Fondo Fiduciario de Tuvalu

El Fondo Fiduciario de Tuvalu es un fondo soberano internacional creado para beneficiar a Tuvalu , una pequeña nación insular del Pacífico central, proporcionándole ingresos para cubrir los déficits del presupuesto nacional, impulsar el desarrollo económico y ayudarla a alcanzar una mayor autonomía financiera. El Fondo Fiduciario de Tuvalu fue establecido en 1987 por el Reino Unido , Australia y Nueva Zelanda .

El Informe de País del Fondo Monetario Internacional (FMI) de 2014 señaló que el valor de mercado del Fondo Fiduciario de Tuvalu cayó durante la crisis financiera de 2008 ; ^{[ 2 ]} sin embargo, el Informe de País del FMI de 2016 estima que el valor total del fondo se había recuperado a 131 millones de dólares australianos en 2012. ^{[ 3 ]} La política del gobierno de Tuvalu ha sido aumentar el valor mantenido del Fondo Consolidado de Inversiones (FCI), del cual el gobierno puede obtener fondos para el gasto público; ^{[ 4 ]} durante 2016-2020 el gobierno pudo ahorrar un promedio del 6,6% del PIB en el FCI.

En 2022, el valor del Fondo Fiduciario de Tuvalu era de aproximadamente 190  millones de dólares. ^{[ 5 ]} En 2021, el valor de mercado del TTF aumentó un 12 por ciento, alcanzando su nivel más alto registrado (261 por ciento del PIB). Sin embargo, la volatilidad en los mercados bursátiles mundiales en 2022 provocó que el valor del TTF disminuyera un 7 por ciento en comparación con finales de 2021. ^{[ 5 ]}

El 16 de junio de 1987, en Suva , Fiyi, se firmó un acuerdo para establecer el fondo fiduciario entre representantes de los gobiernos de Tuvalu, Australia, Nueva Zelanda y el Reino Unido. ^{[ 6 ] [ 7 ]} La participación del Reino Unido en el Acuerdo de Suva se debió a que Tuvalu había sido una colonia de la Corona hasta 1978, año en que se convirtió en nación independiente . Australia y Nueva Zelanda se unieron al Acuerdo de Suva como parte de sus programas de ayuda a las naciones insulares del Pacífico Sur, que cuentan con recursos naturales o fuentes de ingresos gubernamentales limitados. El propósito del fondo (según lo estipulado en el Acuerdo de Suva) era contribuir a la viabilidad financiera a largo plazo de Tuvalu, proporcionando una fuente adicional de ingresos para los gastos corrientes del Gobierno de Tuvalu. ^{[ 8 ]}

El 10 de noviembre de 2023, Tuvalu firmó la Unión Falepili, una relación diplomática bilateral con Australia , en virtud de la cual Australia aumentará su contribución al Fondo Fiduciario de Tuvalu y al Proyecto de Adaptación Costera de Tuvalu (TCAP). ^{[ 9 ] [ 10 ] [ 11 ]} Australia también proporcionará una vía para que los ciudadanos de Tuvalu migren a Australia, para facilitar la movilidad relacionada con el clima para los tuvaluanos. ^{[ 10 ]}

Al inicio del fondo fiduciario, Tuvalu aportó 1,6 millones de dólares australianos, el Reino Unido donó 8,5 millones, Australia 8 millones y Nueva Zelanda 8,3 millones. Posteriormente, Japón donó 700.000 dólares australianos, y luego Corea del Sur donó 30.000, lo que elevó el total a aproximadamente 27,1 millones de dólares australianos. ^{[ 12 ] [ 13 ]} El Reino Unido se retiró del acuerdo en 2004. Australia y Nueva Zelanda continúan apoyando el Fondo Fiduciario de Tuvalu y proporcionando otras formas de asistencia para el desarrollo. ^{[ 14 ] [ 15 ]} Japón y Corea del Sur también han realizado donaciones al fondo. ^{[ 16 ] [ 17 ]} La contribución inicial de Tuvalu al fondo fue de 1,6 millones de dólares australianos y las contribuciones de Tuvalu ascienden a un total de 29,8 millones de dólares australianos, lo que convierte a Tuvalu en el principal contribuyente al Fondo. ^{[ 18 ]}

Como resultado de las inversiones exitosas realizadas por los administradores del fondo, los activos iniciales de AUD$27 millones crecieron a AUD$66 millones en 2000. ^{[ 17 ]} En los primeros veinte años de operación hasta el 30 de junio de 2007, la tasa de rendimiento real del fondo ha promediado 6,2 por ciento anual proporcionando AUD$65,7 millones en ingresos a Tuvalu, de los cuales AUD$24,1 millones se han utilizado para ayudar a financiar déficits presupuestarios; AUD$29,2 millones se han reinvertido en el fondo; y AUD$12,4 millones se mantuvieron en el CIF y estaban disponibles para ser retirados por el Gobierno de Tuvalu. ^{[ 18 ]} El desempeño del Fondo Fiduciario de Tuvalu y del Fondo de Inversión Consolidado (CIF) de 2010 a 2018 fue el siguiente: ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 19 ] [ 20 ]}

Los valores del Fondo Fiduciario de Tuvalu y del Fondo de Inversión Consolidado (CIF) correspondientes al período 2022-2025 son los siguientes: ^{[ 21 ]}

La estructura binaria consta de un fondo de dotación (la «Cuenta A») y un fondo rotatorio o cuenta de reserva (la «Cuenta B»). El funcionamiento del Fondo Fiduciario de Tuvalu tiene como objetivo garantizar que el capital del Fondo en la «Cuenta A» se mantenga en términos reales, teniendo en cuenta el efecto de la inflación (el «valor de mantenimiento»). Las distribuciones de la «Cuenta A» no siempre están disponibles. El Comité Asesor calcula el valor de mantenimiento de los fondos en la «Cuenta A» al 30 de septiembre de cada año, basándose en el índice de precios al consumidor australiano. Si el valor de mercado de los fondos en la «Cuenta A» es superior al valor de mantenimiento, la diferencia se deposita en la «Cuenta B» o «Fondo de Inversión Consolidado» (FIC).

El funcionamiento del Fondo a través de dos cuentas ayuda a estabilizar la situación financiera a largo plazo del Gobierno de Tuvalu, así como a abordar las necesidades presupuestarias a corto plazo. ^{[ 8 ] [ 22 ]} Los fondos mantenidos en la «Cuenta B» sirven como amortiguador contra la volatilidad de los rendimientos de la «Cuenta A»; es decir, durante los años en que no hay rendimientos o los rendimientos son bajos. El Gobierno de Tuvalu puede acceder a los fondos de la «Cuenta B», que en el Presupuesto denomina Fondo Consolidado de Inversión (FCI), el cual puede ser retirado a la cuenta de ingresos consolidados como una fuente adicional de ingresos para el gasto en servicios gubernamentales a través del presupuesto recurrente. ^{[ 22 ]} No existe un lenguaje específico en el acuerdo que estableció el Fondo Fiduciario de Tuvalu en cuanto al saldo mínimo de la «Cuenta B». Ha habido un debate sobre qué cantidad de amortiguador es suficiente. ^{[ 23 ]} La junta del fondo ha acordado un saldo objetivo del FCI del 16 por ciento del valor mantenido del fondo. ^{[ 1 ] [ 19 ] [ 24 ]}

El Fondo Fiduciario de Tuvalu se estableció con una estructura de gestión diseñada para evitar la mala administración y la corrupción que han afectado a muchos otros fondos fiduciarios del Pacífico. Un elemento importante del Fondo Fiduciario de Tuvalu es su estructura para evitar sobregiros destinados a financiar proyectos no autorizados. Esto se logra mediante la separación del capital del fondo de los ingresos disponibles para su distribución. ^{[ 17 ]} Brian Bell, miembro del Comité Asesor del Fondo Fiduciario de Tuvalu desde su creación en 1987 hasta 2002, atribuye el éxito del Fondo Fiduciario de Tuvalu a los siguientes factores: la rendición de cuentas a través de un Consejo de cuatro directores, con Tuvalu a la cabeza y las demás partes fundadoras como miembros; el uso de gestión profesional de fondos para brindar asesoramiento en materia de inversiones; el seguimiento del desempeño del fondo por consultores actuariales (el Monitor del Fondo); la auditoría del fondo por auditores internacionales; y un comité asesor para supervisar el desempeño económico de Tuvalu y brindar asesoramiento al Gobierno y al Consejo. ^{[ 22 ]}

El Fondo Fiduciario de Tuvalu se estableció para complementar el presupuesto nacional, impulsar el desarrollo económico y ayudar a la nación a lograr una mayor autonomía financiera. ^{[ 17 ]} El Gobierno de Tuvalu se comprometió a "tratar todos los fondos recibidos del Fondo como dinero público de Tuvalu y, como tal, sujetos a la aprobación y el escrutinio del Parlamento". ^{[ 7 ]}

El Fondo Fiduciario de Tuvalu ha aportado aproximadamente el 15% del presupuesto gubernamental anual desde 1990. ^{[ 14 ]} Con un valor de capital de aproximadamente 2,5 veces el PIB, el Fondo Fiduciario proporciona un importante colchón para las volátiles fuentes de ingresos de Tuvalu provenientes de la pesca y las regalías por los ingresos de la concesión de licencias del nombre de dominio .tv . ^{[ 25 ]}

En los treinta años comprendidos entre 1987 y 2017, el Gobierno de Tuvalu recibió distribuciones por un total de 100 millones de dólares australianos, o 154 millones de dólares australianos en valores de 2017. ^{[ 26 ] [ 27 ]}

The success of the Tuvalu Trust Fund was followed by the establishment of the Falekaupule Trust Fund (FTF), which is a trust fund for outer island development. The Asian Development Bank (ADB) provided A$6 million in loan funds, with the FTF being established in July 1999 and the funds being invested in February 2000.^[28] The Tuvalu Government agreed to match the amount provided by the ADB, with contributions from each of the eight island communities of Tuvalu, and with the island contributions also matched by the Government. The governance structure of the FTF follows that of the Tuvalu Trust Fund, but with each island community having a representative on the board and the government providing a non-voting chair.^[22]

In 2001 the value of the FTF was around AUD$15 million of which AUD$1.2 million was contributed by the island communities.^[28] A reserve account for the FTF was established in 2005, which has same purpose as the CIF, in that it is intended to smooth out the stream of revenue from the investments made through the FTF. At 30 June 2007, the market value of the FTF had increased to AUD$25.3 million and the FTF's Reserve Account was AUD$1.4 million.^[18]

The 2008 financial crisis affected the FTF, which is required to maintain its value in real terms before a distribution can be made. At 30 September 2010, the maintained value was AUD$27.3 million; the result of capital growth and contributions from development partners. This is some AUD$3.5 million higher than the market value of AUD$23.8 million. The gap of 15% between the market value and the maintained value must be recouped before another distribution can be made.^[29] Since the commencement of FTF there have been four years in which distributions were made. The FTF has distributed AUD$6.4 million with some AUD$5.3 million allocated to island development (the balance of AUD$1.1 million is held in reserve by the communities). This equates to an average of AUD$55,000 spent per island per year.^[29]

El gobierno de Tuvalu estableció el Fondo de Supervivencia de Tuvalu (TSF) en 2016 para financiar programas de cambio climático y como un fondo disponible para responder con prontitud a desastres naturales, como ciclones tropicales . ^{[ 20 ]} El TSF se deposita en el Banco Nacional de Tuvalu . Las contribuciones al TSF se realizan con cargo al presupuesto nacional (10 por ciento del PIB en 2016, aunque no se realizó ninguna contribución en 2017 debido a un déficit fiscal). La estructura de gobernanza y los procedimientos de inversión del TSF se establecieron en 2017. ^{[ 20 ]} El gobierno de Tuvalu asignó 2 millones de dólares de Tuvalu al TSF en el Presupuesto Nacional de 2017. ^{[ 30 ]} A finales de 2020, el saldo del fondo era de 5 millones de dólares australianos. ^{[ 31 ]}

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