente desintermediado" hacia "centros de gestión de patrimonio de terceros" que eludían las restricciones regulatorias de capital. [ 58 ] Esta evolución se caracterizó como una migración digital de los préstamos privados tradicionales más que como una revolución tecnológica, sirviendo a menudo como fachada para las casas de dinero clandestinas. [ 58 ]

Australia

En 2012 se lanzó SocietyOne , la primera plataforma de préstamos entre particulares de Australia . [ 59 ] Desde junio de 2016, el Gobierno australiano ha estado fomentando el desarrollo de empresas emergentes de tecnología financiera y préstamos entre particulares a través de su programa de entorno de pruebas regulatorio . [ 60 ]

Nueva Zelanda

En Nueva Zelanda , los préstamos entre particulares se hicieron viables el 1 de abril de 2014, cuando entraron en vigor las disposiciones pertinentes de la Ley de Conducta de los Mercados Financieros de 2013. Dicha ley permite la concesión de licencias para los servicios de préstamos entre particulares. [ 61 ]

La Autoridad de Mercados Financieros emitió la primera licencia de servicio de préstamos entre particulares el 8 de julio de 2014 a Harmoney . [ 62 ] Harmoney lanzó oficialmente su servicio el 10 de octubre de 2014. [ 63 ]

India

En India , los préstamos entre particulares están regulados actualmente por el Banco de la Reserva de India , el banco central del país. Este banco publicó un documento de consulta sobre la regulación de los préstamos P2P [ 64 ] y las directrices finales se publicaron en 2017. [ 65 ] En 2016, existían más de 30 plataformas de préstamos entre particulares en India. [ 66 ] Incluso con la ventaja de ser pioneros, muchos sitios no lograron captar cuota de mercado ni aumentar su base de usuarios, posiblemente debido a la naturaleza reservada de los inversores indios o a la falta de conocimiento sobre este tipo de financiación mediante deuda. Sin embargo, las plataformas de préstamos entre particulares en India están ayudando a un gran número de prestatarios que anteriormente habían sido rechazados o no habían cumplido los requisitos para obtener un préstamo bancario. [ 67 ]

Al 31 de agosto de 2019, 19 empresas habían recibido licencias del Banco de la Reserva de la India. [ 68 ] [ 69 ] [ 70 ]

Suecia

Los préstamos entre particulares en Suecia están regulados por Finansinspektionen . [ 71 ] La empresa Trustbuddy AB, lanzada en 2007, fue la primera en el mercado sueco de préstamos entre particulares, proporcionando una plataforma para préstamos personales de alto riesgo de entre 500 SEK y 10 000 SEK. Trustbuddy se declaró en quiebra en octubre de 2015; una nueva junta directiva alegó abusos por parte de la dirección saliente. [ 72 ]

Israel

Varios servicios de préstamos entre particulares iniciaron operaciones y originación de préstamos durante 2014, tras el levantamiento económico de 2011, [ 73 ] y la opinión pública respecto a estas plataformas es positiva. El tipo de interés máximo en las plataformas P2P israelíes está limitado por el "Reglamento de Préstamos Extrabancarios". [ 74 ]

Canadá

Los préstamos realizados mediante préstamos entre pares se consideran valores y, como tales, las plataformas P2P deben registrarse ante los reguladores de valores y adaptarse a los modelos regulatorios existentes. Esto implica limitar a los inversores a algunos inversores institucionales o encontrar enfoques novedosos en conjunto con los reguladores. [ 75 ] Los reguladores de valores de los mercados de capitales canadienses (miembros de los administradores de valores canadienses) [ 76 ] son ​​participantes recientes en los préstamos P2P entre pares canadienses y solo emiten aprobaciones provisionales "para probar sus productos, servicios y aplicaciones en todo el mercado canadiense de forma limitada en el tiempo". [ 77 ] a través de programas de "Sandbox regulatorio", incluido el Sandbox regulatorio de la CSA [ 77 ] y el Sandbox de la Comisión de Valores de Ontario, denominado "OSC Launchpad". [ 78 ]

Brasil

Desde abril de 2018, las empresas brasileñas de préstamos P2P pueden operar directamente sin la intermediación de un banco u otra institución financiera. [ 79 ]

Mediante la Resolución 4656/2018, el Banco Central de Brasil creó un nuevo tipo de institución denominada SEP (sociedad de préstamos personales) que tiene como objetivo proporcionar una plataforma para la negociación directa de préstamos entre particulares y empresas. Una SEP no puede prestar utilizando sus propios recursos, sino que solo opera como intermediaria. El prestatario debe ser un particular o una empresa brasileña, pero no existe restricción alguna respecto a la nacionalidad del prestamista. [ 80 ]

Letonia

El mercado letón de préstamos P2P se está desarrollando rápidamente. En el segundo trimestre de 2018, las plataformas P2P letonas prestaron 271,8 millones de euros y 1.700 millones de euros acumulados. [ 81 ] Actualmente, los inversores más activos en las plataformas de préstamos entre particulares de Letonia son residentes de Alemania, Gran Bretaña y Estonia. [ 82 ]

Las dos plataformas P2P más grandes son Mintos y Twino. Alrededor de nueve empresas que califican como plataformas de inversión P2P operan actualmente en Letonia. Mintos se fundó en 2015. En septiembre de 2018, el monto total de préstamos financiados a través de Mintos superó los 1.000 millones de euros. La mayoría de los préstamos financiados a través de Mintos son préstamos personales, seguidos de los préstamos para automóviles. [ 83 ] En 2016, Mintos recaudó 2 millones de euros en financiación de la empresa de capital riesgo Skillion Ventures, con sede en Letonia. [ 84 ] La plataforma de inversión Twino se lanzó en 2015, aunque la empresa ha estado operando desde 2009 como originadora de préstamos. Desde su creación en 2009, Twino ha prestado más de 500 millones de euros en préstamos. [ 85 ] Más del 90% de todos los préstamos que se encuentran en la plataforma Twino tienen un vencimiento corto, de uno a tres meses. [ 86 ]

En 2015, el Ministerio de Finanzas de Letonia inició el desarrollo de una nueva normativa sobre los préstamos entre particulares en Letonia para establecer requisitos regulatorios, tales como normas para el cumplimiento de la gestión, requisitos contra el blanqueo de capitales y otras medidas prudenciales. [ 87 ]

Irlanda

La plataforma irlandesa de préstamos P2P Linked Finance se lanzó en 2013. En 2016, Linked Finance también fue autorizada para operar en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera. [ 88 ] En 2015, Initiative Ireland lanzó la primera plataforma P2P de préstamos garantizados con propiedades en Irlanda. [ 89 ]

Indonesia

En Indonesia, los préstamos P2P han crecido rápidamente en los últimos años y están regulados por la OJK desde 2016. A abril de 2019, había 106 plataformas P2P registradas en la OJK. [ 90 ] Las plataformas P2P ofrecen préstamos dirigidos particularmente a la población no bancarizada, que se estima en más de 100 millones en Indonesia.

Miles de plataformas P2P son ilegales. Se cree que sus aplicaciones roban datos de los usuarios, como contactos telefónicos y fotos. Estos datos son utilizados por los cobradores de deudas para intimidar a los clientes. Los cobradores contactan a familiares, amigos e incluso empleadores de los clientes, diciéndoles que estos tienen deudas pendientes. Algunos se suicidan debido a la presión. Muchos casos se denuncian en el sistema de quejas de Indonesia. [ 91 ] Sin embargo, la policía no ha tomado medidas serias al respecto.

Bulgaria

En Bulgaria no existe una regulación específica para los préstamos entre particulares. Actualmente, Klear Lending es la única plataforma búlgara de este tipo. Fue lanzada en 2016 y ofrece préstamos personales a clientes solventes. La plataforma de préstamos entre particulares es operada por Klear Lending AD, una entidad financiera inscrita en el Registro conforme al artículo 3a de la Ley de Entidades de Crédito, gestionado por el Banco Nacional de Bulgaria . [ 92 ]

Corea del Sur

En Corea del Sur, Money Auction y Pop Funding son las primeras empresas de préstamos entre pares fundadas en 2006 y 2007 respectivamente. La industria de préstamos P2P surcoreana no atrajo mucha atención pública hasta finales de 2014 y principios de 2015, período durante el cual se fundaron varias empresas fintech nuevas respaldadas por la ola fintech global con el surgimiento de Lending Club como el principal actor de préstamos P2P en los EE. UU. Las nuevas empresas de préstamos P2P lanzadas en Corea del Sur durante este período incluyen 8 Percent, Terafunding, Lendit, Honest Fund y Funda. [ 93 ] Al principio, 8 Percent, Lendit y Honest Fund se centraron en la originación de préstamos personales y Terafunding fue la única plataforma P2P dedicada a la originación de préstamos respaldados por bienes raíces, fundada por el ex corredor de bienes raíces e inversionista, Tae Young Yang.

Hubo un breve período de incertidumbre regulatoria sobre el modelo de negocio P2P, ya que el modelo de préstamos P2P no estaba oficialmente legalizado bajo el régimen regulatorio de entonces. 8 por ciento fue cerrado brevemente por el regulador en febrero de 2015 y luego reabierto. [ 94 ] La industria P2P de Corea del Sur experimentó un crecimiento explosivo en un año. Según el regulador, la originación acumulada de préstamos de la plataforma de préstamos P2P aumentó a 311.800.000.000 KRW en diciembre de 2016 desde 72.400.000.000 KRW en marzo y hubo un debate sobre si la industria se estaba sobrecalentando, con preguntas sobre si la industria ofrecía una protección adecuada al inversor. [ 95 ] Para responder a estas preocupaciones, a partir de febrero de 2017, los reguladores surcoreanos impusieron un límite de inversión anual de 10.000.000 KRW para un inversor minorista en estas plataformas de préstamos, y de 40.000.000 KRW para ciertos inversores calificados. [ 96 ]

A abril de 2017, había 148 empresas de préstamos P2P en Corea del Sur. Sin embargo, solo 40 empresas eran miembros oficiales de la Asociación de Finanzas P2P de Corea del Sur. Estos miembros incluyen Lendit, Roof Funding, Midrate, HF Honest Fund, Villy, 8 Percent, Terafunding, Together Funding y People Funding. [ 97 ] Según la Asociación de Finanzas P2P de Corea del Sur, el préstamo acumulado otorgado por sus empresas P2P miembros se situaba en aproximadamente 2,3 billones de wones coreanos (KRW) a marzo de 2018. Por categoría de originación, la originación de financiamiento de proyectos inmobiliarios constituye aproximadamente 768.500.000.000 KRW, la originación respaldada por activos inmobiliarios es de 611.500.000.000 KRW, otros activos respaldados por 472.400.000.000 KRW y la originación de préstamos personales se sitúa en 443.200.000.000 KRW. [ 98 ] El rendimiento promedio de los intereses ofrecidos por las empresas miembros es del 14,32%.

Alemania

En Alemania, los préstamos P2P han crecido rápidamente en los últimos años y están regulados por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera . El volumen de transacciones alcanzará un valor estimado de 252 millones de euros en 2020. [ 99 ]

En muchos países, solicitar inversiones del público en general se considera ilegal. Los acuerdos de financiación colectiva, en los que se pide a las personas que aporten dinero a cambio de posibles beneficios basados ​​en el trabajo de otros, se consideran valores .

La gestión de valores financieros está relacionada con la cuestión de la propiedad: en el caso de los préstamos entre particulares, el problema radica en quién es el propietario de los préstamos (pagarés) y cómo se transfiere dicha propiedad entre el originador del préstamo (la entidad de préstamos entre particulares) y el o los prestamistas individuales. [ 36 ] [ 37 ] Esta cuestión surge especialmente cuando una entidad de préstamos entre particulares no solo conecta a prestamistas y prestatarios, sino que también toma dinero prestado de los usuarios y luego lo vuelve a prestar. Dicha actividad se interpreta como una venta de valores, y se requiere una licencia de intermediario y el registro del contrato de inversión entre particulares para que el proceso sea legal. La licencia y el registro pueden obtenerse en un organismo regulador de valores como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la Comisión de Valores de Ontario, Canadá, la Autoridad de los Mercados Financieros de Francia y Quebec, Canadá , o la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido.

Los valores ofrecidos por las plataformas de préstamos entre particulares de EE. UU. están registrados y regulados por la SEC. Un informe reciente de la Oficina de Responsabilidad Gubernamental de EE. UU. exploró la posibilidad de una mayor supervisión regulatoria por parte de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor o la Corporación Federal de Seguro de Depósitos, aunque ninguna de estas organizaciones ha propuesto hasta el momento una supervisión directa de los préstamos entre particulares. [ 100 ]

En el Reino Unido, la aparición de múltiples compañías de préstamos competidoras y los problemas con los préstamos de alto riesgo han dado lugar a peticiones de medidas legislativas adicionales que establezcan estándares mínimos de capital y controles de riesgo para evitar otorgar préstamos a prestatarios más riesgosos, recurrir a prestamistas sin escrúpulos o engañar a los consumidores sobre las condiciones de los préstamos. [ 101 ]

Ventajas y críticas

tipos de interés

Una de las principales ventajas de los préstamos entre particulares para los prestatarios puede ser, en ocasiones, mejores tipos de interés que los que ofrecen los bancos tradicionales. [ 102 ] Las ventajas para los prestamistas pueden ser mayores rendimientos que los que se obtienen con una cuenta de ahorros u otras inversiones, pero están sujetos al riesgo de pérdida, a diferencia de una cuenta de ahorros. [ 103 ] Los tipos de interés y la metodología para calcularlos varían entre las plataformas de préstamos entre particulares. Los tipos de interés también pueden tener una menor volatilidad que otros tipos de inversión. [ 10 ]

Inversión con conciencia social

Para los inversores interesados ​​en la inversión socialmente responsable, los préstamos entre particulares ofrecen la posibilidad de apoyar los esfuerzos de las personas por liberarse de deudas con altas tasas de interés, ayudar a quienes se dedican a ocupaciones o actividades consideradas morales y positivas para la comunidad, y evitar invertir en personas empleadas en industrias consideradas inmorales o perjudiciales para la comunidad. [ 104 ] [ 105 ]

Riesgo de crédito

Los préstamos entre particulares también atraen a prestatarios que, debido a su historial crediticio o a la falta del mismo, no cumplen los requisitos para obtener préstamos bancarios tradicionales. Dado que el comportamiento pasado suele ser indicativo del desempeño futuro y que las bajas puntuaciones crediticias se correlacionan con una alta probabilidad de impago, los intermediarios de préstamos entre particulares han comenzado a rechazar a un gran número de solicitantes y a cobrar tipos de interés más altos a los prestatarios de mayor riesgo que sí son aprobados. [ 41 ]

Inicialmente parecía que una de las características atractivas de los préstamos entre particulares para los inversores eran las bajas tasas de impago; por ejemplo, la tasa de impago de Prosper se citó en tan solo un 2,7 % en 2007. [ 103 ]

Las tasas de incumplimiento reales para los préstamos originados por Prosper en 2007 fueron de hecho más altas de lo proyectado. El rendimiento agregado de Prosper (en todas las calificaciones crediticias y según lo medido por LendStats.com, basado en datos reales del mercado de Prosper) para la generación de 2007 fue (6,44)%, para la generación de 2008 (2,44)%, y para la generación de 2009 8,10%. Las proyecciones independientes para la generación de 2010 son de un rendimiento agregado de 9,87. [ 106 ] Durante el período de 2006 a octubre de 2008 (denominado 'Prosper 1.0'), Prosper emitió 28.936 préstamos, todos los cuales ya vencieron. 18.480 de los préstamos se pagaron en su totalidad y 10.456 préstamos entraron en incumplimiento, una tasa de incumplimiento del 36,1%. De los 178.560.222 dólares prestados durante este período, los inversores los amortizaron, lo que representa una tasa de pérdida del 26,1%. [ 107 ]

Desde su creación, la tasa de impago de Lending Club oscila entre el 1,4 % para los préstamos a tres años mejor calificados y el 9,8 % para los préstamos de mayor riesgo. [ 33 ]

Los prestamistas entre particulares del Reino Unido citan una tasa de morosidad del 0,84 % para Zopa sobre los 200 millones de libras esterlinas durante sus primeros siete años de actividad. En noviembre de 2013, el nivel de morosidad de Funding Circle era del 1,5 %, con una rentabilidad media del 5,8 % tras deducir todas las deudas incobrables y las comisiones. Esto es comparable a la tasa del 3-5 % de los bancos tradicionales y es el resultado de los modelos de crédito modernos y las tecnologías de gestión de riesgos eficientes utilizadas por las empresas P2P. [ 17 ]

En el otro extremo se encuentran plataformas como Bondora, que conceden préstamos a clientes con menor solvencia, con tasas de impago que llegan a superar el 70% para los préstamos otorgados a prestatarios eslovacos en esa plataforma, muy por encima de las de su mercado original estonio.

Protección del gobierno

Debido a que, a diferencia de los depositantes en los bancos, los prestamistas entre particulares pueden elegir si prestan su dinero a prestatarios más seguros con tasas de interés más bajas o a prestatarios más riesgosos con mayores rendimientos, en los EE. UU. los préstamos entre particulares se tratan legalmente como inversión y el reembolso en caso de impago por parte del prestatario no está garantizado por el gobierno federal ( Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. ) como sí lo está los depósitos bancarios. [ 108 ]

En el Tribunal Superior de California se celebró una demanda colectiva, Hellum v. Prosper Marketplace, Inc. , en nombre de todos los inversores que adquirieron un pagaré en la plataforma Prosper entre el 1 de enero de 2006 y el 14 de octubre de 2008. Los demandantes alegaron que Prosper ofreció y vendió valores no cualificados y no registrados, en violación de las leyes de valores de California y federales durante ese período. Los demandantes alegaron además que Prosper actuó como corredor/agente de bolsa sin licencia en California. Los demandantes solicitaban la rescisión de los pagarés, daños y perjuicios por rescisión, daños y perjuicios, y honorarios y gastos de abogados. [ 109 ] El 19 de julio de 2013, se llegó a un acuerdo en la demanda colectiva. Según los términos del acuerdo, Prosper pagará 10 millones de dólares a los miembros de la demanda colectiva. [ 110 ]

Patrocinadores de préstamos entre particulares

Los patrocinadores de préstamos entre particulares son organizaciones que gestionan la administración de préstamos en nombre de terceros, incluidos prestamistas individuales y agencias de crédito, pero no prestan su propio dinero. [ 111 ] [ 112 ] Entre los patrocinadores de préstamos entre particulares más destacados se incluyen:

Véase también

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