Liquidación bruta en tiempo real

Los sistemas de liquidación bruta en tiempo real ( RTGS ) son sistemas especializados de transferencia de fondos donde la transferencia de dinero o valores ^{[ 1 ]} se realiza de un banco a cualquier otro en tiempo real y de forma bruta para evitar el riesgo de liquidación . La liquidación en tiempo real significa que una transacción de pago no está sujeta a ningún período de espera, y las transacciones se liquidan tan pronto como se procesan. Sin embargo, tiempo real no significa necesariamente inmediato o instantáneo y puede estar sujeto a procesamiento (por ejemplo, las transferencias bancarias a través de FedWire son en tiempo real, pero en algunos casos pueden tardar horas mientras la sala de transferencias del banco emisor o receptor las revisa o procesa, si es necesario). La liquidación bruta significa que la transacción se liquida de forma individual, sin agruparse ni compensarse con ninguna otra transacción. La liquidación significa que, una vez procesados, los pagos son definitivos e irrevocables.

En 1985, tres bancos centrales implementaron sistemas RTGS, mientras que a finales de 2005, 90 bancos centrales habían implementado sistemas RTGS. ^{[ 2 ]}

El primer sistema con características de sistema RTGS fue el sistema Fedwire de EE. UU ., lanzado en 1970. Este se basaba en un método previo de transferencia electrónica de fondos entre los bancos de la Reserva Federal de EE. UU. mediante telégrafo . El Reino Unido y Francia desarrollaron de forma independiente sistemas tipo RTGS en 1984. El sistema británico fue desarrollado por la Bankers' Clearing House en febrero de 1984 y se denominó CHAPS . El sistema francés se denominó SAGITTAIRE. Varios otros países desarrollados lanzaron sistemas similares en los años siguientes. Estos sistemas eran diversos en su funcionamiento y tecnología, ya que eran específicos de cada país, al basarse generalmente en procesos y procedimientos previos utilizados en cada uno de ellos.

En la década de 1990, las organizaciones financieras internacionales destacaron la importancia de los sistemas de transferencia de fondos de gran valor que los bancos utilizan para liquidar transferencias interbancarias tanto para sus propias cuentas como para las de sus clientes, como parte fundamental de la infraestructura del mercado financiero de un país . Para 1997, varios países, tanto dentro como fuera del Grupo de los Diez , habían introducido sistemas de liquidación bruta en tiempo real para transferencias de fondos de gran valor. Casi todos los países del G-10 tenían previsto poner en funcionamiento sistemas RTGS durante 1997, y muchos otros países también estaban considerando la posibilidad de introducirlos. ^{[ 3 ]}

Los sistemas RTGS suelen ser operados por el banco central de un país , ya que se consideran una infraestructura crítica para su economía. Los economistas creen que un sistema nacional de pagos eficiente reduce el costo del intercambio de bienes y servicios , y es indispensable para el funcionamiento de los mercados interbancarios, monetarios y de capitales. Un sistema de pagos débil puede afectar gravemente la estabilidad y la capacidad de desarrollo de una economía nacional; sus fallas pueden resultar en un uso ineficiente de los recursos financieros, una distribución desigual del riesgo entre los agentes, pérdidas reales para los participantes y una pérdida de confianza en el sistema financiero y en el propio uso del dinero. ^{[ 4 ]}

El sistema RTGS no requiere intercambio físico de dinero; el banco central realiza ajustes en las cuentas electrónicas del Banco A y el Banco B, reduciendo el saldo de la cuenta del Banco A por el monto en cuestión y aumentando el saldo de la cuenta del Banco B por el mismo monto. El sistema RTGS es adecuado para transacciones de bajo volumen y alto valor. Reduce el riesgo de liquidación, además de brindar una imagen precisa de la cuenta de una institución en cualquier momento. El objetivo de los sistemas RTGS de los bancos centrales en todo el mundo es minimizar el riesgo en los sistemas de liquidación de pagos electrónicos de alto valor. En un sistema RTGS, las transacciones se liquidan entre cuentas mantenidas en un banco central de forma continua y bruta. La liquidación es inmediata, definitiva e irrevocable. Se eliminan los riesgos crediticios derivados de los retrasos en la liquidación. Los mejores sistemas nacionales de pago RTGS cubren hasta el 95 % de las transacciones de alto valor dentro del mercado monetario nacional.

Los sistemas RTGS son una alternativa a los sistemas de liquidación de transacciones al final del día, también conocidos como sistemas de liquidación neta, como el sistema BACS en el Reino Unido. En un sistema de liquidación neta, todas las transacciones interinstitucionales realizadas durante el día se acumulan y, al final del día, el banco central ajusta las cuentas de las instituciones por los importes netos de dichas transacciones. ^{[ 5 ]}

El Banco Mundial ha prestado cada vez más atención al desarrollo de los sistemas de pago como un componente clave de la infraestructura financiera de un país y ha brindado diversas formas de asistencia a más de 100 países. La mayoría de los sistemas RTGS implementados son seguros y se han diseñado de acuerdo con estándares y mejores prácticas internacionales. ^{[ 6 ]}

Existen varias razones para que los bancos centrales adopten el RTGS. En primer lugar, la decisión de adoptarlo está influenciada por la presión competitiva de los mercados financieros globales. En segundo lugar, resulta más beneficioso para el banco central adoptar un sistema RTGS cuando esto le permite acceder a una amplia red de sistemas RTGS de otros países. En tercer lugar, es muy probable que el conocimiento adquirido a través de la experiencia con sistemas RTGS se extienda a otros bancos centrales y les ayude a tomar su decisión de adopción. En cuarto lugar, los bancos centrales no necesariamente tienen que instalar y desarrollar el RTGS por sí mismos. La posibilidad de compartir el desarrollo con proveedores que han construido sistemas RTGS en más de un país ( CGI del Reino Unido, titular de la propiedad intelectual; CMA Small System de Suecia; JV Perago de Sudáfrica; SIA SpA de Italia; y Montran de EE. UU.) presumiblemente ha reducido el costo y, por lo tanto, ha hecho factible su adopción para muchos países. ^{[ 7 ]}

A continuación se muestra una lista de países y sus sistemas RTGS:

En 2010, el Banco Mundial publicó un informe sobre los sistemas de pago en todo el mundo, que investigó el uso que hacen estos países de los sistemas de liquidación bruta en tiempo real para pagos de gran valor. ^{[ 61 ] [ 62 ]}

• Liquidación neta
• Cámara de compensación automatizada
• Sistema de pago
• RÁPIDO