Recesión de principios de la década de 1980 en Estados Unidos

Estados Unidos entró en recesión en enero de 1980 y volvió al crecimiento seis meses después, en julio de 1980. ^{[ 1 ]} Aunque la recuperación se consolidó, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios hasta el inicio de una segunda recesión en julio de 1981. ^{[ 2 ]} La recesión terminó 16 meses después, en noviembre de 1982. ^{[ 1 ]} La economía entró en una fuerte recuperación y experimentó una larga expansión hasta 1990. ^{[ 3 ]}

Las principales causas de la recesión de 1980 incluyeron la política monetaria contractiva emprendida por la Reserva Federal para combatir la inflación de dos dígitos y los efectos residuales de la crisis energética . ^{[ 4 ]} La manufactura y la construcción no se recuperaron antes de que la Reserva Federal adoptara una política de reducción de la inflación más agresiva en 1981, lo que provocó una segunda recesión. ^{[ 2 ] [ 4 ]} Debido a su proximidad y efectos compuestos, se las conoce comúnmente como la recesión de principios de la década de 1980, un ejemplo de recesión en forma de W o de " doble caída "; sigue siendo el ejemplo más reciente de este tipo de recesión en los Estados Unidos. ^{[ 5 ]}

La recesión marcó un cambio en las políticas económicas, pasando de la economía keynesiana más tradicional a la adopción de políticas neoliberales . Este cambio se logró principalmente mediante la reforma tributaria y una política monetaria más estricta por parte de la Reserva Federal. La sólida recuperación y el largo y estable período de crecimiento que le siguió incrementaron la popularidad de ambos conceptos en los círculos políticos y académicos.

A partir de 1978, la inflación comenzó a intensificarse, alcanzando cifras de dos dígitos en 1979. El índice de precios al consumidor aumentó considerablemente entre 1978 y 1980. Estos aumentos se atribuyeron en gran medida a las crisis de precios del petróleo de 1979 y 1980, aunque el índice de precios al consumidor subyacente, que excluye la energía y los alimentos, también registró grandes aumentos. ^{[ 6 ]} La productividad, el producto nacional bruto real y el ingreso personal se mantuvieron prácticamente sin cambios durante este período, mientras que la inflación continuó aumentando, un fenómeno conocido como estanflación . ^{[ 4 ]}

Para combatir la creciente inflación, el recién nombrado presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker , optó por aumentar la tasa de los fondos federales . Tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 6 de octubre de 1979 , la tasa de los fondos federales aumentó gradualmente del 11,5 % hasta alcanzar un máximo del 17,6 % en abril de 1980. ^{[ 6 ]} Esto provocó una recesión económica que comenzó en enero de 1980, y en marzo de ese mismo año, el presidente Jimmy Carter creó su propio plan de control del crédito y recortes presupuestarios para combatir la inflación. ^{[ 7 ]} Para alinearse con estas nuevas prioridades, la tasa de los fondos federales se redujo considerablemente desde su máximo de abril. ^{[ 6 ]}

La recesión comenzó en enero de 1980. ^{[ 1 ]} Como resultado del aumento de la tasa de los fondos federales , se dificultó la obtención de crédito para préstamos de automóviles y viviendas. Esto provocó fuertes contracciones en la manufactura y la vivienda, sectores que dependían de la disponibilidad de crédito al consumo. ^{[ 7 ]} La mayoría de los empleos perdidos durante la recesión se concentraron en las industrias productoras de bienes , mientras que el sector servicios se mantuvo prácticamente intacto.

Durante la recesión, el sector manufacturero perdió 1,1 millones de empleos, con una pérdida total de 1,3 millones de empleos, lo que representa el 1,2% de las nóminas. ^{[ 3 ]} La industria automotriz, que ya se encontraba en una situación precaria debido a las débiles ventas de 1979, perdió 310.000 empleos, lo que representa el 33% de ese sector. La construcción disminuyó en una cifra similar de 300.000 empleos. El desempleo alcanzó un máximo durante la recesión del 7,8% en junio de 1980; sin embargo, se mantuvo prácticamente sin cambios hasta finales de año, con un promedio del 7,5% durante el primer trimestre de 1981. ^{[ 8 ]}

El fin oficial de la recesión se estableció en julio de 1980. ^{[ 1 ]} A medida que las tasas de interés bajaron a partir de mayo, las nóminas se volvieron positivas. El desempleo entre los trabajadores de la industria automotriz aumentó de un mínimo del 4,8 % en 1979 a un máximo histórico del 24,7 %, para luego caer al 17,4 % a finales de año. El desempleo en la construcción aumentó al 16,3 %, y también se moderó hacia finales de año. ^{[ 8 ]}

Durante el último trimestre de 1980, surgieron dudas sobre si la economía se estaba recuperando y, en cambio, se creía que estaba experimentando un respiro temporal. ^{[ 8 ]} Estas preocupaciones se vieron alimentadas por el bajo rendimiento de las ventas de viviendas y automóviles en los últimos meses de 1980, así como por una segunda ola de aumento de las tasas de interés y el estancamiento de la tasa de desempleo. ^{[ 8 ]}

Al comenzar 1981, la Reserva Federal informó que habría poco o ningún crecimiento económico en 1981, ya que las tasas de interés continuarían aumentando en un intento por reducir la inflación. ^{[ 9 ] [ 10 ]}

Después de no lograr ganar impulso durante la débil y breve recuperación de la recesión de 1980, la debilidad en la manufactura y la vivienda causada por el aumento de las tasas de interés comenzó a tener un efecto más amplio en sectores relacionados a partir de mediados de 1981. ^{[ 2 ]} Las pérdidas de empleo se reanudaron, esta vez extendiéndose a casi todos los sectores de empleo hasta finales de 1982. Los sectores de producción de bienes fueron los más afectados: el 90% de todas las pérdidas de empleo en 1982 provinieron de la manufactura, a pesar de que este sector representaba solo el 30% del empleo total no agrícola. La industria de maquinaria perdió 400,000 empleos. La fabricación de equipos de transporte cayó en 180,000 empleos. Los despidos en la fabricación de equipos eléctricos y electrónicos superaron los 100,000. El sector minero perdió 150,000 empleos, probablemente como resultado de los altos precios de las materias primas y el desplome de la demanda por la recesión. El sector de la construcción perdió un total de 385.000 empleos entre julio de 1981 y diciembre de 1982. La fabricación de bienes no duraderos (por ejemplo, textiles, caucho, prendas de vestir, plásticos, tabaco, alimentos, etc.), que ya estaba bajo presión desde mediados de la década de 1970, sufrió unos 365.000 recortes de empleo. ^{[ 11 ]}

La tasa de desempleo de los trabajadores de la industria automotriz aumentó de apenas el 3,8% a principios de 1978 al 24% a finales de 1982; el desempleo de los trabajadores de la construcción alcanzó un máximo del 22% durante el mismo período. ^{[ 11 ]}

El sector servicios, si bien no se vio tan afectado como el sector manufacturero, perdió 400.000 empleos durante la recesión, con fuertes caídas en el transporte, los servicios públicos, los gobiernos estatales y locales, y el comercio mayorista y minorista. Sin embargo, el sector financiero, de seguros e inmobiliario ganó 35.000 empleos durante la recesión. ^{[ 11 ]}

Las fuertes pérdidas en la industria manufacturera y la construcción, en contraste con las pérdidas menores en el sector servicios, también afectaron de manera diferente las tasas de desempleo entre hombres y mujeres. Si bien los aumentos del desempleo para ambos sexos fueron prácticamente iguales durante la recesión de 1973-1975, la tasa de desempleo para los hombres aumentó 4,5 puntos porcentuales durante la recesión de 1981-1982, mientras que las mujeres sufrieron un aumento comparativamente más leve de 2,5 puntos porcentuales en el desempleo. Entre el otoño de 1981 y finales de 1982, casi el 70% del aumento del desempleo provino del desempleo masculino. ^{[ 11 ]}

El desempleo había cambiado muy poco en el período entre el final de la recesión de 1980 y el inicio de la segunda en julio de 1981, sin caer nunca por debajo del 7,2%. ^{[ 2 ]} El desempleo subió a dos dígitos por primera vez desde 1941 en septiembre de 1982, y se situó en un máximo de posguerra del 10,8% a finales de año. ^{[ 11 ]} El aumento total del desempleo fue del 3,6%, que fue menor que el aumento de la recesión de 1973-75 del 3,8%, pero aún más alto que el promedio del 2,9%. Debido a que la recesión comenzó con niveles de desempleo ya elevados, el aumento fácilmente lo elevó por encima de cualquier otra recesión de posguerra. ^{[ 11 ]} En general, la recesión causó la pérdida de 2,9 millones de empleos, lo que representa una caída del 3,0% en el empleo asalariado, la mayor caída porcentual desde la recesión de 1957-1958 . ^{[ 3 ]} El número de trabajadores subempleados (aquellos que trabajan a tiempo parcial pero desean un trabajo a tiempo completo) aumentó al número más alto jamás registrado en ese momento desde que se comenzó a recopilar datos en 1955. ^{[ 11 ]}

El desempleo fue particularmente grave entre los adolescentes y las minorías raciales: las tasas de desempleo para los afroamericanos alcanzaron un máximo del 20 % en diciembre de 1982, en comparación con el 15 % para los latinos y el 9,3 % para los estadounidenses blancos. El desempleo juvenil llegó al 24 %, y fue especialmente grave entre los adolescentes afroamericanos: durante la mayor parte de 1982, el desempleo entre los adolescentes afroamericanos se mantuvo en torno al 50 %.

Ronald Reagan , quien asumió el cargo en enero de 1981, presentó su propio plan económico. En agosto de 1981, el presidente firmó la Ley de Recuperación Económica de 1981 , un plan de recorte de impuestos de tres años. ^{[ 12 ]} A medida que la recesión se agudizó en 1982, el índice de aprobación de Reagan también cayó. Como resultado, durante las elecciones de mitad de período de 1982 , los avances republicanos en la Cámara de Representantes logrados durante las elecciones de 1980 fueron revertidos. ^{[ 13 ]} Sin embargo, los republicanos mantuvieron el control del Senado.

En julio de 1983, se anunció el fin oficial de la recesión para noviembre de 1982, con el punto más bajo del empleo en diciembre. En el momento del anuncio, la producción y las ventas ya habían alcanzado o superado los niveles logrados antes del inicio de la recesión. ^{[ 14 ]} Hasta diciembre de 1983, las nóminas no agrícolas aumentaron en 2,9 millones y la tasa de desempleo cayó un 2,5 %. ^{[ 15 ]} La industria automotriz había registrado pérdidas de 187 millones de dólares en el tercer trimestre de 1982, que se convirtieron en una ganancia de 1200 millones de dólares durante el mismo período de 1983. ^{[ 16 ]} Para evitar un nuevo repunte de la inflación, las tasas de interés y las hipotecarias se mantuvieron anormalmente altas durante todo 1983, lo que retrasó la recuperación de la construcción y la vivienda. ^{[ 16 ]}

Un análisis comparativo de los primeros seis trimestres de la recuperación económica de la posguerra, publicado en el número de agosto de 1984 de la Monthly Labor Review, indicó que la recuperación de 1983-1984 fue más fuerte que cualquier recuperación de la posguerra desde la recesión de 1953. ^{[ 17 ]} Al concluir el tercer año de recuperación en 1985, el empleo asalariado había crecido en 10 millones desde el final de la recesión. ^{[ 18 ]} El crecimiento continuó hasta julio de 1990, creando lo que en ese momento fue la expansión económica en tiempos de paz más larga en la historia de Estados Unidos. ^{[ 3 ]}

Aunque la economía se recuperó en 1983, los efectos residuales de la alta inflación y las altas tasas de interés tuvieron un profundo impacto en el sector de las cajas de ahorro y préstamo. Estas entidades se vieron limitadas por topes en las tasas de interés. Como resultado del aumento de las tasas de interés, muchas cajas de ahorro y préstamo experimentaron retiros frecuentes de fondos, ya que los depositantes trasladaron su dinero a cuentas con mayor rentabilidad ofrecidas por los bancos comerciales . El sector de las cajas de ahorro y préstamo, que ya atravesaba dificultades, registró grandes pérdidas en 1981 y 1982. ^{[ 19 ]}

Las altas tasas hipotecarias erosionaron el valor de los préstamos respaldados por hipotecas, el principal activo de las asociaciones de ahorro y préstamo. Estos préstamos a tasa fija se vendieron con pérdidas para compensar los retiros. Este desajuste entre activos y pasivos se identificó como la causa principal de la crisis de las cajas de ahorro y préstamo . ^{[ 20 ]}

Aunque la macroeconomía estadounidense se recuperó durante el período de expansión económica de 1983-1990, la recesión de principios de la década de 1980 dejó una profunda huella en muchas partes de Estados Unidos, especialmente en aquellas dependientes de la industria pesada. Por ejemplo, el condado de Lake, Indiana , una zona altamente industrializada (donde se encuentran importantes ciudades manufactureras como Gary, East Chicago y Hammond), no recuperó su nivel de empleo de 1980 hasta 1996. Y a partir de 2010, la producción del condado, ajustada a la inflación, se ha mantenido obstinadamente entre un 15 % y un 20 % por debajo de su máximo de 1978. ^{[ 21 ]} Otras regiones productoras de acero, como el sur de Chicago , el valle de Mahoning , Cleveland y Pittsburgh , habían estado luchando desde el inicio de la recesión de 1973-75 , pero fue la recesión de principios de la década de 1980 la que causó daños profundos y duraderos a las economías locales. Las comunidades mineras de la región minera de Iron Range en Minnesota , la zona sin glaciares de Wisconsin , el este de Kentucky y Virginia Occidental también quedaron devastadas tras años de lucha.

Aunque la inflación disminuyó y las tasas de interés comenzaron a bajar a partir de 1983, la Reserva Federal mantuvo su política de dólar fuerte hasta mediados de la década de 1980. Esto impidió la recuperación del sector manufacturero al socavar la competitividad de las exportaciones de productos manufacturados estadounidenses (en particular, automóviles y acero). No fue hasta 1985 que la administración Reagan y la Reserva Federal tomaron medidas para corregir esta situación cuando Estados Unidos firmó el Acuerdo Plaza con Francia, Alemania Occidental, Japón y el Reino Unido. ^{[ 22 ]} A medida que el dólar estadounidense se depreció alrededor de un 50 % frente a estas monedas principales, este acuerdo (junto con restricciones voluntarias a la exportación) contribuyó a la recuperación de las exportaciones estadounidenses, especialmente en el sector automotriz: a principios de la década de 1990, el número de vehículos ensamblados por fabricantes de automóviles japoneses en plantas estadounidenses superó el número de exportaciones de automóviles de Japón a Estados Unidos, una tendencia que continúa hasta la década de 2010. Sin embargo, muchas de las plantas de fabricación de automóviles se establecieron en estados con leyes de derecho al trabajo , principalmente en el Sur y el Oeste. Los estados del Cinturón del Óxido , en particular los estados fabricantes de automóviles de Ohio, Michigan e Indiana, no siempre cosecharon todos los beneficios de este cambio. ^{[ 23 ]}

El empleo manufacturero en Estados Unidos alcanzó su punto máximo en junio de 1979, con 19,5 millones de puestos de trabajo, antes de caer drásticamente en 2,8 millones, hasta los 16,7 millones, y tocar fondo en enero de 1983. Si bien se crearon 1,2 millones de empleos manufactureros durante el período 1983-1990, el pico de 1979 nunca se volvió a alcanzar. La recesión marcó el inicio de una desindustrialización sostenida en Estados Unidos, que desde entonces se ha acelerado gracias a la globalización y la subcontratación. ^{[ 24 ]}

• Meltzer, Allan H. (2009). Historia de la Reserva Federal – Volumen 2, Libro 2: 1970–1986 . Chicago: University of Chicago Press . pp. 1043–1131 . ISBN  978-0226213514.
• Silber, William L. (2012). Volcker: El triunfo de la persistencia . Nueva York: Bloomsbury Press . págs. 187–237 . ISBN  978-1608190706.