Clearstream

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Clearstream se encarga de la gestión, custodia y administración de los valores (activos) bajo custodia. Los servicios incluyen pagos de ingresos y reembolsos, operaciones corporativas , así como impuestos y votación por poder .

La mayoría de los valores custodiados por Clearstream están inmovilizados . Estos valores se reflejan en forma de anotaciones en las cuentas de los clientes de Clearstream, independientemente de si se mantienen en formato físico o desmaterializado. Esto significa que ya no están representados por certificados físicos, sino por datos introducidos en los sistemas de Clearstream.

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La financiación mediante valores es la capacidad de pedir prestado o prestar efectivo o valores a cambio de una garantía . En la financiación mediante valores, la garantía comprende los activos que un prestatario ofrece como aval para asegurar un préstamo de valores y que pueden ser embargados en caso de impago . La gestión de garantías se refiere a la gestión de todas las tareas relacionadas con el seguimiento de las garantías aportadas por un prestatario para cumplir con una obligación financiera (optimización, sustitución, ampliación, retirada, instrucciones de liquidación, informes, procesamiento de solicitudes de margen y devoluciones, notificación de eventos corporativos, etc.).

Los servicios de gestión de garantías, préstamo y empréstito de valores de Clearstream se agrupan en el Global Liquidity Hub. ^{[ 12 ]} Este proporciona un fondo de liquidez mediante conexiones con bancos agentes, plataformas de negociación, cámaras de compensación y otras infraestructuras de mercado.

Clearstream es miembro de Liquidity Alliance, que se estableció en enero de 2013 como una plataforma para que los depositarios centrales de valores colaterales colaboren en la gestión de garantías. Fue fundada por ASX , CETIP , Clearstream, Iberclear y Strate . ^{[ 13 ]}

Clearstream ha desarrollado la plataforma de procesamiento de fondos transfronterizos más grande del mundo, llamada Vestima. ^{[ 14 ]} Maneja todo tipo de fondos, desde fondos mutuos hasta fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de cobertura .

Además de brindar acceso a todo tipo de fondos, Vestima apoya su distribución transfronteriza. Los servicios que ofrece Vestima incluyen enrutamiento de órdenes, liquidación centralizada contra pago (DVP), custodia, administración de activos y gestión de garantías. ^{[ 15 ]}

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Los depositarios centrales de valores (ICSD y CSD) se utilizan con frecuencia para lanzar una emisión de valores al mercado , ya que cuentan con la infraestructura necesaria para distribuir los valores a los inversores, así como para su liquidación y custodia. El ICSD de Clearstream también ofrece servicios de custodia, lo que significa que el valor puede gestionarse durante todo su ciclo de vida. Clearstream proporciona la infraestructura que permite a los emisores llegar a inversores de todo el mundo.

Los servicios de Clearstream incluyen evaluaciones de elegibilidad, emisión y distribución de nuevas emisiones nacionales, extranjeras e internacionales (es decir, eurobonos) de instrumentos globales y nacionales: certificados de depósito , recibos de depósito , letras del tesoro , pagarés comerciales , pagarés a corto y mediano plazo, bonos , acciones , warrants , pagarés vinculados a acciones y participaciones en fondos de inversión.

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El depositario central de valores (DCV) de Clearstream liquida las operaciones con valores internacionales y con valores nacionales negociados transfronterizamente. Los DCV liquidan las transacciones nacionales en los mercados alemán y luxemburgués. Las transacciones entre los dos DCV, Clearstream Banking SA y Euroclear Bank, se liquidan mediante una plataforma de comunicaciones electrónicas denominada Bridge. ^{[ 18 ]}

Clearstream opera un sistema de liquidación de entrega contra pago, lo que garantiza la liquidación simultánea de valores y transferencias de efectivo de forma bruta (operación por operación). Esto ayuda a minimizar el riesgo asociado a la liquidación de valores. ^{[ 19 ]}

Más allá del acuerdo, Clearstream se ha visto envuelta en litigios en curso relacionados con activos iraníes congelados bajo sanciones internacionales. En 2008, Clearstream congeló aproximadamente 4900 millones de dólares en activos iraníes tras la presión de Estados Unidos. Posteriormente, se han emprendido acciones legales para liberar o reclamar estos fondos. ^{[ 24 ]}

Cabe destacar que, en 2018, el banco central de Irán demandó a Clearstream para recuperar los activos congelados. Sin embargo, los tribunales estadounidenses han fallado a favor de utilizar parte de estos fondos para compensar a las víctimas de ataques terroristas atribuidos a entidades respaldadas por Irán, como el atentado de 1983 contra el cuartel de los marines estadounidenses en Beirut. ^{[ 20 ] [ 23 ] [ 25 ]}

Sepehr Energy, una compañía petrolera estatal iraní, ha estado implicada en los intentos por acceder a los fondos congelados de Clearstream. Según informes, ejecutivos de Sepehr Energy han participado en iniciativas legales y diplomáticas para recuperar estos activos. La compañía también ha sido sancionada por Estados Unidos por supuestamente facilitar ventas de petróleo que financian al ejército iraní y grupos afines. ^{[ 24 ] [ 26 ] [ 25 ]}