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La London Bullion Market Association (ahora conocida simplemente como LBMA ), establecida en 1987, es la asociación comercial internacional que representa al mercado global de metales preciosos extrabursátiles (OTC) y se define a sí misma como "la autoridad mundial en metales preciosos ". [ 1 ] A partir de 2026, cuenta con 89 miembros de pleno derecho, 93 miembros afiliados y 12 creadores de mercado en 27 países, incluyendo comerciantes, refinadores, productores, mineros, fabricantes, así como aquellos que brindan servicios de almacenamiento y transporte seguro. [ 2 ]
Funciones
La misión de la LBMA es apoyar a la industria mundial de metales preciosos estableciendo estándares y desarrollando servicios de mercado. [ 3 ] Supervisa la gobernanza del mercado y define cómo se refinan y comercializan los metales preciosos, principalmente a través de las Listas de Buena Entrega de Londres , el programa de Abastecimiento Responsable y el Código Global de Metales Preciosos introducido en 2017, que todos los miembros deben seguir. [ 4 ]
LBMA trabaja con mineros, inversores, fabricantes, ETF , refinerías, productores, consumidores, la sociedad civil y bancos centrales de todo el mundo. [ 5 ] Además de ser la voz del mercado mundial de metales preciosos, LBMA es el punto de contacto para reguladores, inversores y clientes.
La LBMA siempre ha colaborado estrechamente con London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL), que organiza y coordina la compensación y el almacenamiento de metales preciosos en Londres para las transacciones extrabursátiles (OTC) que tienen lugar en todo el mundo. En 2017, la LBMA asumió la responsabilidad de las funciones administrativas de la LPMCL. Asimismo, mantiene una estrecha relación de trabajo con el London Platinum and Palladium Market (LPPM) y existe representación mutua en los comités de gestión o consejos de administración de ambas organizaciones.
Junta Directiva y Comités
La Junta Directiva de la LBMA cuenta con un Presidente independiente , así como con Directores No Ejecutivos, lo que garantiza la independencia de su gobernanza. Además, existen Directores de Mercado electos que forman parte de la Junta y velan por que el mercado guíe el desarrollo de la Asociación. Asimismo, existen subcomités y grupos de trabajo en los que los participantes del mercado pueden involucrarse y orientar el amplio espectro de actividades que realiza la LBMA.
Historia
La fiebre del oro brasileña del siglo XVII y las posteriores fiebres del oro de California , Australia y Sudáfrica provocaron una afluencia masiva de oro al Reino Unido. Como consecuencia, el Banco de Inglaterra estableció una bóveda de lingotes en Londres. En 1750, el Banco de Inglaterra buscó estandarizar la calidad de los lingotes de oro almacenados y, por lo tanto, creó la Lista de Buena Entrega de Londres, originalmente llamada Lista de Fundidores y Ensayadores Aceptables. Esta lista reconocía formalmente a las refinerías que producían lingotes de oro con un estándar determinado y, por lo tanto, podían acceder al mercado londinense.
Hacia 1850, se habían establecido cinco compañías: NM Rothschild & Sons , Mocatta & Goldsmid , Pixley & Abell , Samuel Montagu & Co. y Sharps Wilkins . El término Mercado del Oro de Londres se refiere a estas cinco compañías, que se formaron para supervisar el funcionamiento del mercado del oro en Londres. En 1919, se estableció el primer punto de fijación del precio del oro en las oficinas de Rothschild. El Mercado del Oro de Londres también era responsable de las acreditaciones de Buena Entrega y del mantenimiento de la Lista de Buena Entrega .
La LBMA se creó en 1987, en reconocimiento por parte del Banco de Inglaterra de la necesidad de un organismo independiente que supervisara la custodia, el mantenimiento y la regulación de la Lista de Buena Entrega, al margen del creciente número de participantes del Mercado de Oro de Londres . Su director ejecutivo fundador fue Chris Elston, anteriormente del Banco de Inglaterra, y su presidente fundador fue Robert Guy.
La LBMA gestiona las listas de buena entrega de oro y plata desde 1987. Desde entonces, ha ampliado su enfoque, servicios y experiencia para abarcar todo el mercado mayorista mundial de metales preciosos. La LBMA mantiene estrechos vínculos con todos los actores del mercado, incluyendo el Mercado de Platino y Paladio de Londres , London Precious Metals Clearing Ltd, los bancos centrales y los organismos reguladores.
Afiliación
LBMA tiene cuatro tipos principales de membresía: [ 6 ] Miembro creador de mercado, miembro pleno, miembro afiliado, miembro afiliado de la bolsa y, además, una membresía asociada.
Los miembros de pleno derecho son organizaciones que participan activamente en el mercado de metales preciosos de Londres . Por ejemplo, para las entidades que comercian, esto significa negociar lingotes de oro o plata o derivados relacionados, como contratos a plazo y opciones, en el mercado "Loco London". [ 7 ] Entre los miembros también se incluyen fabricantes, corredores, refinadores y transportistas. Varios miembros han sido reclasificados como creadores de mercado.
Los creadores de mercado tienen los mismos derechos que los miembros de pleno derecho, pero además tienen la responsabilidad adicional de cotizar precios de compra y venta entre sí durante la jornada laboral londinense, para cantidades y plazos mínimos acordados, tanto en oro como en plata. Los creadores de mercado deben prestar este servicio para uno o más productos: al contado, opciones y contratos a plazo. Hay trece creadores de mercado de la LBMA que prestan este servicio para uno, dos o los tres productos.
La categoría de Asociados incluye diversos tipos de participantes del mercado. Por ejemplo, los Asociados pueden ser operadores en otros mercados. En tal caso, deben mantener relaciones comerciales relacionadas con metales preciosos con miembros de la LBMA. Asimismo, los Asociados pueden ser empresas cuyas actividades se consideren relevantes para el mercado de metales preciosos de Londres, como la inspección, el análisis y la consultoría.
La principal diferencia en cuanto al estatus dentro de la LBMA entre Miembros Plenos y Asociados radica en que estos últimos no tienen derecho a voto. Además, los Asociados tienen opciones más limitadas para patrocinar otras solicitudes. En el mercado británico de metales preciosos, la Hacienda Pública británica no considera a los Asociados como miembros del mercado y, por lo tanto, no pueden operar bajo los términos de la Orden de Mercados Terminales. Las refinerías deben solicitar el estatus de GDL antes de poder convertirse en Asociados.
Solicitud de membresía
LBMA coordina y gestiona rigurosamente el proceso de solicitud de membresía. Todos los solicitantes deben nombrar a tres avalistas para respaldar su solicitud. Los avalistas se seleccionan entre los miembros actuales, y la elección exacta depende del tipo de membresía solicitada y del sector industrial del solicitante. Las solicitudes presentadas se someten a la consideración del Comité de Membresía antes de que sus recomendaciones se presenten al Director Ejecutivo y a la Junta Directiva para su aprobación.
Código Global de Metales Preciosos
El Código Global de Metales Preciosos, lanzado el 25 de mayo de 2017 (con algunas modificaciones menores realizadas en abril de 2018), establece los estándares y las mejores prácticas que se esperan de los participantes del mercado en el mercado mayorista global extrabursátil (OTC) de metales preciosos.
Adherencia al Código
El Código tiene como objetivo definir un mercado sólido, justo, eficaz y transparente donde todos los participantes puedan realizar transacciones siguiendo las mejores prácticas. Establece un conjunto común de principios para promover la integridad y el funcionamiento eficaz del mercado global, abarcando la ética, la gobernanza, el cumplimiento normativo y la gestión de riesgos, el intercambio de información y la conducta empresarial.
Se espera que todos los participantes del mercado mayorista mundial de metales preciosos actúen de acuerdo con los principios del Código. Los miembros de la LBMA debían certificar su conformidad con el Código firmando una Declaración de Compromiso antes del 1 de junio de 2018.
El 6 de febrero de 2018, el Banco de Inglaterra emitió una Declaración de Compromiso con el Código. Al hacerlo, el Banco demuestra su compromiso de adherirse a los principios del Código cuando actúa como participante en el mercado, y que sus prácticas y procesos internos están alineados con dichos principios.
Entrega de productos en Londres
Un aspecto fundamental del trabajo de garantía de calidad de la LBMA es el mantenimiento y la publicación de las Listas de Buena Entrega para oro y plata. Estas listas incluyen refinerías de oro y plata acreditadas que cumplen con los estrictos criterios de aceptación. Las refinerías incluidas en la lista están autorizadas a producir y enviar lingotes de Buena Entrega a Londres. Estos lingotes son la base de las operaciones extrabursátiles globales de oro y plata que se liquidan en Londres. El estándar de Buena Entrega de Londres es reconocido universalmente como el referente internacional de facto para la calidad de los lingotes grandes de oro y plata.
La lista también es utilizada (bajo licencia) por muchas bolsas de futuros de todo el mundo para determinar qué barras son aceptadas en sus propios mercados.
Acreditación de Buenas Prácticas de Entrega
La LBMA gestiona el proceso de acreditación de todas las refinerías incluidas en la lista Good Delivery. Este proceso implica un examen de la trayectoria de la empresa y su relación actual con el mercado, su situación financiera, sus métodos de abastecimiento y refinación, así como sus técnicas y capacidades de análisis. Las refinerías deben producir un conjunto de muestras de lingotes como parte del proceso, las cuales se inspeccionan para verificar su calidad y luego se analizan de forma independiente para garantizar que la refinería cumpla con las especificaciones mínimas de consistencia, especificidad y precisión en la determinación de la finura del lingote .
La LBMA supervisa de forma proactiva a todas las refinerías acreditadas en un ciclo de tres años para garantizar que se sigan cumpliendo los altos estándares.
Buenos bares con servicio a domicilio
Las refinerías certificadas por la LBMA como Good Delivery producen lingotes de oro de 400 onzas o de plata de 1000 onzas (también conocidos como lingotes "grandes" o "de mercado") que cumplen con las estrictas especificaciones descritas en las Reglas de Good Delivery . Estas reglas definen qué se considera aceptable en cuanto a la apariencia y la forma de los lingotes.
Abastecimiento responsable
El Programa de Abastecimiento Responsable de la LBMA comenzó en 2011 en respuesta a la legislación estadounidense, como la Ley Dodd-Frank (promulgada por el presidente Obama el 21 de julio de 2010) y la legislación relativa a los minerales de conflicto.
Desde sus inicios, siempre ha seguido el proceso de debida diligencia de cinco pasos de la OCDE , tal como se establece en la Guía de Debida Diligencia de la OCDE para Cadenas de Suministro Responsables de Minerales Procedentes de Zonas Afectadas por Conflictos y de Alto Riesgo. La Guía de Oro Responsable (RGG) de la LBMA (Versión 6) fue el documento que la OCDE revisó por primera vez en 2016. Posteriormente, la LBMA aprovechó la oportunidad para aclarar parte del lenguaje utilizado y ampliar las secciones sobre el abastecimiento responsable para minas artesanales y de pequeña escala al desarrollar la Versión 7. Esta se publicó en septiembre de 2017 y entró en vigor el 1 de enero de 2018.
El informe de resultados de la evaluación de la alineación de la OCDE afirma: «Muchos de los principios fundamentales de la Guía de la OCDE se incorporaron a los requisitos de la RGG (v6). Estos se han mejorado aún más con las revisiones introducidas por la RGG (v7) y las normas de la LBMA están ahora plenamente alineadas con todos los principios generales de la Guía de la OCDE».
Ampliación del programa de abastecimiento responsable
La LBMA continúa ampliando el abanico de actividades que abarca su Programa de Abastecimiento Responsable. La Guía de Abastecimiento Responsable de Plata se lanzó en septiembre de 2017 y entró en vigor el 1 de enero de 2018. La Guía de Abastecimiento Responsable de Platino y Paladio también se ha desarrollado y publicado recientemente.
Este marco, basado en la Guía de Debida Diligencia de la OCDE, ofrece a los inversores y consumidores la garantía de que todas las acciones de oro, plata, platino y paladio de Londres que sustentan el mercado extrabursátil global están libres de conflictos y cumplen con las leyes internacionales contra el blanqueo de capitales .
Datos
Reservas de lingotes en bóvedas
Las estadísticas sobre bóvedas fueron publicadas por primera vez por la LBMA en 2017. Según estos datos, la cantidad de oro y plata físicamente almacenada en bóvedas de Londres asciende actualmente a más de 7700 toneladas de oro y 33 700 toneladas de plata. [ 8 ] Solo el oro está valorado en más de 330 mil millones de dólares, una cifra superior al valor declarado del metal almacenado en Fort Knox , Kentucky, y solo superada por la totalidad de las reservas del Gobierno de los Estados Unidos. [ 9 ]
Informes comerciales
Se prevé que el tamaño real del mercado extrabursátil mundial de oro, plata, platino y paladio se conocerá en 2018. No solo se conocerá el volumen real por primera vez, sino que los datos recopilados ayudarán a fundamentar el diálogo de la LBMA con los reguladores sobre cuestiones como el coeficiente de financiación estable neta y otras medidas en el marco de Basilea III .
LBMA-i es el sistema que recopilará la información sobre las operaciones. Fue creado por Simplitium (antes conocida como Boat Services Ltd) en nombre de LBMA. Esto se produjo en respuesta a las recomendaciones de la Revisión de Mercados Justos y Eficaces, liderada por el Banco de Inglaterra y copresidida por la Autoridad de Conducta Financiera y el Tesoro de Su Majestad , para lograr una mayor transparencia en los mercados financieros.
Es obligatorio que todos los miembros de la LBMA participen en LBMA-i informando de sus transacciones, y existen sanciones para quienes no cumplan.
La responsabilidad principal de la presentación de informes comerciales recae en Simplitium para garantizar que el alcance siga siendo pertinente, que se cumplan todos los requisitos legales y reglamentarios, y que la información publicada no vulnere ningún requisito de confidencialidad.
Precios limitados de metales preciosos
Precious Metals Prices Limited, filial de propiedad absoluta de LBMA , posee los derechos de propiedad intelectual de los precios de referencia diarios al contado del oro, la plata, el platino y el paladio. La administración y el cálculo de los precios son gestionados por terceros independientes a través de plataformas de subastas electrónicas. Los precios del oro, la plata, el platino y el paladio de LBMA son los únicos índices de referencia reconocidos mundialmente para los metales preciosos.
Eventos
La LBMA organiza diversos eventos del sector con la participación de destacados expertos, entre ellos la Conferencia Anual de Metales Preciosos, que tradicionalmente se celebra cada año en una sede diferente. La conferencia de 2023 tendrá lugar en Barcelona, mientras que en años anteriores se ha celebrado en Boston, Singapur, Viena, Shanghái, Roma, Berlín, Hong Kong, Kioto y Montreal.
La Conferencia de Ensayos y Refinación se celebra en Londres cada dos años, y la próxima edición tendrá lugar del 17 al 20 de marzo de 2019. Este evento reúne a profesionales del sector de los ensayos y la refinación, atrayendo a personas tanto de la lista de refinerías acreditadas como de otras que no lo están.
La LBMA también coordina un programa continuo de reuniones de comités y grupos de trabajo para supervisar y apoyar su labor. Se organizan eventos sociales para facilitar la creación de redes entre una amplia gama de participantes del mercado, incluyendo una cena bienal y una fiesta anual.
Referencias
- ↑ Spall, Jon (2018). Integridad de los metales preciosos: abastecimiento responsable (PDF) . Reino Unido: LBMA. pág. 2.
- ↑ "Miembros actuales" . LBMA . Consultado el 13 de mayo de 2026 .
- ↑ Spall, Jon. Autoridad mundial de metales preciosos . Reino Unido. pág. 3.
- ↑ "Código Global de Metales Preciosos" (PDF). Mayo de 2017. Archivado del original el 4 de julio de 2017.
- ↑ Crowell, Ruth. "LBMA - Acerca de nosotros" . LBMA . Consultado el 10 de julio de 2018 .
- ↑ "LBMA - Membresía" . www.lbma.org.uk. Consultado el 10 de julio de 2018 .
- ↑ "LPMCL" . www.lpmcl.com . Consultado el 10 de julio de 2018 .
- ↑ "Estadísticas de salto" . LBMA . 19 de julio de 2018.
- ↑ Walt, Eddie Van Der. "Londres acaba de revolucionar la clasificación de las mayores reservas de oro: gráfico" . BloombergQuint . Consultado el 18 de febrero de 2022 .
Enlaces externos
Contenido multimedia relacionado con la London Bullion Market Association en Wikimedia Commons.- Sitio web oficial
- Organizaciones internacionales con sede en Londres
- Los metales preciosos como inversión
