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Teoría de las subastas

La teoría de las subastas es una rama de la economía aplicada que se ocupa de cómo actúan los postores en las subastas e investiga cómo las características de las subastas incen...

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La teoría de las subastas es una rama de la economía aplicada que se ocupa de cómo actúan los postores en las subastas e investiga cómo las características de las subastas incentivan resultados predecibles. La teoría de las subastas es una herramienta que se utiliza para fundamentar el diseño de subastas reales. Los vendedores utilizan la teoría de las subastas para obtener mayores ingresos, al tiempo que permiten a los compradores adquirir a un menor costo. La confluencia del precio entre el comprador y el vendedor constituye un equilibrio económico . Los teóricos de las subastas diseñan reglas para abordar problemas que pueden conducir a fallos de mercado . El diseño de estos conjuntos de reglas fomenta estrategias de puja óptimas en diversos contextos informativos. [ 1 ] El Premio Nobel de Economía 2020 fue otorgado a Paul R. Milgrom y Robert B. Wilson "por mejoras a la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta ". [ 2 ]

Introducción

Las subastas facilitan las transacciones al imponer un conjunto específico de reglas con respecto a la asignación de recursos de un grupo de postores. Los teóricos consideran las subastas como juegos económicos que tienen dos aspectos: formato e información. [ 3 ] El formato define las reglas para el anuncio de precios, la colocación de ofertas, la actualización de precios, el cierre de la subasta y la forma en que se elige al ganador. [ 4 ] La diferencia entre las subastas con respecto a la información se refiere a las asimetrías de información que existen entre los postores. [ 5 ] En la mayoría de las subastas, los postores tienen cierta información privada que deciden no revelar a sus competidores. Por ejemplo, los postores generalmente conocen su valoración personal del artículo, que es desconocida para los demás postores y el vendedor; sin embargo, el comportamiento de los postores puede influir en las valoraciones de otros postores.

Historia

Un supuesto acontecimiento histórico relacionado con las subastas es una costumbre en Babilonia, concretamente cuando los hombres hacen propuestas a las mujeres para casarse con ellas. [ 6 ] Cuanto más familiar es el sistema de subastas, más situaciones se llevan a cabo. Hay subastas de diversos artículos, como ganado, objetos raros e inusuales y activos financieros.

Los juegos no cooperativos tienen una larga historia, que comienza con el modelo de duopolio de Cournot . John Nash , Premio Nobel de Economía de 1994 , [ 7 ] demostró un teorema de existencia general para juegos no cooperativos, que va más allá de los simples juegos de suma cero . Esta teoría fue generalizada por Vickrey (1961) para abordar el valor no observable de cada comprador. A principios de la década de 1970, los teóricos de subastas habían comenzado a definir condiciones de equilibrio de puja para subastas de un solo objeto bajo los formatos de subasta y configuraciones de información más realistas. [ 8 ] Los desarrollos recientes en la teoría de subastas consideran cómo se pueden realizar subastas de múltiples objetos de manera eficiente.

Tipos de subasta

Tradicionalmente, existen cuatro tipos de subastas que se utilizan para la venta de un solo artículo:

  • Subasta a sobre cerrado de primer precio en la que los postores colocan sus ofertas en sobres cerrados y los entregan simultáneamente al subastador. Los sobres se abren y gana quien haya ofrecido la mayor cantidad, pagando el monto ofrecido. Esta forma de subasta requiere consideraciones estratégicas, ya que los postores no solo deben considerar sus propias valoraciones, sino también las posibles valoraciones de los demás postores. [ 9 ] El primer análisis formal de dicha subasta fue realizado por Vickrey (1961). Para el caso de dos compradores y valores distribuidos uniformemente, demostró que la estrategia de equilibrio simétrico consistía en presentar una oferta igual a la mitad de la valoración del comprador.
  • Las subastas a sobre cerrado de segundo precio (subastas Vickrey) son iguales a las subastas a sobre cerrado de primer precio, excepto que el ganador paga un precio igual a la segunda oferta más alta. La lógica de este tipo de subasta es que la estrategia dominante para todos los postores es ofertar su verdadera valoración. [ 10 ] William Vickrey fue el primer erudito en estudiar las subastas de valoración de segundo precio, pero su uso se remonta a la historia, con algunas evidencias que sugieren que Goethe vendió sus manuscritos a un editor utilizando el formato de subasta de segundo precio. [ 11 ] Las subastas en línea a menudo utilizan una versión equivalente de la subasta de segundo precio de Vickrey, en la que los postores proporcionan ofertas por poder para los artículos. Una oferta por poder es la cantidad que una persona le asigna a un artículo. La casa de subastas en línea aumentará el precio del artículo hasta que la oferta por poder del ganador sea la más alta. Sin embargo, la persona solo tiene que pagar un incremento por encima del segundo precio más alto, a pesar de su propia valoración por poder. [ 12 ]
  • Las subastas abiertas de puja ascendente (subastas inglesas) son el tipo de subasta más antiguo, y posiblemente el más común, en el que los participantes realizan pujas cada vez más altas, deteniéndose cada vez más cuando no están dispuestos a pagar más que la puja máxima actual. Esto continúa hasta que ningún participante está dispuesto a realizar una puja superior; el mejor postor gana la subasta por el importe final ofrecido. En ocasiones, el lote solo se vende si la puja alcanza un precio de reserva fijado por el vendedor.
  • Las subastas abiertas de puja descendente (subastas holandesas) son aquellas en las que el subastador fija el precio a un nivel lo suficientemente alto como para disuadir a todos los postores, y este se va reduciendo progresivamente hasta que un postor esté dispuesto a comprar al precio actual, ganando así la subasta.

La mayor parte de la teoría de las subastas gira en torno a estos cuatro tipos básicos. Sin embargo, otros tipos también han sido objeto de estudio académico (véase Subasta §  Tipos ). Los avances mundiales y tecnológicos también han influido en el sistema de subastas actual. Con la llegada de internet, las subastas en línea se han convertido en una opción viable.

  • Las subastas en línea son plataformas eficientes para establecer precios precisos basados ​​en la oferta y la demanda. Además, pueden superar las barreras geográficas. Los sitios de subastas en línea se utilizan para diversos fines, como las "ventas de garaje" en línea por parte de empresas que liquidan inventario no deseado. [ 13 ] Una diferencia significativa entre las subastas en línea y las tradicionales es que los postores en internet no pueden inspeccionar el artículo físicamente, lo que genera discrepancias entre la percepción inicial y la realidad. [ 14 ]

Proceso de subasta

Hay seis actividades básicas que complementan el proceso de negociación basado en subastas: [ 15 ]

  • Registro inicial de comprador y vendedor: autenticación de las partes involucradas en la transacción, intercambio de claves criptográficas cuando la subasta se realiza en línea y creación de perfiles.
  • Configuración de una subasta: descripción de los artículos vendidos o adquiridos y establecimiento de las reglas de la subasta. Las reglas de la subasta definen el tipo de subasta, la fecha de inicio, las reglas de cierre y otros parámetros.
  • La planificación y la publicidad, así como la agrupación de artículos de la misma categoría para subastarlos juntos, se realizan para atraer a posibles compradores. Las subastas más populares pueden combinarse con otras menos populares para incentivar la asistencia a estas últimas.
  • Fase de licitación: se recogen las ofertas y se aplican las reglas de control de la subasta.
  • Evaluación de las ofertas y cierre de la subasta: se declaran los ganadores y los perdedores.
  • Liquidación de la transacción: pago al vendedor, transferencia de mercancías, honorarios a los agentes.

Teorema de la envolvente de subasta

El teorema de la envolvente de subasta define ciertas probabilidades que se espera que surjan en una subasta. [ 16 ]

Modelo de referencia

El modelo de referencia para subastas, tal como lo definen McAfee y McMillan (1987), es el siguiente:

  • Todos los licitadores son neutrales al riesgo.
  • Cada postor tiene una valoración privada del artículo, que casi siempre se obtiene de forma independiente a partir de alguna distribución de probabilidad.
  • Los licitadores poseen información simétrica.
  • El pago se representa únicamente en función de las ofertas.

Probabilidad de ganar

En una subasta, un comprador pujaB(v){\displaystyle B(v)}gana si los postores opositores presentan ofertas más bajas.

La relación entre las valoraciones y las ofertas es estrictamente creciente; por lo tanto, gana el postor que ofrece la valoración más alta.

En estadística, la probabilidad de tener la "primera" valoración se escribe como:

W=F(1)(v){\textstyle W=F_{({\scriptstyle {\text{1}}})}(v)}

Con valoraciones independientes y N otros postoresW=F(v)norte{\displaystyle W=F(v)^{N}}

La subasta

La ganancia del comprador es

tú(v,b)=w(b)(v−b){\displaystyle u(v,b)=w(b)(vb)}

DejarB{\displaystyle B}Sea la oferta que maximice la ganancia del comprador.

Por lo tanto

tú(v,B)>tú(v,b)=W(b)(v−b){\displaystyle u(v,B)>u(v,b)=W(b)(vb)}

Por lo tanto, la recompensa de equilibrio es

U(v)=W(B)(v−B)){\displaystyle U(v)=W(B)(vB))}

Condición necesaria para el máximo:

∂tú/∂b=0{\displaystyle \partial u/\partial b=0}cuandob=B{\displaystyle b=B}

El último paso es calcular la derivada total de la ganancia de equilibrio.

U′(v)=W(B)+∂tú/∂b{\displaystyle U'(v)=W(B)+\partial u/\partial b}

El segundo término es cero. Por lo tanto

U′(v)=W{\displaystyle U'(v)=W}

Entonces

U′(v)=W{\displaystyle U'(v)=W}=F(1)(v){\displaystyle =F_{({\scriptstyle {\text{1}}})}(v)}

Ejemplo de distribución uniforme con dos compradores. Para la distribución uniforme, la probabilidad de tener un valor mayor que el otro comprador esF(v)=v{\displaystyle F(v)=v}.

EntoncesU′(v)=v{\displaystyle U'(v)=v}

Por lo tanto, la recompensa de equilibrio esU(v)=∫0vincógnitadincógnita=(1/2)v2{\displaystyle U(v)=\textstyle \int _{0}^{v}\displaystyle xdx=(1/2)v^{2}}.

La probabilidad de ganar esW=F(v)=v{\displaystyle W=F(v)=v}.

U(v)=W(B)(v−B)){\displaystyle U(v)=W(B)(vB))}

Entonces

(1/2)v2=v(v−B(v)){\displaystyle (1/2)v^{2}=v(vB(v))}.

Reorganizando esta expresión,

B(v)=(1/2)v{\displaystyle B(v)=(1/2)v}

Con tres compradores, U′(v)=W{\displaystyle U'(v)=W}=F(1)(v)=F(v)2=v2{\displaystyle =F_{({\scriptstyle {\text{1}}})}(v)=F(v)^{2}=v^{2}}, entoncesB(v)=(2/3)v{\displaystyle B(v)=(2/3)v}

Connorte+1{\displaystyle N+1}compradoresB(v)=(norte/(norte+1))v{\displaystyle B(v)=(N/(N+1))v}

Lebrun (1996) [ 17 ] proporciona una prueba general de que no existen equilibrios asimétricos.

Subastas óptimas

Subastas desde la perspectiva del comprador

El principio de la revelación es una idea simple pero poderosa.

En 1979, Riley y Samuelson (1981) demostraron un teorema general de equivalencia de ingresos que se aplica a todos los compradores y, por lo tanto, al vendedor. Su principal interés era determinar qué regla de subasta sería mejor para los compradores. Por ejemplo, podría existir una regla que estableciera que todos los compradores pagaran una puja no reembolsable (estas subastas se realizan en línea). El teorema de equivalencia muestra que cualquier mecanismo de asignación o subasta que satisfaga los cuatro supuestos principales del modelo de referencia dará lugar al mismo ingreso esperado para el vendedor. (El comprador i con valor v tiene la misma "ganancia" o "excedente del comprador" en todas las subastas). [ 18 ]

Subastas simétricas con distribuciones de valoración correlacionadas

El primer modelo para una amplia clase de modelos fue el artículo de Milgrom y Weber (1983) sobre subastas con valoraciones asociadas.

En un documento de trabajo reciente sobre subastas asimétricas generales, Riley (2022) caracterizó las ofertas de equilibrio para todas las distribuciones de valoración. La valoración de cada comprador puede estar correlacionada positiva o negativamente.

El principio de revelación aplicado a las subastas es que la ganancia marginal del comprador o "excedente del comprador" es P(v), la probabilidad de ser el ganador.

En toda subasta eficiente para los participantes, la probabilidad de ganar es 1 para un comprador que ofrece una alta valoración. Por lo tanto, la ganancia marginal para un comprador es la misma en todas estas subastas. En consecuencia, la ganancia total también debe ser la misma.

Subastas desde la perspectiva del vendedor (maximización de ingresos)

Poco después, y de forma totalmente independiente, Myerson (1981) utilizó el principio de revelación para caracterizar las subastas selladas de puja más alta que maximizan los ingresos. En el caso "regular", se trata de una subasta eficiente en términos de participación. Por lo tanto, fijar un precio de reserva es óptimo para el vendedor. En el caso "irregular", se ha demostrado posteriormente que el resultado puede lograrse prohibiendo las pujas en ciertos subintervalos.

Al relajar cada uno de los cuatro supuestos principales del modelo de referencia, se obtienen formatos de subasta con características únicas. [ 18 ]

  • Los postores reacios al riesgo incurren en algún tipo de coste al participar en comportamientos arriesgados, lo que afecta a su valoración del producto. En las subastas a sobre cerrado al primer precio, los postores reacios al riesgo están más dispuestos a pujar más para aumentar su probabilidad de ganar, lo que, a su vez, incrementa la utilidad de la puja. Esto permite que las subastas a sobre cerrado al primer precio generen mayores ingresos esperados que las subastas inglesas y las subastas a sobre cerrado al segundo precio.
  • En formatos con valores correlacionados —donde las valoraciones del artículo por parte de los postores no son independientes—, si uno de ellos percibe que su valoración es alta, es más probable que los demás postores también perciban sus propias valoraciones como altas. Un ejemplo notable de esto es la maldición del ganador , donde los resultados de la subasta le indican al ganador que todos los demás estimaron el valor del artículo en menos de lo que él lo hizo. Además, el principio de vinculación permite comparar los ingresos entre una clase bastante general de subastas con interdependencia entre las valoraciones de los postores.
  • El modelo asimétrico supone que los postores se dividen en dos clases que obtienen valoraciones de distribuciones diferentes (por ejemplo, comerciantes y coleccionistas en una subasta de antigüedades).
  • En formatos con regalías o pagos de incentivos , el vendedor incorpora factores adicionales, especialmente aquellos que afectan el valor real del artículo (por ejemplo, suministro, costos de producción y pagos de regalías), en la función de precio. [ 18 ]

La teoría de los procesos comerciales eficientes, desarrollada en un marco estático, se basa en gran medida en la premisa de la no repetición. Por ejemplo, un diseño óptimo para el vendedor en una subasta (como el propuesto por Myerson) implica el mejor precio mínimo que supere tanto la valoración del vendedor como la valoración mínima posible del comprador.

Modelos basados ​​en la teoría de juegos

Un modelo de subasta basado en la teoría de juegos es un juego matemático representado por un conjunto de jugadores, un conjunto de acciones ( estrategias ) disponibles para cada jugador y un vector de pagos correspondiente a cada combinación de estrategias. Generalmente, los jugadores son el/los comprador/es y el/los vendedor/es. El conjunto de acciones de cada jugador es un conjunto de funciones de puja o precios de reserva (reservas). Cada función de puja asigna al jugador un valor (en el caso del comprador) o un coste (en el caso del vendedor) a un precio de puja . El pago de cada jugador bajo una combinación de estrategias es la utilidad esperada (o beneficio esperado ) de ese jugador bajo esa combinación de estrategias.

Los modelos de teoría de juegos de subastas y pujas estratégicas generalmente se dividen en dos categorías. En un modelo de valores privados , cada participante (postor) asume que cada uno de los postores competidores obtiene un valor privado aleatorio de una distribución de probabilidad . En un modelo de valor común , los participantes tienen valoraciones iguales del artículo, pero no disponen de información perfectamente precisa para llegar a dicha valoración. En lugar de conocer el valor exacto del artículo, cada participante puede asumir que cualquier otro participante obtiene una señal aleatoria, que puede utilizarse para estimar el valor real, a partir de una distribución de probabilidad común a todos los postores. [ 19 ] Por lo general, aunque no siempre, el modelo de valores privados asume que las valoraciones son independientes entre los postores, mientras que un modelo de valor común suele asumir que las valoraciones son independientes salvo por los parámetros comunes de la distribución de probabilidad.

Una categoría más general para la licitación estratégica es el modelo de valores afiliados , en el que la utilidad total del licitador depende tanto de su señal privada individual como de algún valor común desconocido. Tanto el modelo de valor privado como el de valor común pueden considerarse extensiones del modelo general de valores afiliados. [ 20 ]

Equilibrio ex post en un mercado de subastas simple

Cuando es necesario realizar suposiciones explícitas sobre las distribuciones de valor de los postores , la mayoría de las investigaciones publicadas asumen postores simétricos . Esto significa que la distribución de probabilidad de la que los postores obtienen sus valores (o señales) es idéntica para todos ellos. En un modelo de valores privados que asume independencia, la simetría implica que los valores de los postores son " i.i.d. " , es decir, se distribuyen de forma independiente e idéntica.

Un ejemplo importante (que no presupone independencia) es el modelo simétrico general de Milgrom y Weber (1982). [ 21 ] [ 22 ]

subastas asimétricas

El primer trabajo sobre distribuciones de valor asimétricas es de Vickrey (1961). La valoración de un comprador se distribuye uniformemente en el intervalo cerrado [0,1]. El otro comprador tiene un valor conocido de 1/2. Tanto la distribución de equilibrio como la distribución uniforme de ofertas admiten [0,1/2].

Subasta con salto;

Supongamos que las valoraciones de los compradores se distribuyen uniformemente en [0,1] y [0,2], y que el comprador 1 cuenta con el mayor apoyo. En ese caso, ambos seguirán ofreciendo la mitad de sus valoraciones, excepto en v=1.

La puja de salto: el comprador 2 salta de pujar 1/2 a pujar 3/4. Si el comprador 1 hace lo mismo, reduce a la mitad su margen de beneficio y su probabilidad de ganar es menos del doble (debido a la regla de desempate, un lanzamiento de moneda).

Así que el comprador 2 no salta. Esto beneficia mucho al comprador 1. Gana para nosotros si su valoración es superior a 1/2.

El siguiente artículo, de Maskin y Riley (2000), proporciona una caracterización cualitativa de las ofertas de equilibrio cuando el "comprador fuerte" S tiene una distribución de valor que domina la del "comprador débil" bajo el supuesto de dominancia estocástica condicional (dominancia estocástica de primer orden para toda distribución de valor truncada a la derecha). Otra contribución temprana es el artículo de Keith Waehrer de 1999. [ 23 ] Investigaciones publicadas posteriormente incluyen el artículo de Susan Athey de 2001 en Econometrica , [ 24 ] así como el de Reny y Zamir (2004). [ 25 ]

equivalencia de ingresos

Uno de los principales hallazgos de la teoría de subastas es el teorema de equivalencia de ingresos . Los primeros resultados de equivalencia se centraron en la comparación de ingresos en las subastas más comunes. La primera demostración, para el caso de dos compradores y valores distribuidos uniformemente, fue realizada por Vickrey (1961) . En 1979, Riley y Samuelson (1981) demostraron un resultado mucho más general. (De forma bastante independiente y poco después, Myerson (1981) también lo derivó ). El teorema de equivalencia de ingresos establece que cualquier mecanismo de asignación, o subasta que satisfaga los cuatro supuestos principales del modelo de referencia, dará lugar al mismo ingreso esperado para el vendedor (y el jugador i de tipo v puede esperar el mismo excedente en todos los tipos de subasta). [ 18 ] La versión básica del teorema afirma que, siempre que se cumpla el supuesto del entorno de Valor Privado Independiente Simétrico (SIPV), todas las subastas estándar dan el mismo beneficio esperado al subastador y el mismo excedente esperado al postor. [ 26 ]

La maldición del ganador

La maldición del ganador es un fenómeno que puede ocurrir en situaciones de valores comunes , cuando los valores reales para los diferentes postores son desconocidos pero están correlacionados, y los postores toman decisiones de puja basándose en valores estimados. En tales casos, el ganador tenderá a ser el postor con la estimación más alta, pero los resultados de la subasta mostrarán que las estimaciones del valor del artículo por parte de los demás postores son menores que la del ganador, lo que le da a este último la impresión de que "pujó demasiado". [ 18 ]

En el equilibrio de un juego de este tipo, la maldición del ganador no se produce porque los participantes tienen en cuenta el sesgo en sus estrategias de puja. Sin embargo, tanto desde el punto de vista conductual como empírico, la maldición del ganador es un fenómeno común, descrito en detalle por Richard Thaler .

Subastas óptimas

Con valoraciones privadas distribuidas de forma idéntica e independiente, Riley y Samuelson (1981) [ 27 ] demostraron que en cualquier subasta o acción similar a una subasta (como la "Guerra de Desgaste") la asignación es "eficiente para el participante", es decir, el artículo se asigna al comprador que presenta la oferta más alta, con una probabilidad de 1. Luego demostraron que la equivalencia de asignación implicaba la equivalencia de pago para todos los precios de reserva. Posteriormente, demostraron que discriminar a los compradores de bajo valor estableciendo un precio mínimo, o de reserva, aumentaría los ingresos esperados. Junto con Myerson, demostraron que el precio de reserva más rentable es independiente del número de postores. El precio de reserva solo entra en juego si hay una sola oferta. Por lo tanto, es equivalente a preguntar qué precio de reserva maximizaría los ingresos de un solo comprador. Si los valores se distribuyen uniformemente en el intervalo [0, 100], entonces la probabilidad p(r) de que el valor de este comprador sea menor que r es p(r) = (100-r)/100. Por lo tanto, los ingresos esperados son

p(r)*r = (100 - r)*r/100 =(r-50)*(r-50) + 25

Por lo tanto, el precio de reserva que maximiza los ingresos esperados es 50. [ 28 ] También se examina la cuestión de si podría ser más rentable diseñar un mecanismo que adjudique el artículo a un postor distinto del que ofrece el valor más alto. Sorprendentemente, así es. Como demostraron Maskin y Riley, esto equivale a excluir las ofertas que superen ciertos intervalos por encima del precio de reserva óptimo.

Bulow y Klemperer (1996) demostraron que una subasta con n postores y un precio de reserva elegido de forma óptima genera una ganancia menor para el vendedor que una subasta estándar con n+1 postores y sin precio de reserva. [ 29 ]

Clasificación JEL

En el sistema de clasificación de la revista Journal of Economic Literature , la teoría de juegos se clasifica como C7, dentro de Métodos Matemáticos y Cuantitativos, y las subastas se clasifican como D44, dentro de Microeconomía. [ 30 ]

Aplicaciones a la estrategia empresarial

Los estudiosos de la economía gerencial han señalado algunas aplicaciones de la teoría de subastas en la estrategia empresarial. En concreto, la teoría de subastas puede aplicarse a juegos de anticipación y juegos de desgaste . [ 31 ]

Los juegos de anticipación son aquellos en los que los emprendedores se adelantan a otras empresas al entrar en un mercado con una nueva tecnología antes de que esté lista para su comercialización. El valor generado al esperar a que la tecnología sea comercialmente viable también aumenta el riesgo de que un competidor entre en el mercado de forma anticipada. Los juegos de anticipación pueden modelarse como una subasta sellada de primer precio. Ambas empresas preferirían entrar en el mercado cuando la tecnología esté lista para su comercialización; esto puede considerarse la valoración de ambas empresas. Sin embargo, una empresa podría tener información que indique que la tecnología es viable antes de lo que cree la otra. La empresa con mejor información entonces "ofertaría" para entrar en el mercado antes, incluso a pesar de que el riesgo de fracaso sea mayor.

Los juegos de desgaste son juegos que buscan impedir que otras empresas abandonen el mercado. Esto suele ocurrir en la industria aérea, ya que estos mercados se consideran altamente competitivos. [ 32 ] Cuando una nueva aerolínea entra en el mercado, reduce sus precios para ganar cuota de mercado. Esto obliga a las aerolíneas establecidas a reducir también sus precios para evitar perder cuota de mercado. Esto crea un juego de subasta. Normalmente, las empresas que entran en el mercado utilizan una estrategia para intentar llevar a la quiebra a las empresas establecidas. Por lo tanto, la subasta se mide en cuánto está dispuesta a perder cada empresa mientras permanece en el juego de desgaste. La empresa que dura más tiempo en el juego gana la cuota de mercado. Esta estrategia ha sido utilizada más recientemente por servicios de streaming de entretenimiento como Netflix , Hulu , Disney+ y HBO Max , que son empresas con pérdidas que intentan ganar cuota de mercado mediante pujas para ampliar su contenido de entretenimiento. [ 33 ]

Premio Nobel de Ciencias Económicas

Dos profesores de la Universidad de Stanford, Paul Milgrom y Robert Wilson , ganaron el Premio Nobel de Economía 2020 por sus avances en la teoría de las subastas mediante la invención de varios formatos de subasta nuevos, incluida la subasta simultánea de múltiples rondas (SMRA), que combina las ventajas de las subastas inglesas (a viva voz) y las subastas a sobre cerrado. Se considera que las SMRA resuelven un problema al que se enfrenta la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC). Si la FCC vendiera todas sus frecuencias de telecomunicaciones mediante un método de subasta tradicional, acabaría regalando licencias o creando un monopolio de telecomunicaciones en Estados Unidos. [ 34 ]

El proceso de subastas simultáneas de múltiples rondas consiste en subastas de tres a cuatro rondas. Cada postor sella su oferta y el subastador anuncia la oferta más alta a todos los postores al final de cada ronda. Todos los postores pueden ajustar y modificar su precio y estrategia de subasta después de escuchar la oferta más alta de una ronda determinada. La subasta continuará hasta que la oferta más alta de la ronda actual sea inferior a la oferta más alta de la ronda anterior.

La primera característica distintiva de SMRA es que la subasta se lleva a cabo simultáneamente para diferentes artículos; por lo tanto, aumenta considerablemente el costo para los especuladores. Por la misma razón, la subasta a sobre cerrado puede garantizar que todas las ofertas reflejen la valoración que el postor hace del producto. La segunda diferencia es que la subasta se desarrolla en varias rondas y el precio más alto se anuncia en cada ronda, lo que permite a los postores obtener más información sobre las preferencias y la información de sus competidores y ajustar su estrategia en consecuencia, disminuyendo así el efecto de la información asimétrica dentro de la subasta. Además, la subasta de múltiples rondas puede mantener la actividad del postor en la subasta. Ha aumentado sustancialmente la información que el postor tiene sobre la oferta más alta, ya que al final de cada ronda, el anfitrión anunciará la oferta más alta después de la subasta. [ 35 ]

Notas a pie de página

  1. ↑ Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). «Antecedentes científicos del Premio del Banco de Suecia de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta» (PDF) (Comunicado de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias.
  2. ↑ «Premio de Ciencias Económicas 2020» (PDF) (Comunicado de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias. 13 de octubre de 2020.
  3. ↑ Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). «Antecedentes científicos del Premio del Banco de Suecia de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel 2020: Mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta» (PDF) (Comunicado de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias. págs. 1-2 . 
  4. ↑ Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). «Antecedentes científicos del Premio del Banco de Suecia de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta» (PDF) (Comunicado de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias. pág. 3. 
  5. ↑ Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). «Antecedentes científicos del Premio del Banco de Suecia de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel 2020: mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta» (PDF) (Comunicado de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias. pág. 3. 
  6. ↑ Milgrom, Paul R. (1989). Avances en teoría económica : quinto Congreso Mundial (1.ª ed. rústica). Cambridge [Inglaterra]: Cambridge University Press. ISBN   0521389259.
  7. ↑ Nash, John (1950). "El problema de la negociación" ( PDF) . Econometrica . 13 (2): 155– 162. doi : 10.2307/1907266 . JSTOR 1907266. S2CID 153422092 .  
  8. ↑ Comité del Premio de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel (12 de octubre de 2020). «Antecedentes científicos del Premio del Banco de Suecia de Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel 2020: Mejoras en la teoría de las subastas e invenciones de nuevos formatos de subasta» (PDF) (Comunicado de prensa). Real Academia Sueca de Ciencias. págs. 4-5 . 
  9. ↑ Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía de un teórico de juegos para el éxito en los negocios y la vida . Nueva York: Norton. págs. 302–306 . 
  10. ↑ Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía de un teórico de juegos para el éxito en los negocios y la vida . Nueva York: Norton. págs. 305–306 . 
  11. ↑ Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía de un teórico de juegos para el éxito en los negocios y la vida . Nueva York: Norton. pág. 305. 
  12. ↑ Dixit, Avinash K.; Nalebuff, Barry J. (2008). El arte de la estrategia: una guía de un teórico de juegos para el éxito en los negocios y la vida . Nueva York: Norton. págs. 309–310 . 
  13. ↑ Ba, Sulin; Whinston, Andrew B.; Zhang, Han (1 de junio de 2003). "Generar confianza en los mercados de subastas en línea a través de un mecanismo de incentivos económicos". Decision Support Systems . 35 (3): 273– 286. doi : 10.1016/S0167-9236(02)00074-X .
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Lecturas adicionales

  • Cassady, R. (1967). Subastas y subastadores. University of California Press . Un influyente estudio inicial.
  • Klemperer, P. (Ed.). (1999b). La teoría económica de las subastas. Edward Elgar. Una colección de artículos fundamentales sobre la teoría de las subastas.
  • Klemperer, P. (1999a). Teoría de las subastas: una guía de la literatura. Journal of Economic Surveys, 13(3), 227–286. Un buen estudio moderno; el primer capítulo del libro anterior.
  • Klemperer, Paul (2004). Subastas: Teoría y Práctica . Prensa de la Universidad de Princeton . ISBN 0-691-11925-2.Edición preliminar disponible en línea.
  • Krishna, Vijay (2002). Teoría de las subastas . Nueva York: Elsevier . ISBN 978-0-12-426297-3.Un excelente libro de texto moderno sobre la teoría de las subastas.
  • McAfee, RP y J. McMillan (1987). "Subastas y pujas". Journal of Economic Literature . 25 : 708–47 .Una encuesta.
  • Myerson, Roger B. (1981). "Diseño óptimo de subastas". Matemáticas de la investigación operativa . 6 (1): 58– 73. doi : 10.1287/moor.6.1.58 . ISSN 0364-765X . S2CID 12282691 .  Un artículo fundamental introdujo la equivalencia de ingresos y las subastas óptimas.
  • Riley, J., y Samuelson, W. (1981). Subastas óptimas. The American Economic Review , 71(3), 381–392. Un artículo fundamental; publicado simultáneamente con el artículo de Myerson citado anteriormente.
  • Parsons, S., Rodriguez-Aguilar, JA y Klein, M. (2011). Subastas y pujas: una guía para científicos informáticos .
  • Shoham, Yoav; Leyton-Brown, Kevin (2009). Sistemas multiagente: Fundamentos algorítmicos, de teoría de juegos y lógicos . Nueva York: Cambridge University Press . ISBN 978-0-521-89943-7.Un libro de texto reciente; véase el capítulo 11, que presenta la teoría de subastas desde una perspectiva computacional. Disponible para descarga gratuita en línea .
  • Vickrey, William (1961). "Contraespeculación, subastas y licitaciones competitivas selladas". The Journal of Finance . 16 (1): 8– 37. Bibcode : 1961JFin...16....8V . doi : 10.1111/j.1540-6261.1961.tb02789.x .
  • Wilson, R. (1987a). Teoría de las subastas. En J. Eatwell, M. Milgate, P. Newman (Eds.), The New Palgrave Dictionary of Economics , vol. I. Londres: Macmillan.
  • Subastas en GameTheory.net , también disponibles en la Wayback Machine.