Grupo Jefferies

Jefferies fue fundada por Boyd Jefferies en 1962. La firma comenzó con $30,000 de capital prestado, que Boyd Jefferies utilizó para comprar un puesto en la Bolsa de Valores de la Costa del Pacífico . ^{[ 7 ]} En sus primeros años, la firma fue un operador exitoso y pionero en lo que se denominaría el " tercer mercado ", que permitía la negociación de acciones cotizadas directamente entre inversores institucionales en un estilo extrabursátil , proporcionando liquidez y anonimato a los compradores. Además de su nicho en el tercer mercado , Jefferies fue pionera en el uso de las comisiones divididas en 1964. Para 1965, Jefferies se había unido a las bolsas de valores de Detroit, Midwest , Boston y Filadelfia . En 1967, la compañía se unió a la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), abriendo una oficina de cinco personas en Nueva York. El creciente tercer mercado ayudó a Jefferies a convertirse en la séptima firma más grande en tamaño y volumen de negociación en la NYSE durante esos años.

Jefferies fue adquirida en 1969 por Investors Diversified Services (IDS), con sede en Minneapolis , la segunda compañía de servicios financieros más grande de EE. UU. en ese momento, y renunció a todas sus membresías en la bolsa de valores. ^{[ 8 ]} Jefferies vio la adquisición como un medio para aumentar el tamaño de su negocio institucional con capital adicional. Sin embargo, debido a que IDS no obtenía al menos el 50 por ciento de sus ingresos brutos de operaciones de corretaje , Jefferies tuvo que abandonar la bolsa de Nueva York bajo la Regla 318 de la Bolsa. En 1971, IDS y Jefferies presentaron una demanda antimonopolio contra la bolsa, solicitando $6 millones en daños y perjuicios. Jefferies y su empresa matriz alegaron que el NYSE Big Board era un monopolio ilegal y que la exclusión había colocado a la compañía en una desventaja competitiva. ^{[ 9 ]} En 1973, el juez presidente informó a la NYSE que planeaba fallar a favor de Jefferies. La membresía se abrió a firmas de corretaje propiedad de otros tipos de compañías, siempre que el 80 por ciento de las operaciones de corretaje se realizaran con el público. ^{[ 10 ]} Jefferies se reincorporó a la bolsa en marzo de 1973.

El período durante el cual IDS fue propietaria de Jefferies fue tumultuoso y finalmente, en septiembre de 1973, Boyd Jefferies volvió a comprar la empresa, que entonces tenía su sede en Los Ángeles. ^{[ 11 ]} Para 1977, Jefferies se había expandido con oficinas en Los Ángeles, Nueva York, Chicago, Dallas, Boston y Atlanta.

Jefferies salió a bolsa el 13 de octubre de 1983 con una oferta inicial de 1,75 millones de acciones a 13 dólares por acción. En 1984, según Business Week , Jefferies figuraba entre las diez firmas de corretaje que cotizaban en bolsa más rentables. La expansión internacional llevó a la empresa a establecer una nueva oficina en Londres , dirigida por Frank Baxter. En 1986, Baxter se convirtió en presidente y director de operaciones, regresando a Nueva York para dirigir la empresa. ^{[ 12 ]}

En 1987, Boyd Jefferies fue acusado por el gobierno y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de dos infracciones bursátiles: la retención indebida de acciones para un cliente, Ivan Boesky, y una violación de los márgenes de los clientes. Jefferies, quien también había testificado previamente contra Boesky, se declaró culpable; recibió una multa y una libertad condicional que le prohibía ejercer en el sector bursátil durante cinco años. La empresa en sí no fue acusada, pero su unidad de corretaje fue censurada por la SEC. Boyd Jefferies renunció a la empresa en 1987. ^{[ 13 ]}

Frank Baxter asumió el cargo de CEO en 1987 y bajo su liderazgo la empresa se centró en la diversificación, expandiéndose más allá de su tercer nicho de mercado. ^{[ 14 ]} En 1990, Jefferies obtuvo aproximadamente el 80 por ciento de sus ingresos de operaciones con bloques de acciones . Ese año, tras el colapso de Drexel Burnham Lambert , con sede en Los Ángeles, el quinto banco de inversión más grande en ese momento, Jefferies contrató a 60 de sus banqueros y operadores, incluido el actual presidente y CEO de Jefferies, Richard B. Handler . ^{[ 15 ] [ 16 ]} Estas contrataciones marcaron la entrada de la firma en los mercados de alto rendimiento y la banca de inversión. Tres años después, Jefferies lanzó su primera iniciativa de banca de inversión centrada en un sector específico al contratar a un grupo de banqueros de Howard Weil, una boutique especializada en petróleo y gas. En marzo de 1994, Jefferies adquirió una participación del 25% en BBY , una firma australiana de corretaje de valores y asesoría corporativa.

Los planes de expansión de Baxter también incluían la expansión global en el comercio electrónico, las finanzas corporativas, la venta internacional de bonos convertibles y la venta de derivados. Jefferies también se adentró rápidamente en el cuarto mercado: el comercio extrabursátil, basado en computadoras (electrónico). En este cuarto mercado, el sistema POSIT (Portfolio System for Institutional Trading) eliminó la figura del corredor, ya que gestionaba carteras y conectaba automáticamente a compradores y vendedores. En 1987, la empresa creó una filial de su propiedad, Investment Technology Group, para gestionar POSIT. Investment Technology Group finalmente se escindió como una empresa pública independiente en 1999. ^{[ 17 ]}

En enero de 2000, Frank Baxter renunció a la presidencia de Jefferies y, posteriormente ese mismo año, dejó el cargo de director ejecutivo. En enero de 2001, Handler se convirtió en presidente del consejo de administración y director ejecutivo, y John Shaw asumió la presidencia y dirección de operaciones. Handler y Shaw se propusieron crear un banco de inversión totalmente integrado y desarrollar un banco mercantil . La nueva dirección propuso otorgar participación accionaria a todos los empleados y diversificar los ingresos de la empresa mediante la gestión de activos , así como un desarrollo más agresivo de la banca de inversión y la banca mercantil . En septiembre de 2001, la empresa trasladó su sede de Los Ángeles a Nueva York. Durante este período, Jefferies desarrolló su división de banca de inversión principalmente mediante la adquisición de firmas de asesoría especializadas en sectores específicos, entre las que destacan Randall & Dewey (energía) y Broadview (tecnología). Entre las adquisiciones más importantes de este período se incluyen:

• FS Private Investments, renombrada Jefferies Capital Partners, 2001
• Lawrence Helfant, una unidad de corredores de piso de la Bolsa de Nueva York, agosto de 2001 ^{[ 18 ]}
• Quarterdeck Investment Partners, una firma de asesoría aeroespacial y de defensa, diciembre de 2002
• Broadview International, una firma de consultoría centrada en la tecnología, diciembre de 2003.
• Randall & Dewey, una firma de asesoría especializada en energía, febrero de 2005
• Helix, una firma de colocación de fondos de capital privado, mayo de 2005
• LongAcre Partners, una firma de asesoría de medios, mayo de 2007
• Putnam Lovell, una firma de asesoría de servicios financieros, julio de 2007 ^{[ 19 ]}
• Depfa First Albany Securities, valores municipales, marzo de 2009
• Bache & Co. , Operaciones con divisas, materias primas y opciones, julio de 2011
• Hoare Govett , intermediación corporativa, febrero de 2012

A partir de 2008, Jefferies aprovechó la disrupción creada durante la crisis crediticia para incursionar en varios segmentos de negocio nuevos, incluyendo valores respaldados por hipotecas y bonos municipales . El 17 de junio de 2009, después de que varios operadores primarios , entre ellos Lehman Brothers , Bear Stearns y Merrill Lynch , quebraran o fueran adquiridos por otras empresas, Jefferies fue designado como uno de los 17 operadores primarios que participaban en la compraventa de valores en el mercado abierto y en las subastas del Tesoro de la Reserva Federal de Nueva York, y que proporcionaban información de mercado a dicha reserva. ^{[ 20 ]}

A partir de 2009, la firma expandió sus negocios europeos. Su nueva unidad de tipos de interés europeos, con sede en Londres, se convirtió en miembro oficial del grupo de licitación de la República Federal de Alemania en octubre de 2009, ^{[ 21 ]} un Gilt-Edged Market Maker (GEMM) designado conjuntamente por la Oficina de Gestión de la Deuda del Reino Unido y la Bolsa de Valores de Londres , ^{[ 22 ]} y fue reconocida como un distribuidor primario holandés por el Tesoro del Estado holandés, ^{[ 23 ]} ambos en diciembre de 2009. Además, en febrero de 2010, Jefferies fue designada como EBT (Especialistas en Letras del Tesoro) para letras del Tesoro y como OMP (Operadores de Mercado Primario) para bonos a largo plazo por el Tesoro y la Agencia de Deuda Pública de Portugal (Instituto de Gestión de la Deuda Pública y del Crédito Público, IGCP). ^{[ 24 ]} Jefferies también proporciona liquidez en todo el espectro de otros bonos gubernamentales europeos.

En junio de 2009, la firma contrató a más de 35 profesionales de banca de inversión especializados en el sector salud provenientes de UBS . El grupo de salud de UBS, entonces dirigido por Benjamin Lorello, era una importante fuente de ingresos para la firma. El grupo había cerrado transacciones por más de 567 mil millones de dólares desde 2005, generando más de mil millones de dólares en ingresos para UBS. Desde su incorporación a Jefferies, el grupo de salud se ha posicionado como el principal coordinador de operaciones en cuanto al número de transacciones de capital secundario en el sector salud y como el principal asesor financiero en cuanto al número de transacciones de fusiones y adquisiciones en el sector salud. ^{[ 25 ] [ 26 ]}

En noviembre de 2011, Egan-Jones acusó a Jefferies de tener el 77% de su capital social invertido en los mismos títulos de deuda soberana ilíquidos que acababan de provocar la caída de MF Global . ^{[ 27 ]} Esto se vio acompañado por un ataque simultáneo de vendedores en corto a gran escala y una campaña de desinformación. Handler y el equipo directivo respondieron con una inmediatez y transparencia sin precedentes, liquidaron el 75% de la posición para demostrar que los bonos estaban cubiertos y eran altamente líquidos, redujeron drásticamente el resto del balance de Jefferies y abordaron públicamente cada acusación falsa. Esta respuesta agresiva y poco convencional resultó en un aumento final del 100% en el precio de las acciones de Jefferies desde los mínimos de noviembre. Leucadia, accionista del 29%, calificó posteriormente este evento como el "momento de mayor gloria" de Jefferies. ^{[ 28 ]}

El 16 de abril de 2012, el director ejecutivo de Jefferies, Richard Handler , y el presidente del Comité Ejecutivo, Brian Friedman, formaron el Consejo Asesor Superior Global de Jefferies, que incluye a James D Robinson III , Lord Hollick , Michael Goldstein, Bernard Bourigeaud, Dennis Archer , Gilles Pélisson y Sir David Reid. ^{[ 29 ]}

El 1 de agosto de 2012, Knight Capital sufrió una pérdida antes de impuestos de 440 millones de dólares debido a un fallo en las operaciones bursátiles. ^{[ 30 ]} El domingo 5 de agosto, la empresa logró recaudar alrededor de 400 millones de dólares de seis inversores liderados por Jefferies en un intento por mantenerse en el negocio tras el error bursátil . ^{[ 31 ]} El director ejecutivo de Jefferies , Richard Handler , y el presidente del Comité Ejecutivo, Brian Friedman, estructuraron y dirigieron el rescate, y Jefferies adquirió 125 millones de dólares de la inversión de 400 millones de dólares y se convirtió en el mayor accionista de Knight.

El 12 de noviembre de 2012, Jefferies anunció su fusión con Leucadia, su mayor accionista (28%). A Leucadia se la suele denominar "Baby Berkshire" debido a sus similitudes con Berkshire Hathaway . Jefferies estaba valorada en 3.800 millones de dólares y, en el momento de la adquisición, la nueva compañía combinada contaba con 9.400 millones de dólares de patrimonio neto, más de 5.000 millones de dólares en efectivo y 4.000 millones de dólares en créditos fiscales por pérdidas operativas netas (NOL). Jefferies sigue siendo independiente y es la mayor empresa operativa dentro de Leucadia. Richard Handler se convirtió en director ejecutivo de Leucadia, manteniendo su cargo como director ejecutivo de Jefferies. Brian Friedman se convirtió en presidente de Leucadia, manteniendo sus funciones en Jefferies. Ian Cumming se retiró como director ejecutivo de Leucadia y sigue siendo miembro del Consejo de Administración, y Joe Steinberg se convirtió en presidente del Consejo de Administración de Leucadia. ^{[ 32 ]}

En septiembre de 2014, Jefferies anunció un acuerdo de 500 millones de dólares con CircleBack Lending, el mayor de su tipo hasta ese momento. Su objetivo era aprovechar su experiencia en los mercados de titulización para estructurar valores respaldados por los activos de CircleBack Lending, que luego podrían ser calificados y vendidos a diversos inversores. ^{[ 33 ]} En junio de 2015, se realizó la primera titulización derivada de este acuerdo, por un total de 106 millones de dólares. ^{[ 34 ]}

El informe financiero del tercer trimestre de 2019 de Jefferies Group indicó una caída en los ingresos netos y las cifras de utilidad neta, una posible consecuencia del cargo no monetario de 146 millones de dólares que la compañía registró para reflejar la reducción del valor razonable de sus participaciones en We Company . ^{[ 35 ]}

El 9 de diciembre de 2019, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ordenó a Jefferies pagar cerca de 4 millones de dólares por su manejo inapropiado de recibos de depósito estadounidenses (ADR) . ^{[ 36 ]}

El 5 de abril de 2021, se anunció que Jefferies Group coordinaría a GameStop Corporation en la venta en el mercado asociada con su solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de recaudar hasta $1.000 millones mediante la venta de hasta 3,5 millones de nuevas acciones ordinarias. ^{[ 37 ]}

En diciembre de 2025, se anunció que Jefferies había adquirido una participación del 50% en la gestora de activos estadounidense centrada en el crédito, Hildene Holding Company. ^{[ 38 ]}