Efecto calendario

Un efecto de calendario (o anomalía de calendario ) es la diferencia en el comportamiento de un sistema que está relacionada con el calendario, como el día de la semana, la época del mes, la época del año, el momento dentro del ciclo presidencial de EE. UU. o la década dentro del siglo. Se utiliza con mayor frecuencia en un contexto financiero para describir una anomalía de mercado ; los operadores pueden usar la sincronización del mercado para obtener ganancias con los movimientos de los precios de las acciones basados ​​en el calendario. ^{[ 1 ]}

Los precios de mercado suelen estar sujetos a tendencias estacionales, ya que la disponibilidad y la demanda de un producto no son constantes a lo largo del año. Por ejemplo, los precios del gas natural suelen subir en invierno porque este combustible tiene demanda como fuente de calefacción. En verano, cuando la demanda de calefacción es menor, los precios suelen bajar. ^{[ 4 ]} Las transacciones y los precios de la vivienda son más altos en verano que en invierno. ^{[ 5 ]}

Un estudio realizado en 2018 en la zona euro concluyó que los efectos del calendario no son anormales, citando el aumento de los valores de mercado hacia finales de mes, cuando se paga a los empleados. ^{[ 6 ]}

Según la hipótesis del mercado eficiente , las anomalías del calendario no deberían existir porque la existencia de estas anomalías ya debería estar incorporada en los precios de los valores. ^{[ 7 ]}

Un estudio publicado en 2001 argumentó que no hay evidencia estadísticamente significativa de efectos de calendario en el mercado de valores , y que todos esos patrones son el resultado de la manipulación de datos . ^{[ 8 ]} Sin embargo, hay hallazgos contradictorios y existe un debate en curso sobre la economía conductual versus la teoría de la elección racional .

Según un estudio publicado en 2015, los efectos del calendario son resultado de las tendencias financieras y del ciclo económico , lo que afecta la psicología del inversor. ^{[ 9 ]}