Línea de características de seguridad

La línea característica de seguridad (SCL) es una línea de regresión ^{[ 1 ]} que representa el rendimiento de un valor o cartera en particular frente al de la cartera de mercado en cada momento. La SCL se representa en un gráfico donde el eje Y es el rendimiento excedente de un valor sobre el rendimiento libre de riesgo y el eje X es el rendimiento excedente del mercado en general. La pendiente de la SCL es la beta del valor y la intersección es su alfa ^{[ 2 ]} .

${\displaystyle \mathrm {SCL} :R_{i,t}-R_{f}=\alpha _{i}+\beta _{i}\,(R_{M,t}-R_{f})+\epsilon _{i,t}}$

dónde:

α _i se denomina alfa del activo (rendimiento anormal).

β _i ( R _{M , t} – R _f ) es un riesgo no diversificable o sistemático.

ε _{i , t} es el riesgo no sistemático o diversificable, no de mercado o idiosincrásico.

R _{M , t} es el retorno a la cartera de mercado

R _f es una tasa libre de riesgo

• Línea del mercado de seguridad
• Línea de asignación de capital
• Línea del mercado de capitales
• Teoría moderna de carteras

• Calculadora de línea de características de seguridad
• CAPM y la línea característica
• Capítulo 7 CAPM {el enlace no funciona}
• Capítulo 13 {el enlace no funciona}