Crisis de deuda

La crisis de la deuda europea es una crisis que afecta a varios países de la zona euro desde finales de 2009. ^{[ 8 ] [ 9 ]} Los Estados miembros afectados por esta crisis no pudieron pagar su deuda pública ni rescatar a las instituciones financieras endeudadas sin la ayuda de terceros (a saber, el Fondo Monetario Internacional , la Comisión Europea y el Banco Central Europeo ). Las causas de la crisis incluyeron prácticas de préstamos y empréstitos de alto riesgo, el estallido de burbujas inmobiliarias y un elevado gasto deficitario . ^{[ 10 ]} Como resultado, los inversores han reducido su exposición a los productos de inversión europeos y el valor del euro ha disminuido. ^{[ 11 ]}

La crisis financiera de 2008 comenzó con una crisis en el mercado de hipotecas subprime en Estados Unidos y se convirtió en una crisis bancaria internacional en toda regla con el colapso del banco de inversión Lehman Brothers el 15 de septiembre de 2008. ^{[ 12 ]} No obstante, a la crisis le siguió una recesión económica mundial , la Gran Recesión . Posteriormente, se produjo la crisis de la deuda europea , una crisis en el sistema bancario de los países europeos que utilizan el euro .

En los mercados de deuda soberana de los PIIGS ( Portugal , Irlanda , Italia , Grecia y España ) se generó una presión de financiación sin precedentes que se extendió a los bancos nacionales de los países de la zona euro y al Banco Central Europeo (BCE) en 2010. Los PIIGS anunciaron fuertes reformas fiscales y medidas de austeridad , pero hacia finales de año, el euro volvió a sufrir tensiones. ^{[ 13 ]}

La crisis de la eurozona fue consecuencia del problema estructural de la eurozona y de una combinación de factores complejos, entre los que se incluyen la globalización de las finanzas , las condiciones de crédito laxas durante el período 2002-2008 que fomentaron prácticas de préstamos y endeudamiento de alto riesgo, la crisis financiera de 2008 , los desequilibrios del comercio internacional, las burbujas inmobiliarias que posteriormente estallaron, la Gran Recesión de 2008-2012, las decisiones de política fiscal relacionadas con los ingresos y gastos del gobierno, y los enfoques utilizados por los Estados para rescatar a las industrias bancarias en dificultades y a los tenedores de bonos privados, asumiendo cargas de deuda privada o socializando las pérdidas.

En 1992, los miembros de la Unión Europea firmaron el Tratado de Maastricht , en virtud del cual se comprometieron a limitar su gasto deficitario y sus niveles de deuda. Sin embargo, a principios de la década de 2000, algunos Estados miembros de la UE no lograron mantenerse dentro de los límites de los criterios de Maastricht y recurrieron a la titulización de los ingresos públicos futuros para reducir sus deudas y/o déficits, eludiendo las mejores prácticas e ignorando los estándares internacionales. ^{[ 14 ]} Esto permitió a los soberanos ocultar sus niveles de déficit y deuda mediante una combinación de técnicas, que incluían contabilidad inconsistente, transacciones fuera de balance y el uso de estructuras complejas de derivados de divisas y crédito. ^{[ 14 ]}

Desde finales de 2009, después de que el recién elegido gobierno del PASOK en Grecia dejara de ocultar su verdadero endeudamiento y déficit presupuestario, la opinión pública temió la suspensión de pagos de algunos estados europeos , y la calificación crediticia de la deuda pública de varios de ellos se vio rebajada. Posteriormente, la crisis se extendió a Irlanda y Portugal, al tiempo que generó preocupación por Italia, España y el sistema bancario europeo, así como por desequilibrios más profundos dentro de la eurozona. ^{[ 15 ]}

La turbulenta historia económica de Argentina: Argentina tiene una historia de problemas económicos, monetarios y políticos crónicos. Reformas económicas de la década de 1990. En 1989, Carlos Menem asumió la presidencia. Tras algunos titubeos, adoptó un enfoque de libre mercado que redujo la carga del gobierno mediante la privatización, la desregulación, la reducción de algunos tipos impositivos y la reforma del Estado. La pieza central de las políticas de Menem fue la Ley de Convertibilidad, que entró en vigor el 1 de abril de 1991. Las reformas argentinas fueron más rápidas y profundas que las de cualquier otro país de la época fuera del antiguo bloque comunista. El PIB real creció más del 10 por ciento anual en 1991 y 1992, antes de desacelerarse a una tasa más normal, ligeramente inferior al 6 por ciento, en 1993 y 1994. ^{[ 30 ]}

La Gran Depresión Argentina de 1998-2002 fue una depresión económica en Argentina , que comenzó en el tercer trimestre de 1998 y duró hasta el segundo trimestre de 2002. ^{[ 30 ] [ 31 ] [ 32 ] [ 33 ] [ 34 ] [ 35 ]} Ocurrió casi inmediatamente después de la Gran Depresión de 1974-1990 tras un breve período de rápido crecimiento económico . ^{[ 34 ]}

Varios miles de argentinos sin hogar ni empleo encontraron trabajo como cartoneros , recolectores de cartón. Se estima que en 2003 entre 30.000 y 40.000 personas buscaban cartón en las calles para venderlo a plantas de reciclaje. Estas medidas desesperadas eran comunes debido a la tasa de desempleo, cercana al 25%. ^{[ 36 ]}

Los productos agrícolas argentinos fueron rechazados en algunos mercados internacionales por temor a que pudieran haber resultado dañados por el caos. El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos impuso restricciones a las exportaciones argentinas de alimentos y medicamentos. ^{[ 34 ]}

En 2005, Venezuela fue uno de los mayores inversionistas individuales en bonos argentinos tras estos acontecimientos, comprando un total de más de $5 mil millones en bonos argentinos reestructurados entre 2005 y 2007. ^{[ 37 ]} Entre 2001 y 2006, Venezuela fue el mayor comprador individual de deuda argentina. En 2005 y 2006, Banco Occidental de Descuento y Fondo Común , propiedad de los banqueros venezolanos Víctor Vargas Irausquin y Víctor Gill Ramírez respectivamente, compraron la mayor parte de los bonos argentinos en circulación y los revendieron en el mercado. ^{[ 38 ]} Los bancos compraron $100 millones en bonos argentinos y los revendieron con una ganancia de aproximadamente $17 millones. ^{[ 39 ]} Quienes critican a Vargas han dicho que hizo un "acuerdo secreto" de $1 mil millones con intercambios de bonos argentinos como muestra de su amistad con Chávez. ^{[ 40 ]} El Financial Times entrevistó a analistas financieros en Estados Unidos que dijeron que los bancos se beneficiaron de la reventa de los bonos; el gobierno venezolano no se benefició. ^{[ 39 ]}

Los tenedores de bonos que habían aceptado el canje de 2005 (tres de cada cuatro lo hicieron) vieron aumentar el valor de sus bonos en un 90% para 2012, y estos continuaron aumentando fuertemente durante 2013. ^{[ 41 ]}

2010 El 15 de abril de 2010, se reabrió el canje de deuda para los tenedores de bonos que rechazaron el swap de 2005; el 67% de estos últimos aceptaron el swap, quedando un 7% como disidentes. ^{[ 42 ]} Los disidentes continuaron presionando al gobierno al intentar embargar activos argentinos en el extranjero, ^{[ 43 ]} y al demandar para embargar futuros pagos argentinos de la deuda reestructurada para recibir un trato mejor que los acreedores cooperantes. ^{[ 44 ] [ 45 ] [ 46 ]}

El gobierno llegó a un acuerdo en 2005 por el cual el 76% de los bonos en mora se canjearon por otros bonos con un valor nominal de entre el 25% y el 35% del original y a plazos más largos. Una segunda reestructuración de la deuda en 2010 elevó el porcentaje de bonos fuera de mora al 93%, pero algunos acreedores aún no han recibido el pago. ^{[ 47 ] [ 48 ]} La deuda denominada en moneda extranjera disminuyó así como porcentaje del PIB del 150% en 2003 al 8,3% en 2013. ^{[ 49 ]}