Efecto libro de cerillas

Matchbook FX era una red de comunicación electrónica basada en Internet ("ECN" o Red de Negociación Electrónica) para el comercio de divisas en línea en el mercado spot o de divisas . Estuvo operativa entre 1999 y 2002.

Fundada en 1999, Matchbook FX (a veces denominada "MatchbookFX", "MatchBook FX" o "Match-Book FX") fue la primera ^{[ 1 ] [ 2 ]} ECN de Internet abierta e inclusiva del mundo para el comercio de divisas, ^{[ 3 ]} disponible para todos los participantes dispuestos en el comercio de divisas, incluidos fondos de cobertura, CTA , bancos, corporaciones y, de forma única en ese momento, también operadores minoristas de divisas . ^{[ 4 ]}

Matchbook FX fue concebida inicialmente por Daniel Uslander, Ron Comerchero (operadores de futuros de materias primas y acciones) y Josh Levy (exoperador de divisas de Goldman Sachs ) de la firma de negociación de divisas propietaria Valhalla Forex Inc., con sede en Nueva York, así como por Mark S. Smith de la empresa de tecnología de negociación de acciones NexTrade ECN, con sede en Florida . Varios meses después, GlobalNetFinancial.com, una empresa de tecnología y noticias financieras que cotiza en el NASDAQ , se unió como el tercer socio principal en la empresa conjunta a tres bandas. ^{[ 5 ]}

Matchbook FX fue reconocida en 2000 como una de las "12 empresas a seguir" de la revista Silicon Alley Reporter , en su lista anual que destaca a las principales empresas de internet. ^{[ 6 ]}

Antes de Matchbook FX, la mayor parte de las operaciones de divisas se realizaban principalmente por teléfono o entre grandes bancos (como Chase , Goldman Sachs , UBS , Deutsche Bank o Citibank ) en el "mercado interbancario" ^{[ 7 ]} o por teléfono entre grandes bancos y sus clientes corporativos multinacionales (como IBM , Intel , Coca-Cola , etc.) o clientes institucionales (como fondos de cobertura , fondos de pensiones , fondos mutuos y otros gestores de activos). ^{[ 8 ] [ 9 ]}

El enfoque ECN de Matchbook FX fue considerado único por los participantes del mercado debido a sus objetivos declarados de democratizar el mercado de divisas ^{[ 10 ]} al empoderar a todos los participantes del lado comprador de FX (incluidos los operadores minoristas e instituciones) para ser, por primera vez, creadores de mercado o fijadores de precios , en lugar de solo tomadores de precios . ^{[ 11 ] [ 12 ]}

Matchbook FX funcionaba como un libro de órdenes límite abierto, también conocido como Libro Central de Órdenes Límite o CLOB , similar a una bolsa en línea, donde cualquier participante suscrito a la red podía publicar sus propias ofertas de compra y venta como un creador de mercado , o negociar inmediatamente con cualquier otra oferta existente para una divisa determinada. Este proceso permitía a los usuarios unirse o mejorar los precios vigentes en la red y, por lo tanto, influir directamente (y reducir) la amplitud de los diferenciales de compra-venta con los que operaban. Por ello, Matchbook FX se consideró uno de los principales catalizadores que presagiaron rápidos avances tecnológicos, ^{[ 13 ]} fuertes compresiones en los diferenciales de compra/venta y otros cambios radicales en el mercado de divisas. ^{[ 14 ]}

Matchbook FX fue la primera plataforma de negociación de divisas electrónicas en ofrecer precios de divisas dinámicos, totalmente automatizados y ejecutables (a diferencia de los precios basados ​​en solicitudes de cotización, "RFQ"), aportados directamente por un importante banco de divisas (se rumorea que fue Deutsche Bank ). Esta configuración, que ahora es común, se consideró una innovación tecnológica en 1999. ^{[ 13 ]}

Como plataforma ECN, MatchbookFX nunca asumió riesgos de mercado ni gestionó posiciones de divisas y, por lo tanto, nunca estuvo sujeta a conflictos de interés con sus usuarios.

Matchbook FX fue el primer gran intermediario de divisas con sede en EE. UU. que se sometió voluntariamente a las regulaciones de la NFA ( Asociación Nacional de Futuros ). ^{[ 15 ]} En el momento del lanzamiento de Matchbook FX, existían otros pocos intermediarios de divisas en línea centrados en el consumidor minorista, ninguno de los cuales estaba regulado por la NFA.

El estallido de la burbuja de las puntocom en el año 2000 dificultó gravemente la capacidad de Matchbook FX para obtener fondos operativos continuos. El precio de las acciones de GlobalNetFinancial.com (NASDAQ: GLBN), principal patrocinador financiero de Matchbook FX, cayó desde un máximo de más de 70 dólares por acción en 2000 a menos de 1 dólar por acción a finales de 2001. En 2002, Matchbook FX fue vendida a un consorcio de inversores que decidió descontinuar la marca Matchbook FX. ^{[ 16 ]}

Tras Matchbook FX, surgieron otras plataformas de negociación de divisas basadas en la tecnología , como Hotspot FX (una copia exacta de Matchbook FX en la red de comunicación electrónica), FXCM , Gain Capital , Saxo Bank y CMC Markets .