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El saldo presupuestario del gobierno , también conocido como saldo del gobierno general , [ 2 ] saldo presupuestario público o saldo fiscal público , es la diferencia entre los ingresos y los gastos del gobierno . Para un gobierno que utiliza la contabilidad de acumulación (en lugar de la contabilidad de caja ), el saldo presupuestario se calcula utilizando solo los gastos en operaciones corrientes, excluyendo los gastos en nuevos activos de capital. [ 3 ] : 114–116 Un saldo positivo se denomina superávit presupuestario del gobierno , y un saldo negativo es un déficit presupuestario del gobierno . Un presupuesto del gobierno presenta los ingresos y gastos propuestos por el gobierno para un año financiero .
El saldo presupuestario del gobierno se puede desglosar en saldo primario y pagos de intereses sobre la deuda pública acumulada; la suma de ambos da como resultado el saldo presupuestario. Además, el saldo presupuestario se puede desglosar en saldo estructural (también conocido como saldo ajustado cíclicamente ) y componente cíclico: el saldo presupuestario estructural intenta ajustar el impacto de las variaciones cíclicas del PIB real para reflejar la situación presupuestaria a largo plazo. [ 4 ]
El superávit o déficit presupuestario del gobierno es una variable de flujo , ya que se mide por unidad de tiempo (generalmente, por año). Por lo tanto, se distingue de la deuda pública , que es una variable de stock, puesto que se mide en un momento específico. El flujo acumulado de déficits equivale al stock de deuda cuando un gobierno utiliza la contabilidad de caja (aunque no bajo la contabilidad de devengo ).
Balances sectoriales
El saldo fiscal del gobierno es uno de los tres principales saldos sectoriales de la economía nacional, siendo los otros el sector exterior y el sector privado . Por definición , la suma de los superávits o déficits de estos tres sectores debe ser cero . Por ejemplo, si existe un superávit financiero exterior (o superávit de capital) debido a la importación de capital (neto) para financiar el déficit comercial , y también existe un superávit financiero del sector privado debido a que el ahorro de los hogares supera la inversión empresarial, entonces, por definición, debe existir un déficit presupuestario del gobierno para que los tres se equilibren a cero. El sector público incluye los gobiernos federal, estatal y local. Por ejemplo, el déficit presupuestario del gobierno de EE. UU. en 2011 fue de aproximadamente el 10 % del PIB (de los cuales el 8,6 % correspondía al gobierno federal), compensando un superávit de capital del 4 % del PIB y un superávit del sector privado del 6 % del PIB. [ 5 ]
El periodista financiero Martin Wolf argumentó que los cambios repentinos en el sector privado, que pasaron del déficit al superávit, forzaron el saldo del gobierno hacia el déficit, y citó como ejemplo a Estados Unidos: "El saldo financiero del sector privado se desplazó hacia el superávit en un total acumulado casi increíble del 11,2 por ciento del producto interno bruto entre el tercer trimestre de 2007 y el segundo trimestre de 2009, que fue cuando el déficit financiero del gobierno estadounidense (federal y estatal) alcanzó su punto máximo... Ningún cambio en la política fiscal explica el colapso hacia un déficit fiscal masivo entre 2007 y 2009, porque no hubo ninguno de importancia. El colapso se explica por el cambio masivo del sector privado del déficit financiero al superávit o, en otras palabras, del auge al colapso". [ 5 ]
El economista Paul Krugman explicó en diciembre de 2011 las causas del considerable cambio del déficit privado al superávit: "Este enorme movimiento hacia el superávit refleja el fin de la burbuja inmobiliaria, un fuerte aumento del ahorro de los hogares y una caída de la inversión empresarial debido a la falta de clientes". [ 6 ]
Los balances sectoriales (también llamados balances financieros sectoriales) se derivan del marco de análisis sectorial para el análisis macroeconómico de las economías nacionales desarrollado por el economista británico Wynne Godley . [ 7 ]
El PIB ( Producto Interno Bruto ) es el valor de todos los bienes y servicios producidos dentro de un país durante un año. El PIB mide flujos, no existencias (por ejemplo, el déficit público es un flujo, medido por unidad de tiempo, mientras que la deuda pública es una existencia, una acumulación). El PIB puede expresarse de forma equivalente en términos de producción o de los tipos de bienes recién producidos y adquiridos, según la relación de la Contabilidad Nacional entre el gasto agregado y el ingreso.
donde Y es el PIB (producción; equivalentemente, ingreso), C es el gasto de consumo , I es el gasto de inversión privada , G es el gasto público en bienes y servicios, X son las exportaciones y M son las importaciones (por lo que X – M son las exportaciones netas).
Otra perspectiva sobre la contabilidad del ingreso nacional es observar que los hogares pueden asignar el ingreso total (Y) a los siguientes usos:
donde S es el ahorro total y T es la tributación total neta de pagos de transferencia .
La combinación de ambas perspectivas da
Por eso
Esto implica la identidad contable para los tres saldos sectoriales: gasto privado interno, presupuesto gubernamental y gasto externo:
La ecuación de balances sectoriales establece que el ahorro privado total ( S ) menos la inversión privada ( I ) debe ser igual al déficit público (gasto, G , menos impuestos netos, T ) más las exportaciones netas (exportaciones ( X ) menos importaciones ( M )), donde las exportaciones netas representan el gasto neto de los no residentes en la producción de este país. Por lo tanto, el ahorro privado total es igual a la inversión privada más el déficit público más las exportaciones netas.
En macroeconomía , la Teoría Monetaria Moderna describe cualquier transacción entre el sector público y el sector privado como una transacción vertical. El sector público incluye el tesoro y el banco central , mientras que el sector privado incluye a particulares y empresas (incluido el sistema bancario privado) y al sector externo, es decir, compradores y vendedores extranjeros. [ 8 ]
En cualquier período de tiempo, el presupuesto del gobierno puede presentar déficit o superávit. Un déficit se produce cuando el gobierno gasta más de lo que recauda en impuestos, y un superávit cuando recauda más impuestos de los que gasta. El análisis de los saldos sectoriales muestra que, desde el punto de vista contable, los déficits presupuestarios del gobierno añaden activos financieros netos al sector privado. Esto se debe a que un déficit presupuestario significa que el gobierno ha depositado, durante un período determinado, más dinero y bonos en activos privados de los que ha recaudado mediante impuestos. Un superávit presupuestario significa lo contrario: en total, el gobierno ha recaudado más dinero y bonos de activos privados a través de impuestos de los que ha reinvertido mediante el gasto.
Por lo tanto, los déficits presupuestarios, por definición, equivalen a añadir activos financieros netos al sector privado, mientras que los superávits presupuestarios retiran activos financieros del sector privado.
Esto está representado por la identidad:
donde NX representa las exportaciones netas. Esto implica que el ahorro neto privado solo es posible si el gobierno incurre en déficits presupuestarios; por el contrario, el sector privado se ve obligado a desahorrar cuando el gobierno registra un superávit presupuestario.
Según el marco de equilibrios sectoriales, los superávits presupuestarios compensan el ahorro neto; en épocas de alta demanda efectiva, esto puede llevar a que el sector privado dependa del crédito para financiar sus patrones de consumo. Por lo tanto, los déficits presupuestarios continuos son necesarios para una economía en crecimiento que busca evitar la deflación. En consecuencia, los superávits presupuestarios solo son necesarios cuando la economía presenta una demanda agregada excesiva y está en peligro de inflación . Si el gobierno emite su propia moneda, la Teoría Monetaria Moderna (TMM) nos indica que el nivel de impuestos en relación con el gasto público (el déficit o superávit presupuestario del gobierno) es, en realidad, un instrumento de política que regula la inflación y el desempleo, y no un medio para financiar las actividades del gobierno en sí mismas.
Balance primario
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) define el "saldo primario" como el endeudamiento neto o los préstamos netos del gobierno, excluidos los pagos de intereses sobre los pasivos consolidados del gobierno. [ 9 ]
Déficit primario, déficit total y deuda
El significado de "déficit" difiere del de "deuda", que es una acumulación de déficits anuales. Los déficits se producen cuando los gastos de un gobierno superan los ingresos que recauda. El déficit puede medirse incluyendo o no los pagos de intereses de la deuda como gastos. [ 10 ]
El déficit primario se define como la diferencia entre el gasto público corriente en bienes y servicios y los ingresos corrientes totales provenientes de todo tipo de impuestos, netos de las transferencias . El déficit total (que a menudo se denomina déficit fiscal o simplemente «déficit») es el déficit primario más los pagos de intereses de la deuda. [ 10 ]
Por lo tanto, sise refiere a un año arbitrario,es el gasto del gobierno yson los ingresos fiscales del año correspondiente, entonces
Sies la deuda del año pasado (la deuda acumulada hasta el año pasado inclusive), yes la tasa de interés asociada a la deuda, entonces el déficit total para el año t es
donde el primer término del lado derecho son los pagos de intereses sobre la deuda pendiente.
Finalmente, la deuda de este año se puede calcular a partir de la deuda del año pasado y el déficit total de este año, utilizando la restricción presupuestaria del gobierno :
Es decir, la deuda tras las operaciones gubernamentales de este año equivale a la del año anterior más el déficit total de este año, porque el déficit actual debe financiarse mediante préstamos a través de la emisión de nuevos bonos.
Las tendencias económicas pueden influir en el crecimiento o la disminución de los déficits fiscales de diversas maneras. Un mayor nivel de actividad económica generalmente conlleva mayores ingresos fiscales, mientras que el gasto público suele aumentar durante las recesiones económicas debido a mayores desembolsos en programas de seguridad social, como las prestaciones por desempleo . Los cambios en los tipos impositivos, las políticas de recaudación tributaria, los niveles de prestaciones sociales y otras decisiones políticas gubernamentales también pueden tener efectos importantes en la deuda pública. Para algunos países, como Noruega , Rusia y los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), los ingresos procedentes del petróleo y el gas desempeñan un papel fundamental en las finanzas públicas.
La inflación reduce el valor real de la deuda acumulada. Sin embargo, si los inversores anticipan una inflación futura, exigirán tipos de interés más altos para la deuda pública, lo que encarecerá el endeudamiento público.
Déficits estructurales, déficits cíclicos y la brecha fiscal
El déficit público puede considerarse compuesto por dos elementos: estructural y cíclico . En el punto más bajo del ciclo económico , el desempleo es elevado . Esto implica bajos ingresos fiscales y altos gastos (por ejemplo, en seguridad social ). Por el contrario, en el punto álgido del ciclo, el desempleo es bajo, lo que incrementa los ingresos fiscales y reduce el gasto en seguridad social. El endeudamiento adicional necesario en el punto más bajo del ciclo constituye el déficit cíclico . Por definición, este déficit se compensará íntegramente con un superávit cíclico en el punto álgido del ciclo.
El déficit estructural es el déficit que persiste a lo largo del ciclo económico, debido a que el gasto público general supera los niveles impositivos vigentes. El déficit presupuestario total observado es igual a la suma del déficit estructural y el déficit o superávit cíclico.
Algunos economistas han criticado la distinción entre déficits cíclicos y estructurales, argumentando que el ciclo económico es demasiado difícil de medir como para que el análisis cíclico valga la pena. [ 11 ]
La brecha fiscal , una medida propuesta por los economistas Alan Auerbach y Laurence Kotlikoff , mide la diferencia entre el gasto público y los ingresos a muy largo plazo, generalmente como un porcentaje del producto interno bruto. La brecha fiscal puede interpretarse como el aumento porcentual de los ingresos o la reducción del gasto necesarios para equilibrar el gasto y los ingresos a largo plazo. Por ejemplo, una brecha fiscal del 5 % podría eliminarse mediante un aumento inmediato y permanente del 5 % en los impuestos, una reducción del gasto o una combinación de ambos. [ 12 ]
Incluye no solo el déficit estructural en un momento dado, sino también la diferencia entre los compromisos gubernamentales futuros prometidos, como el gasto en salud y jubilación, y los ingresos fiscales futuros previstos. Dado que la población anciana crece mucho más rápido que la población joven en muchos países desarrollados, muchos economistas sostienen que estos países tienen importantes brechas fiscales, que van más allá de lo que se desprende únicamente de sus déficits.
Déficits tempranos
Antes de la invención de los bonos , el déficit solo podía financiarse con préstamos de inversores privados o de otros países. Un ejemplo destacado de esto fue la dinastía Rothschild a finales del siglo XVIII y durante el siglo XIX, aunque hubo muchos ejemplos anteriores (por ejemplo, la familia Peruzzi ).
Estos préstamos se popularizaron cuando los financieros privados acumularon suficiente capital para concederlos, y cuando los gobiernos ya no podían simplemente imprimir dinero , con la consiguiente inflación , para financiar sus gastos.
Los préstamos a largo plazo de gran cuantía suponen un riesgo para el prestamista y, por lo tanto, conllevan tipos de interés elevados. Para reducir sus costes de endeudamiento, los gobiernos comenzaron a emitir bonos pagaderos al portador (en lugar de al comprador original), de modo que los prestamistas pudieran vender parte o la totalidad de la deuda a terceros. Esta innovación redujo el riesgo para los prestamistas, lo que permitió al gobierno ofrecer un tipo de interés más bajo. Ejemplos de bonos al portador son los bonos perpetuos británicos ( Consols) y los bonos del Tesoro estadounidense (Letras del Tesoro ).
gasto deficitario
Según la mayoría de los economistas, durante las recesiones, el gobierno puede estimular la economía mediante la generación intencional de un déficit. Como lo expresó el profesor William Vickrey , galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1996:
Se considera que los déficits representan un gasto pecaminoso y derrochador a expensas de las generaciones futuras, que heredarán un menor capital invertido.
Esta falacia parece derivar de una analogía errónea con el endeudamiento individual. La realidad actual es prácticamente la opuesta. Los déficits aumentan la renta disponible neta de las personas, en la medida en que los desembolsos gubernamentales que constituyen ingresos para los beneficiarios superan los impuestos, tasas y otros cargos que se deducen de la renta disponible. Este mayor poder adquisitivo, al gastarse, genera mercados para la producción privada, lo que incentiva a los productores a invertir en capacidad productiva adicional, que formará parte del verdadero legado para el futuro. Esto se suma a la inversión pública en infraestructura, educación, investigación y otros ámbitos. Los déficits mayores, suficientes para reciclar ahorros provenientes de un producto interno bruto (PIB) creciente que excede lo que puede ser reciclado por la inversión privada con fines de lucro, no son un pecado económico, sino una necesidad económica. Los déficits que superan la brecha que crece como resultado del máximo crecimiento posible de la producción real podrían causar problemas, pero estamos muy lejos de ese nivel.
Incluso la analogía en sí es errónea. Si General Motors, AT&T y los hogares individuales hubieran tenido que equilibrar sus presupuestos de la misma manera que se aplica al gobierno federal, no habría bonos corporativos, ni hipotecas, ni préstamos bancarios, y habría muchos menos automóviles, teléfonos y casas. [ 13 ]
equivalencia ricardiana
La hipótesis de la equivalencia ricardiana , que lleva el nombre del economista político y parlamentario inglés David Ricardo , postula que, dado que los hogares anticipan que el déficit público actual se pagará con impuestos futuros, acumularán ahorros ahora para compensar dichos impuestos. Si los hogares actuaran de esta manera, un gobierno no podría utilizar recortes de impuestos para estimular la economía. El resultado de la equivalencia ricardiana requiere varias suposiciones. Entre ellas, que los hogares actúen como si fueran dinastías de vida infinita, así como la ausencia de incertidumbre y de restricciones de liquidez.
Además, para que se aplique la equivalencia ricardiana, el gasto deficitario tendría que ser permanente. En cambio, un estímulo puntual mediante gasto deficitario implicaría una menor carga impositiva anual que dicho gasto. Por lo tanto, el gasto deficitario temporal sigue siendo expansivo. La evidencia empírica sobre los efectos de la equivalencia ricardiana ha sido contradictoria.
Hipótesis de desplazamiento
La hipótesis del efecto de desplazamiento postula que, cuando un gobierno experimenta un déficit, la decisión de endeudarse para compensarlo reduce los recursos disponibles para la inversión, desplazando así la inversión privada. Este efecto de desplazamiento se produce por cambios en la tasa de interés. Cuando el gobierno desea endeudarse, su demanda de crédito aumenta y, por consiguiente, la tasa de interés, o precio del crédito, también aumenta. Este incremento en la tasa de interés encarece la inversión privada y reduce su utilización. [ 14 ]
Determinantes del equilibrio presupuestario del gobierno
Variables dependientes
Las variables dependientes incluyen variables presupuestarias, es decir, déficits y deudas , y datos nominales o ajustados cíclicamente.
El índice de deuda , ya sea bruto (sin el efecto de la inflación) o neto, se utiliza como una medida más amplia de las acciones gubernamentales que como una medida del déficit público. Sin embargo, los gobiernos generalmente establecen sus objetivos presupuestarios anuales en términos de flujo (déficits) en lugar de en términos de stock (deudas). Esto se debe en parte a que las variables del mercado de valores son más difíciles de controlar, ya que las circunstancias ajenas al control directo del gobierno (por ejemplo, el crecimiento económico, las fluctuaciones del tipo de cambio y las variaciones de los precios de los activos) afectan más a las variables de stock que a las de flujo. [ 15 ]
En cuanto a los datos nominales o ajustados cíclicamente , estos últimos constituyen una medida preferible de la parte del presupuesto relacionada con las políticas y reducen la parcialidad mutua que puede originarse en la interacción entre el crecimiento económico y los presupuestos. Sin embargo, existen serias advertencias al estimar los saldos ajustados cíclicamente , especialmente al definir la tendencia/producción potencial. [ 15 ]
Variables independientes
En cuanto a los factores que explican las variaciones en los resultados presupuestarios, existen variables presupuestarias, macroeconómicas, políticas y variables ficticias.
Variables presupuestarias
La relación deuda/PIB se utiliza para caracterizar la sostenibilidad a largo plazo de la política fiscal gubernamental . Los países con una relación deuda/PIB muy elevada se consideran más vulnerables financieramente durante las recesiones, por lo que sus acreedores exigen tipos de interés más altos en los nuevos préstamos o préstamos a largo plazo con interés variable para cubrir las posibles pérdidas. Esta medida a menudo empeora el equilibrio presupuestario del país y aumenta el riesgo de insolvencia o, en algunos casos, de quiebra.
El desfase en el saldo presupuestario significa que las decisiones de política fiscal tomadas por el gobierno en el pasado pueden influir en la situación de las finanzas públicas en los años siguientes (por ejemplo, el enorme gasto público durante la pandemia de COVID-19 en la mayoría de los países desarrollados).
Variables macroeconómicas
La tasa de desempleo, el crecimiento de la producción y la brecha de producción son variables que miden la responsabilidad del gobierno en la aplicación de la política fiscal en términos macroeconómicos. Ayudan al gobierno a comprender la situación económica actual y a elegir la política adecuada para mantener la prosperidad económica.
Tanto los tipos de interés a largo como a corto plazo perjudican el equilibrio presupuestario, ya que incrementan los intereses que los estados deben pagar y, por consiguiente, sus gastos. Además, el aumento de los tipos de interés es un instrumento importante de política monetaria para regular la inflación, lo que reduce el valor de la deuda.
Generalmente se considera que la inflación afecta el saldo presupuestario, pero su efecto no es claro a priori. [ 15 ] Durante la inflación, el gobierno suele verse obligado a compensar sus efectos en la población, lo que implica mayores gastos. Por otro lado, si un país está muy endeudado, una inflación elevada le permite pagar un menor valor real de la deuda o, en caso de un acuerdo con un acreedor, pagarla más rápidamente.
Los precios de los activos pueden influir en el presupuesto gubernamental tanto directa como indirectamente, y su influencia en el saldo presupuestario es dudosa, similar a la inflación. El presupuesto puede verse afectado directamente a través de partidas presupuestarias, por ejemplo, por mayores ingresos provenientes del impuesto sobre las ganancias de capital o del impuesto sobre el patrimonio, o indirectamente a través de efectos de segunda ronda de los precios de los activos, por ejemplo, menores ingresos provenientes del impuesto al consumo debido a una menor cantidad de dinero que los habitantes pueden gastar en bienes y servicios. [ 16 ]
El nivel de bienestar tiene un efecto bastante directo en el saldo presupuestario, si se supone que los estados con bajo bienestar tienen mayores déficits presupuestarios debido a la necesidad de financiar gastos de recuperación. [ 17 ] Sin embargo, Grecia y Japón se consideran países desarrollados, pero su deuda es una de las más altas del mundo y cualquier aumento significativo de las tasas de interés provocaría enormes problemas financieros; por lo tanto, esta suposición es bastante problemática.
Variables políticas
Las instituciones económicas, entre ellas las que aplican la política fiscal, están directamente influenciadas por el poder político de jure (bajo la ley). [ 18 ] La forma del presupuesto estatal puede verse influenciada por la inestabilidad política (mayor frecuencia de elecciones), la orientación política de quienes poseen el poder político o por la forma de realizar el proceso presupuestario (grado de cooperación entre las autoridades), lo cual se examina en un campo llamado economía política .
El año electoral tiene un impacto significativo en el equilibrio presupuestario, ya que antes y después de las elecciones se produce un fenómeno conocido como ciclo político-económico , que se refiere a la tendencia de los políticos a gastar más dinero en esos periodos para congraciarse con los votantes. Por consiguiente, existe una correlación negativa entre la estabilidad política y el equilibrio presupuestario; es decir, a menor estabilidad política, menor equilibrio presupuestario.
El índice de composición del gobierno se refiere a la ideología política del mismo. Generalmente se supone que los partidos de izquierda son más propensos al gasto y al déficit que los partidos de derecha . [ 19 ] Por otro lado, los partidos de izquierda tienden a establecer tasas impositivas progresivas más "socialmente justas" , lo que en la mayoría de los casos aumenta los ingresos fiscales, por lo que el déficit presupuestario no es mucho mayor que durante el gobierno de los partidos de derecha.
El tipo de gobierno se refiere a si es un gobierno de partido único o de coalición . Un gobierno de partido único no tiene que lidiar con desacuerdos ideológicos como un gobierno de coalición. Se considera que es más activo en la aplicación de nuevas leyes o medidas y suele tener presupuestos más equilibrados.
La gobernanza fiscal es variable, lo que mide si las principales facultades presupuestarias se han asignado al Ministro de Finanzas ("delegación"), si el papel del Ministro de Finanzas es hacer cumplir un acuerdo preexistente entre otros ministros ("compromiso"), si las decisiones de gasto se toman sin discusión con otros ministros ("feudo") o si es una combinación de delegación y compromiso (tipología basada en [ 20 ] ). [ 15 ]
El número de partidos políticos se refiere a su número efectivo en el parlamento, ya que un número elevado implica la necesidad de grandes coaliciones, lo que aumenta la probabilidad de mayores déficits presupuestarios. Por otro lado, un número limitado puede conducir a la autocracia y a la pérdida de bienestar, lo que influye en el equilibrio presupuestario, dado que la democracia es un determinante clave de las instituciones económicas y, por ende, de un alto bienestar económico. [ 18 ]
El índice político general mide la calidad de las instituciones políticas de un país, que son determinantes clave de la calidad de las instituciones económicas, estableciendo que cuanto mayor sea la calidad, menores serán los déficits esperados. [ 21 ]
Variables ficticias
Las variables ficticias son variables utilizadas principalmente en econometría y estadística para categorizar datos que solo pueden tomar uno de dos valores (generalmente 0 o 1). [ 22 ] Aquí, se refiere a eventos únicos solo para algunas partes del mundo.
El proceso previo a la UEM se refiere a las medidas de consolidación de la política fiscal en los países europeos para acceder a la Unión Monetaria Europea (UEM), cuyo objetivo era controlar el gasto público excesivo. Sin embargo, estos criterios relativos a la relación máxima deuda/PIB y al déficit presupuestario no parecen tener un efecto significativo en los presupuestos y las deudas de los Estados miembros. [ 15 ]
Las variables ficticias específicas de cada país y año se refieren a eventos económicos inusuales que tienen un efecto significativo en el saldo del presupuesto estatal; por ejemplo, las variables ficticias específicas de cada país se refieren a la reunificación alemana en 1990, y las variables ficticias de año a perturbaciones macroeconómicas que no se reflejan completamente en las variables, como las crisis del petróleo en la década de 1970 o los ataques terroristas del 11 de septiembre .
Posibles soluciones políticas para déficits no intencionados
Aumentar los impuestos o reducir el gasto público
Si se desea reducir un déficit estructural, es necesario aumentar los ingresos, disminuir el gasto o ambas cosas. Se pueden aumentar los impuestos para todos o para todas las entidades, o bien los legisladores pueden decidir asignar esa carga impositiva a grupos específicos (personas de mayores ingresos, empresas, etc.). Los legisladores también pueden decidir recortar el gasto público.
Al igual que con los impuestos, podrían decidir recortar los presupuestos de todas las agencias o entidades gubernamentales en el mismo porcentaje, o bien, aplicar un recorte mayor a agencias específicas. Muchas, si no todas, de estas decisiones tomadas por los legisladores se basan en la ideología política, la popularidad entre su electorado o entre sus donantes.
De forma similar a un aumento de impuestos, se pueden realizar cambios en el código tributario que incrementen la recaudación fiscal. Cerrar lagunas fiscales y permitir menos deducciones son medidas distintas a un aumento de impuestos, pero esencialmente tienen el mismo efecto.
La rendición de cuentas electoral puede incentivar a los políticos a equilibrar el gasto público. [ 23 ]
Reducir la obligación de servicio de la deuda
Cada año, el gobierno debe realizar pagos de servicio de la deuda pública total. Estos pagos incluyen capital e intereses. Ocasionalmente, el gobierno tiene la oportunidad de refinanciar parte de su deuda pública para reducir los pagos del servicio. Esto le permitiría recortar gastos sin reducir el gasto público. [ 24 ]
Un presupuesto equilibrado es una práctica en la que el gobierno garantiza que los pagos y la adquisición de recursos se realicen únicamente en función de los ingresos reales, de manera que se mantenga un saldo neutro o cero. Las compras de excedentes se financian mediante aumentos de impuestos.
Presupuesto equilibrado
Según Alesina, Favor y Giavazzi (2018), «reconocimos que los cambios en la política fiscal suelen presentarse en forma de planes plurianuales adoptados por los gobiernos con el objetivo de reducir la relación deuda/PIB durante un período de tiempo, generalmente de tres a cuatro años. Tras reconstruir dichos planes, los dividimos en dos categorías: planes basados en el gasto, que consisten principalmente en recortes de gastos, y planes basados en impuestos, que consisten principalmente en aumentos de impuestos». Sugieren que es posible reducir la deuda nacional en veinte años mediante una política simplificada del impuesto sobre la renta, al tiempo que se exige a los funcionarios gubernamentales que promulguen y cumplan un presupuesto equilibrado, con educación adicional sobre el gasto público y los presupuestos en todos los niveles de la educación pública. (Alesina, Favor y Giavazzi, 2018). [ 25 ]
Cancelación de parte de la deuda: quiebra
Durante la crisis de la deuda pública griega , la cancelación de parte de la deuda en 2011, conocida como « quita », alivió sin duda la situación financiera de Grecia, pero puso en dificultades a muchos bancos. Así, los bancos chipriotas perdieron el 5 % de sus activos debido a la quita, lo que provocó una crisis bancaria en el país. [ 26 ]
Inflación
Dado que los tipos de interés de los títulos de deuda pública suelen ser fijos, el aumento de los precios reduce el peso relativo de los pagos de intereses para un gobierno cuyos ingresos se ven artificialmente inflados por la inflación . Sin embargo, la amenaza de inflación lleva a los acreedores a exigir tipos cada vez más altos. La inflación se convierte así en un señuelo que da tiempo a los gobiernos, pero que luego se paga en forma de tipos de interés permanentemente punitivos. En el modelo estadounidense, sin embargo, la inflación sigue siendo una opción que a menudo se busca. En el modelo europeo, la opción declarada es la estabilidad de precios para garantizar la durabilidad del euro. [ 27 ]
Implementación de políticas por país
Estados Unidos
En los últimos años, Estados Unidos se ha enfrentado a una creciente preocupación por el equilibrio de su presupuesto gubernamental, ya que tanto los déficits como los superávits tienen implicaciones significativas para la economía y la sociedad en su conjunto.
Descripción general de los tipos de soluciones políticas
- Política tributaria: El gobierno estadounidense ha implementado diversas políticas tributarias para abordar los déficits presupuestarios, como el aumento de impuestos a las personas con altos ingresos y a las corporaciones. Sin embargo, las políticas tributarias pueden tener importantes implicaciones políticas y económicas, y su eficacia para reducir los déficits suele ser objeto de debate. [ 28 ]
- Política fiscal: El gobierno puede utilizar la política fiscal para aumentar o disminuir el gasto público e influir en la economía. Esto puede incluir aumentar el gasto público para estimular el crecimiento económico durante una recesión o disminuirlo durante períodos de expansión económica para reducir la inflación. [ 29 ]
- Política monetaria: La Reserva Federal puede utilizar la política monetaria para influir en la economía ajustando los tipos de interés y controlando la oferta monetaria. Esto puede incluir la reducción de los tipos de interés para estimular el crecimiento económico o su aumento para reducir la inflación. Sin embargo, la política monetaria puede tener consecuencias no deseadas y no siempre resulta eficaz para reducir los déficits. [ 29 ]
- Eficiencia gubernamental: Mejorar la eficiencia gubernamental y reducir el despilfarro puede contribuir a disminuir los déficits. Esto puede incluir la racionalización de los programas y servicios gubernamentales, la reducción de la burocracia y la implementación de medidas de ahorro. Sin embargo, estas políticas pueden ser difíciles de implementar y podrían enfrentar resistencia política. [ 30 ]
- Conciliación presupuestaria: El gobierno de EE. UU. puede utilizar el proceso de conciliación presupuestaria para aprobar legislación relacionada con el presupuesto mediante votación por mayoría simple. Este proceso permite una acción rápida y decisiva en asuntos presupuestarios, pero también puede limitar el debate y la participación del partido minoritario. [ 28 ]
Estas soluciones políticas pueden tener importantes repercusiones para la economía y la sociedad, y su eficacia para reducir los déficits puede variar según diversos factores, como las condiciones económicas y el clima político. También es importante considerar las posibles consecuencias no deseadas y las implicaciones de equidad de estas políticas.
Se implementaron soluciones políticas y legislación.
Para abordar los problemas relacionados con el equilibrio del presupuesto gubernamental, los responsables políticos de Estados Unidos han implementado diversas soluciones políticas y leyes.
Una de estas soluciones políticas es la Ley de Control Presupuestario de 2011, que estableció límites al gasto discrecional y creó un mecanismo para recortes automáticos del gasto en caso de que se superaran dichos límites. [ 31 ] Esta ley tenía como objetivo reducir el déficit federal en 2,1 billones de dólares en un período de diez años y ha dado lugar a reducciones en el gasto federal en defensa, programas nacionales y otras áreas. [ 31 ]
Otra solución política es la Ley de Recortes Fiscales y Empleos de 2017, que implementó importantes reducciones de impuestos para individuos y corporaciones. [ 31 ] Los defensores de esta legislación argumentaron que estimularía el crecimiento económico y crearía empleos, mientras que los opositores expresaron su preocupación por su impacto en el déficit federal. [ 31 ]
También existen debates en curso sobre los programas de prestaciones sociales, como la Seguridad Social y Medicare, que representan una parte significativa del gasto federal. Algunos legisladores han propuesto cambios en estos programas, como aumentar la edad de jubilación o someter las prestaciones a una evaluación de recursos, con el fin de reducir el déficit federal. [ 31 ]
Las implicaciones de estas soluciones políticas y legislación son complejas y multifacéticas. Por ejemplo, la Ley de Control Presupuestario de 2011 ha conllevado reducciones en el gasto federal que han tenido un impacto significativo en diversos programas y servicios. Si bien esto ha contribuido a reducir el déficit federal, también ha generado preocupación por el impacto en las personas y comunidades que dependen de estos programas. [ 31 ] La Ley de Recortes Fiscales y Empleos de 2017 ha tenido, de manera similar, una variedad de impactos, incluyendo efectos positivos en el crecimiento económico y preocupaciones sobre su impacto en el déficit federal. [ 31 ]
En lo que respecta a los programas de prestaciones sociales, los cambios en estos programas podrían tener implicaciones significativas para las personas y familias que dependen de ellos para su sustento. Por ejemplo, aumentar la edad de jubilación para la Seguridad Social podría tener un impacto desproporcionado en las personas de bajos ingresos, quienes tienen más probabilidades de desempeñar trabajos físicamente exigentes y tal vez no puedan seguir trabajando hasta la nueva edad de jubilación. [ 31 ]
La Ley de Presupuesto del Congreso de 1974 estableció un proceso interno para que el Congreso formulara y aplicara anualmente un plan general para la legislación presupuestaria. [ 32 ] Este proceso incluye la elaboración de una resolución presupuestaria del Congreso, que fija los objetivos de gasto e ingresos para el próximo ejercicio fiscal y, como mínimo, para los cuatro años siguientes. Una resolución presupuestaria del Congreso es una resolución no vinculante aprobada tanto por la Cámara de Representantes como por el Senado que fija los objetivos de gasto e ingresos para el próximo ejercicio fiscal y, como mínimo, para los cuatro años siguientes. Sirve como guía para el Congreso al considerar la legislación relacionada con el presupuesto.
La conciliación presupuestaria es un procedimiento opcional que se utiliza en algunos años para facilitar la aprobación de leyes que modifican la legislación tributaria o de gasto. [ 32 ] Permite a los legisladores impulsar políticas de gasto e impuestos en el Senado con una mayoría simple, en lugar de los 60 votos que normalmente se necesitan para superar una obstrucción parlamentaria. Esto puede facilitar que el Congreso apruebe legislación relacionada con el presupuesto.
Los requisitos de pago por uso (PAYGO, por sus siglas en inglés) son medidas legales de control presupuestario que exigen que la nueva legislación tributaria o de gasto obligatorio sea neutral en términos de déficit durante períodos específicos. [ 32 ] Esto significa que cualquier aumento del déficit resultante de una nueva legislación debe compensarse con otros cambios legislativos que reduzcan el déficit en la misma cantidad. Si no se cumplen los requisitos PAYGO, pueden activarse recortes automáticos del gasto (conocidos como secuestro presupuestario) para compensar el aumento del déficit. Sin embargo, el Congreso puede eximir del cumplimiento de los requisitos PAYGO mediante legislación.
En general, la implementación de soluciones políticas y legislación para abordar los problemas relacionados con el equilibrio presupuestario del gobierno es un proceso complejo y continuo que requiere una consideración cuidadosa de diversos factores y posibles implicaciones.
Por país
Véase también
- crisis presupuestaria
- Cuenta corriente (balanza de pagos)
- Política fiscal
- Contabilidad generacional
- Presupuesto del gobierno
- bono del gobierno
- Lista de países por deuda pública
- Lista de países según el gasto público histórico
- finanzas públicas
- Balances sectoriales
- hipótesis de déficits gemelos
- Doble déficit (economía)
- Específico de EE. UU.
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Enlaces externos
- gasto público
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