Banco Barings

El Banco Barings fue fundado en 1762 como la Compañía John y Francis Baring por Sir Francis Baring, primer baronet , con su hermano mayor John Baring como socio mayormente silencioso. ^{[ 8 ]} Eran hijos de John (nacido Johann) Baring , comerciante de lana de Exeter , nacido en Bremen , Alemania . La compañía comenzó sus actividades en oficinas cerca de Cheapside en Londres, y en pocos años se trasladó a unas instalaciones más grandes en Mincing Lane . ^{[ 9 ]} Barings se diversificó gradualmente, pasando de la lana a muchos otros productos básicos, proporcionando servicios financieros para el rápido crecimiento del comercio internacional, incluido el lucrativo comercio de esclavos , que enriqueció considerablemente a la familia y al negocio, y permitió una expansión significativa de las actividades y el prestigio del banco. ^{[ 10 ] [ 2 ]}

El éxito de Baring's se vio muy influenciado por el establecimiento de una red de casas corresponsales. Una de las conexiones más valiosas fue Hope & Co. , el banco mercantil más poderoso de Ámsterdam , en aquel entonces el principal centro financiero de Europa. ^{[ 11 ]} Hope & Co. desempeñó un papel fundamental en las finanzas de la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales (VOC) y, durante la Guerra de los Siete Años (1756-1763), Thomas Hope y su hermano Adrian se beneficiaron de la posición neutral de los Países Bajos. ^{[ 12 ]}

En 1774, Barings inició sus negocios en Norteamérica. ^{[ 13 ]} Para 1790, Barings había expandido considerablemente sus recursos, tanto gracias a los esfuerzos de Francis en Londres como a través de su asociación con Hope & Co. En 1793, el aumento de la actividad comercial hizo necesaria la mudanza a unas instalaciones más grandes en Devonshire Square. ^{[ 14 ]} En 1796, el banco ayudó a financiar la compra de aproximadamente 1 millón de acres (4000  km² ⁾ de tierras remotas que pasaron a formar parte del estado estadounidense de Maine . ^{[ 13 ]}

En 1800, John se retiró y la compañía se reorganizó como Francis Baring and Co. Los nuevos socios de Francis fueron su hijo mayor, Thomas (quien más tarde sería Sir Thomas Baring, 2.º baronet ), y su yerno, Charles Wall. Luego, en 1802, Barings and Hope & Co. fue llamada para facilitar la mayor compra de tierras de la historia: la Compra de Luisiana , que duplicó el tamaño de los Estados Unidos. ^{[ 13 ] [ 15 ]} Se considera "uno de los intercambios más significativos históricamente de todos los tiempos". ^{[ 13 ]} Esto se logró a pesar de que Gran Bretaña estaba en guerra con Francia y la venta ayudó a financiar el esfuerzo bélico de Napoleón . Técnicamente, los Estados Unidos compraron Luisiana a Barings and Hope, no a Napoleón. ^{[ 16 ]} Baring estaba dispuesto a ayudar a Napoleón a corto plazo porque él, y los políticos británicos que lo apoyaban, predijeron que la expansión estadounidense en Luisiana aseguraría las ganancias de Barings en Gran Bretaña. ^{[ 17 ]} Tras un pago inicial de 3 millones de dólares en oro, el resto de la compra se realizó en bonos estadounidenses, que Napoleón vendió a Barings a través de Hope & Co. de Ámsterdam ^{[ 18 ]} a un precio de 87,50 dólares por cada 100 dólares de valor nominal (un descuento de un octavo). El segundo hijo de Francisco, Alexander Baring, primer barón Ashburton , que trabajaba para Hope & Co., realizó los arreglos en París con François Barbé-Marbois , director del Tesoro Público. Alexander navegó entonces a Estados Unidos y regresó para recoger los bonos y entregarlos en Francia. ^{[ 19 ] [ 20 ]}

En 1803, Francis comenzó a retirarse de la gestión activa, incorporando a los hermanos menores de Thomas, Alexander y Henry, como socios en 1804. La nueva sociedad se denominó Baring Brothers & Co., nombre que conservó hasta 1890. Los descendientes de estos tres hermanos se convirtieron en las futuras generaciones de liderazgo de Barings. En 1806, la empresa se trasladó al número 8 de Bishopsgate , donde permaneció durante el resto de su existencia. El edificio sufrió varias ampliaciones y reformas, ^{[ 9 ]} y finalmente fue reemplazado por un nuevo edificio de gran altura en 1981. ^{[ 14 ]}

Barings ayudó a financiar al gobierno de los Estados Unidos durante la Guerra de 1812. [ ^{21 ] Para} 1818, Barings era llamado "la sexta gran potencia europea", después de Inglaterra, Francia, Prusia, Austria y Rusia. ^{[ 13 ]} Una caída en los negocios y un liderazgo deficiente en la década de 1820 hicieron que Barings cediera su dominio en la City de Londres a la firma rival NM Rothschild & Sons . Sin embargo, Barings siguió siendo una firma poderosa, y en la década de 1830 el liderazgo del nuevo socio estadounidense Joshua Bates , junto con Thomas Baring (1799–1873) , hijo de Sir Thomas Baring, 2.º baronet , comenzó un cambio. Bates abogó por un cambio en los esfuerzos de Barings de Europa a América, creyendo que había mayores oportunidades en Occidente. En 1832, se estableció una oficina de Barings en Liverpool específicamente para capitalizar las nuevas oportunidades en Norteamérica. En 1843, Barings se convirtió en agente exclusivo del gobierno de los Estados Unidos. ^{[ 22 ]}

Entre las décadas de 1820 y 1839, el banco se involucró cada vez más en la economía basada en la esclavitud. Por un lado, participó en un sistema en el que los esclavos se utilizaban como garantía para créditos e hipotecas. Los bonos basados ​​en el valor estimado de estos esclavos, algunos de los cuales estaban sujetos a múltiples hipotecas, se negociaban en la Bolsa de Londres y otras bolsas europeas. Además, el banco adquirió plantaciones de algodón en el Caribe . Solo en 1839, sus importaciones de algodón superaron las 100 000 balas, lo que correspondía al trabajo de al menos 70 000 trabajadores esclavizados. Ante este interés en la esclavitud, Alexander Baring se convirtió en una voz vehemente contra la abolición. En 1823, se dirigió a la Cámara de los Comunes afirmando que la condición de los esclavos era mejor que la de muchos habitantes rurales europeos. ^{[ 23 ]}

Barings fue designada por Sir Robert Peel para suministrar maíz a Irlanda para paliar la hambruna entre noviembre de 1845 y julio de 1846, tras el fracaso de la cosecha de patatas, alimento básico de la región. La compañía se negó a continuar operando después de 1846, cuando el gobierno le ordenó limitar sus compras al mercado británico. Baring Brothers declaró que rechazaría futuros encargos para paliar la hambruna, dada la posible responsabilidad que esto podría acarrear. Su posición como principal comprador de maíz fue asumida por Erichson, un comerciante de cereales de Fenchurch Street, Londres. ^{[ 24 ]}

En 1851, Baring y Bates incorporaron a otro estadounidense, Russell Sturgis , como socio. A pesar de la vergüenza que sus simpatías por el Sur en la Guerra Civil estadounidense causaban a sus socios , Sturgis demostró ser un banquero capaz. Baring no operaba con bonos estadounidenses, pero sí ayudó a financiar las compras estadounidenses de armamento. ^{[ 25 ]} Tras la muerte de Bates en 1864, Sturgis asumió gradualmente un papel de liderazgo. En las décadas de 1850 y 1860, el negocio de crédito comercial proporcionó a la firma sus ingresos básicos. El sobrino de Thomas Baring, Edward, hijo de Henry Baring , se convirtió en socio en 1856. Para la década de 1870, bajo el liderazgo emergente de "Ned" Baring, más tarde Edward Baring, primer barón Revelstoke , los Barings se involucraron cada vez más en valores internacionales, especialmente de Estados Unidos, Canadá y Argentina. Los Barings se aventuraron con cautela y éxito en el auge ferroviario norteamericano tras la Guerra Civil. Una nueva ciudad ferroviaria fue rebautizada como Revelstoke, Columbia Británica , en honor al principal socio del banco que hizo posible la finalización del Ferrocarril Canadiense-Pacífico . Barings también contribuyó a financiar importantes ferrocarriles, incluido el Ferrocarril Atchison, Topeka y Santa Fe . ^{[ 13 ]}

"Ned Baring" tuvo una hija, Margaret Baring , que fue bisabuela de Diana, Princesa de Gales . ^{[ 26 ]}

En 1886, el banco ayudó a intermediar en la salida a bolsa de la cervecería Guinness . ^{[ 27 ]}

A finales de la década de 1880, las arriesgadas operaciones de suscripción de valores metieron a la empresa en serios problemas debido a su sobreexposición a la deuda argentina y uruguaya. En 1890, el presidente argentino Miguel Juárez Celman se vio obligado a dimitir tras la Revolución del Parque , y el país estuvo a punto de entrar en impago de su deuda. Esta crisis puso de manifiesto la vulnerabilidad de Barings, que carecía de reservas suficientes para respaldar los bonos argentinos. Gracias a la capacidad organizativa del gobernador del Banco de Inglaterra, William Lidderdale , se formó un consorcio de bancos, encabezado por el exgobernador Henry Hucks Gibbs y su empresa familiar Antony Gibbs & Sons , para rescatar a Barings y apoyar una reestructuración bancaria. La consiguiente crisis en los mercados financieros se conoció como el Pánico de 1890. ^{[ 28 ] [ 29 ]}

El rescate evitó lo que podría haber sido un colapso financiero mundial, pero Barings nunca recuperó su posición dominante. Se constituyó una sociedad de responsabilidad limitada —Baring Brothers & Co., Ltd.— a la que se transfirió el negocio viable de la antigua sociedad. Los activos de la antigua casa y de varios socios fueron adquiridos y liquidados para pagar al consorcio de rescate, con garantías proporcionadas por el Banco de Inglaterra. Lord Revelstoke y otros perdieron sus sociedades junto con sus fortunas personales, que habían sido pignoradas para respaldar al banco. Transcurrieron casi 10 años antes de que se pagaran las deudas. Revelstoke no vivió para ver esto logrado, ya que falleció en 1897. ^{[ 8 ]}

Barings no volvió a emitir bonos a gran escala hasta 1900, concentrándose en valores de Estados Unidos y Argentina. Durante los primeros años del siglo XX, operó bajo el liderazgo del hijo de Edward, John Baring, segundo barón Revelstoke . La prudencia de la compañía durante este período le costó su preeminencia en el mundo de las finanzas, pero posteriormente le reportó beneficios cuando su negativa a arriesgarse a financiar la recuperación de Alemania tras la Primera Guerra Mundial le evitó algunas de las pérdidas más dolorosas sufridas por otros bancos británicos al inicio de la Gran Depresión . ^{[ 8 ]}

Durante la Segunda Guerra Mundial, el gobierno británico utilizó a Barings para liquidar activos en Estados Unidos y otros países con el fin de financiar el esfuerzo bélico. Tras la guerra, Barings fue superado en tamaño e influencia por otros bancos, pero siguió siendo un actor importante en el mercado hasta 1995. ^{[ 30 ]}

El banco decidió entrar en el mercado de valores del Reino Unido comprando Henderson Crosthwaite, un corredor de bolsa , en mayo de 1984 y Wilson & Watford, un intermediario de bolsa , en noviembre de 1985. ^{[ 31 ]}

Barings quebró en 1995 debido a una pérdida masiva en operaciones bursátiles causada por el fraude cometido por su jefe de operaciones con derivados en Singapur desde 1992, Nick Leeson . Se suponía que Leeson realizaba arbitraje , buscando obtener ganancias de las diferencias en los precios de los contratos de futuros del Nikkei 225 que cotizaban en la Bolsa de Valores de Osaka (Japón) y en la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur (SIMEX). Sin embargo, en lugar de comprar en nombre de los clientes en un mercado y vender inmediatamente en otro para obtener una pequeña ganancia, siguiendo la estrategia aprobada por sus superiores, Leeson comenzó a realizar dichas operaciones con el propio dinero del banco, apostando por la dirección futura de los mercados japoneses. ^{[ 32 ]}

Según Eddie George , gobernador del Banco de Inglaterra , Leeson comenzó a hacer esto a finales de enero de 1992. Debido a una serie de eventos internos y externos, sus pérdidas no cubiertas aumentaron rápidamente. ^{[ 33 ]}

La película de 1999, Rogue Trader, es un relato ficcionalizado de la caída del banco basado en la autobiografía de Leeson, Rogue Trader: How I Brought Down Barings Bank and Shook the Financial World . ^{[ 53 ]}

En la novela histórica Stone's Fall (2009) de Iain Pears , Barings y su papel en el Pánico de 1890 juegan un papel significativo en la estructura de la historia. ^{[ 54 ]}

En la novela La vuelta al mundo en ochenta días (1872) de Julio Verne , la apuesta de Phileas Fogg está garantizada por un cheque de 20.000 libras esterlinas girado contra el Banco Barings:

Como hoy es miércoles 2 de octubre, debo presentarme en Londres, en esta misma sala del Reform Club, el sábado 21 de diciembre a las nueve menos cuarto; de lo contrario, las veinte mil libras, ahora depositadas a mi nombre en Barings, les pertenecerán a ustedes, de hecho y por derecho, caballeros. Aquí tienen un cheque por dicho importe. ^{[ 55 ]}

En la canción "When you're lying awake" de la opereta Iolanthe (1882) de Gilbert y Sullivan , se menciona a Barings hacia el final (como Baring, junto con Rothschild). ^{[ 56 ]}