Préstamos hipotecarios de Bank of America

El segmento de Banca Hipotecaria produce préstamos hipotecarios a través de varios canales a escala nacional. Casi todos los préstamos hipotecarios que la empresa produce en este segmento se venden en el mercado secundario , principalmente en valores respaldados por hipotecas. En 2006, el 45% de esas hipotecas eran préstamos convencionales no conformes , préstamos demasiado grandes para vender a Fannie Mae . ^{[ 3 ]} La empresa generalmente realiza las funciones de servicio continuo relacionadas con los préstamos hipotecarios que produce. También proporciona varios servicios de cierre de préstamos, como títulos , fideicomiso y tasación .

El segmento de banca hipotecaria comprende tres sectores distintos: originación de préstamos, administración de préstamos y servicios de cierre de préstamos.

El segmento bancario estaba compuesto por Countrywide Bank, FSB y Countrywide Warehouse Lending. Anteriormente, el banco se conocía como Countrywide Bank, NA. Este banco con estatuto nacional estaba regulado conjuntamente por la Oficina del Contralor de la Moneda y la Reserva Federal . Sin embargo, convirtió su estatuto a una caja de ahorros con estatuto federal regulada por la Oficina de Supervisión de Cajas de Ahorro . ^{[ 9 ] [ 10 ]} Countrywide Bank es la tercera institución de ahorro y préstamo más grande y el banco de más rápido crecimiento en la historia de los Estados Unidos. Sus activos provenientes de depósitos se acercan actualmente a los 125 mil millones de dólares.

Countrywide Bank se dedica principalmente a la originación y compra de préstamos hipotecarios y líneas de crédito con garantía hipotecaria para fines de inversión. La mayoría de estos préstamos se obtienen a través de su filial de banca hipotecaria, Countrywide Home Loans. Además, el banco capta depósitos minoristas, principalmente certificados de depósito , a través de Internet, centros de atención telefónica y más de 200 centros financieros, muchos de los cuales se ubicaban en las sucursales de Countrywide Home Loans al 1 de abril de 2007.

Countrywide Warehouse Lending proporciona líneas de crédito para préstamos hipotecarios a entidades financieras que utilizan estos fondos para originar préstamos. Estas entidades son principalmente clientes de la división de Préstamos Corresponsales y de la división de Mercados de Capitales de Countrywide Home Loans. Utilizan las líneas de crédito de Countrywide Warehouse Lending para originar préstamos y, posteriormente, los venden a Countrywide a través de la división de Préstamos Corresponsales o de Mercados de Capitales.

El segmento de Mercados de Capitales opera principalmente como intermediario de valores registrado, administrador de préstamos hipotecarios residenciales y originador de préstamos hipotecarios comerciales . CFC también opera como intermediario en Japón y el Reino Unido, como intermediario introductor de contratos de futuros, administrador de activos y corredor de derechos de administración de hipotecas . Excepto por sus actividades de hipotecas comerciales, la compañía opera únicamente con clientes institucionales , como bancos, otras instituciones de depósito, compañías de seguros, administradores de activos, fondos mutuos, planes de pensiones, otros intermediarios y agencias gubernamentales. Los clientes de su negocio de financiamiento inmobiliario comercial son los propietarios o promotores de propiedades comerciales, que pueden ser personas físicas o jurídicas.

Countrywide Asset Management Corporation gestiona la adquisición y enajenación de préstamos de terceros y préstamos originados por Countrywide Home Loans en nombre de esta última. Se trata generalmente de préstamos hipotecarios residenciales morosos o con problemas de liquidez, originados principalmente bajo los programas de la Administración Federal de Vivienda (FHA) y la Administración de Veteranos (VA) . La compañía intenta rehabilitar los préstamos, utilizando las operaciones de administración de Countrywide Home Loans, para titularizar aquellos que cumplen los requisitos para la titularización. Los préstamos restantes se gestionan mediante ejecución hipotecaria y liquidación, incluyendo el cobro de los fondos de garantía y seguros gubernamentales relacionados con los préstamos impagados de los programas FHA y VA.

Las actividades de negociación de valores incluyen la compraventa de títulos de deuda en el mercado secundario tras su emisión original. Las actividades de suscripción comprenden la asunción del riesgo de adquirir una nueva emisión de valores del emisor y su posterior reventa a inversores, ya sea directamente o a través de intermediarios. El área de Mercados de Capitales se dedica principalmente a la suscripción de títulos de deuda vinculados a hipotecas.

Las actividades del segmento de seguros incluyen ofrecer seguros de propiedad, responsabilidad civil, vida y crédito como suscriptor y como agencia de seguros, así como proporcionar cobertura de reaseguro a las aseguradoras hipotecarias primarias a través de dos unidades de negocio: Balboa Life and Casualty Operations y Balboa Reinsurance Company.

Balboa Life and Casualty Group suscribe seguros de propiedad, responsabilidad civil, vida y crédito en los 50 estados. Sus productos incluyen seguros de propiedad y automóviles contratados por prestamistas, que abarcan seguros de automóviles contratados por prestamistas y seguros contra riesgos de bienes inmuebles contratados por prestamistas; seguros voluntarios para propietarios de viviendas y automóviles, que suscribe seguros minoristas para propietarios de viviendas y planes de garantía para el hogar para consumidores; y seguros de vida y crédito, que suscribe productos de seguros de vida a término, vida de crédito y seguros de invalidez de crédito .

Balboa Reinsurance Company ofrece una cobertura de reaseguro intermedia para pérdidas comprendidas entre importes mínimos y máximos específicos a las aseguradoras que proporcionan seguros hipotecarios privados (PMI) para los préstamos de su cartera de servicios. Esta cobertura abarca prácticamente todos los préstamos de la cartera de la Compañía que cuentan con PMI, lo que generalmente incluye todos los préstamos convencionales con un importe original superior al 80 % del valor de tasación de la propiedad. A cambio de proporcionar esta cobertura, Balboa Reinsurance Company recibe una parte de las primas del PMI.

La actividad principal del segmento de Operaciones Globales era Global Home Loans (GHL): un administrador externo británico (TPA) formado a partir de una empresa conjunta entre Countrywide y Woolwich plc en 1998. Sus actividades incluían el procesamiento y la gestión de préstamos, la tramitación de solicitudes de préstamos hipotecarios y la gestión de préstamos hipotecarios en el Reino Unido.

Tras la adquisición de Woolwich por parte de Barclays plc, esta relación se desarrolló aún más, y GHL añadió la gestión de la cartera hipotecaria de Barclays y amplió sus operaciones con la transferencia de la propiedad de la división hipotecaria de Barclays en Leeds a GHL en 2003.

Para 2005, la división de GHL gestionaba préstamos por valor de más de 11.300 millones de libras esterlinas (20.300 millones de dólares), todos ellos gestionados por subcontratistas para Barclays , PLC , socio de la empresa conjunta. Al 31 de diciembre de 2005, la cartera de subcontratistas de Global ascendía a 59.000 millones de libras esterlinas (102.000 millones de dólares).

En noviembre de 2005, Barclays anunció su intención de rescindir el acuerdo de administración externa con GHL y gestionar internamente la originación y administración de hipotecas. Esto llevó a Countrywide a adquirir la participación restante del 30% que Barclays tenía en GHL. Barclays volvió a gestionar la operación internamente en febrero de 2006.

Tras esa adquisición, la presencia de Global en el Reino Unido se limitó a prestar apoyo a Barclays y Prudential Assurance, que siguieron utilizando los sistemas propios de originación, gestión y procesamiento de impagos desarrollados para GHL y Countrywide por Countrywide Technology Group (CWTG) hasta que dichos sistemas fueron desactivados en 2012.

Una segunda iniciativa en el Reino Unido, Valuation Services, proporcionó uno de los primeros servicios electrónicos de valoración de propiedades residenciales a terceros en el Reino Unido a través de una empresa conjunta de la que poseía la mayoría de las acciones. Esta empresa fue vendida a First American en 2007.

Offshore Services inició sus operaciones en India en 2004. Creada para aprovechar la ventaja estratégica de emplear especialistas en sistemas radicados en el subcontinente, proporciona servicios de tecnología y procesos de negocio a la empresa matriz y sus filiales tanto en Estados Unidos como en el Reino Unido.

En 2003, Countrywide fue objeto de una demanda colectiva por presuntas violaciones en materia de horas extras. Se acusó a Countrywide de hacer trabajar a sus empleados entre 10 y 15 horas diarias, de 6 a 7 días por semana, sin compensarlos por las horas extras. La demanda se resolvió en mayo de 2005 con el pago de 30 millones de dólares en compensación a 400 ejecutivos de cuentas. ^{[ 11 ]} Además, Countrywide es una de las muchas empresas que realizan exhaustivas verificaciones de antecedentes de los nuevos solicitantes de empleo. Esta verificación va más allá de las típicas búsquedas de empleo, educación e historial delictivo, y permite a la empresa consultar el historial crediticio del solicitante y documentos de dominio público, como demandas y registros de divorcio. Si bien debe ser autorizada por el solicitante, Countrywide explícitamente no considera a los solicitantes que niegan la autorización para la verificación. Esta política ha dado lugar a quejas y reclamaciones de solicitantes que, de otro modo, estarían cualificados, alegando que esta política es discriminatoria, invasiva y compromete la privacidad del solicitante.

Countrywide mantiene la política de no presentar el Formulario 1099 del Servicio de Impuestos Internos, requerido por ley, a los corredores independientes. ^{[ 3 ]} Sin embargo, la validez de esto es cuestionable.

Countrywide llegó a un acuerdo con el fiscal general del estado de Nueva York, Eliot Spitzer, para compensar a los prestatarios negros e hispanos que fueron indebidamente inducidos por los vendedores de Countrywide a obtener préstamos con intereses más altos. La compañía también acordó mejorar la capacitación y la supervisión de sus agentes de crédito y pagar al estado de Nueva York 200 000 dólares para cubrir los costos de la investigación. ^{[ 12 ]}

Los documentos sobre préstamos de alto riesgo a nivel nacional muestran una política de otorgar créditos a familias con tan solo 1000 dólares de ingresos disponibles, lo que a menudo compromete su capacidad para pagar los gastos de manutención.

El economista Stan Liebowitz escribe que la Fundación Fannie Mae destacó a Countrywide Financial como un "ejemplo" de prestamista no discriminatorio que trabaja con activistas comunitarios, siguiendo "los criterios de evaluación crediticia más flexibles permitidos". Se dice que el director ejecutivo de Countrywide se jactó de que, para aprobar las solicitudes de minorías, "los prestamistas han tenido que flexibilizar un poco las reglas". El compromiso de Countrywide con los préstamos para personas de bajos ingresos había crecido hasta alcanzar los 600 mil millones de dólares a principios de 2003. ^{[ 13 ]}

Algunos clientes se han quejado de que, tras los devastadores huracanes Katrina , Gustav y Rita , Countrywide les comunicó a los clientes de préstamos en las zonas afectadas que podían aplazar los pagos sin cargos por mora, y que estos se añadirían al final del plazo del préstamo. Ahora alegan que Countrywide obligó a los clientes a pagar los pagos atrasados ​​en un solo pago, junto con los cargos por mora que les habían dicho que no tenían que pagar, en un plazo de 30 días o se enfrentarían a la ejecución hipotecaria. ^{[ 14 ]}

En junio de 2008, Conde Nast Portfolio informó que numerosos políticos de Washington D.C. habían recibido en los últimos años financiación hipotecaria a tasas no competitivas porque la corporación consideraba a los funcionarios públicos "FOA" — "Amigos de Angelo" (el director ejecutivo de Countrywide, Angelo Mozilo ). Entre los políticos que otorgaron dicha financiación favorable se encontraban el presidente del Comité Bancario del Senado , Christopher Dodd , y el presidente del Comité de Presupuesto del Senado , Kent Conrad . El artículo también señaló que el comité de acción política de Countrywide había realizado grandes donaciones a la campaña de Dodd. ^{[ 15 ]} El senador Dodd propuso que el gobierno federal comprara hasta 400 mil millones de dólares en hipotecas impagadas. ^{[ 16 ]} Citizens for Responsibility and Ethics in Washington ( CREW ) ha pedido a la Cámara de Representantes y al Senado que investiguen a los senadores Conrad y Dodd. ^{[ 17 ]}

Se informó que James Johnson , ex director ejecutivo de Fannie Mae y asesor del candidato presidencial Barack Obama , había recibido préstamos a través de "Friends of Angelo". ^{[ 18 ]} Johnson anunció que renunciaría al cargo de asesor de la vicepresidencia el 11 de junio de 2008 para evitar distraer la campaña de Obama.

En junio de 2008, The Wall Street Journal informó que Franklin Raines , ex director ejecutivo de Fannie Mae, recibió préstamos a tasas inferiores a las del mercado en Countrywide Financial porque la corporación también lo consideraba un "FOA" (persona que se beneficia de la confianza de los inversores). Recibió préstamos por más de 3 millones de dólares mientras era director ejecutivo de Fannie Mae. ^{[ 19 ]} El 16 de julio de 2008, The Washington Post informó que Franklin Raines había "recibido llamadas de la campaña presidencial de Barack Obama que buscaban su asesoramiento sobre políticas hipotecarias y de vivienda". ^{[ 20 ]} Los intentos posteriores de vincular la campaña de Obama con Franklin Raines fueron calificados por The Washington Post como "una exageración". ^{[ 21 ]}

La oficina de la Fiscal General de Illinois , Lisa Madigan , presentó una demanda civil ante el Tribunal de Circuito del Condado de Cook contra Countrywide Financial Corporation el 25 de junio de 2008. La demanda cita información recopilada de documentos obtenidos mediante una citación judicial en el otoño de 2007. La oficina de Madigan alega que la entidad hipotecaria incurrió en prácticas desleales y engañosas para inducir a los propietarios a solicitar hipotecas riesgosas que superaban con creces sus posibilidades económicas. ^{[ 22 ] [ 23 ]}

El fiscal general de California, Jerry Brown , siguió el ejemplo presentando una demanda similar el 25 de junio de 2008, acusando al prestamista de infringir las leyes estatales contra la publicidad engañosa y las prácticas comerciales desleales. La demanda también alega que el demandado engañó a muchos consumidores al desinformarlos sobre el funcionamiento de ciertas hipotecas, como las de tasa ajustable, los préstamos solo de intereses , los préstamos con documentación simplificada y los préstamos con garantía hipotecaria, al tiempo que les decía a los prestatarios que podrían refinanciar antes de que se ajustara la tasa de interés de sus préstamos. ^{[ 24 ]}

En agosto de 2008, el fiscal general de Connecticut , Richard Blumenthal, también presentó una demanda contra Countrywide, alegando que sus prácticas crediticias engañosas habían estafado a los propietarios de viviendas de Connecticut.

La demanda se resolvió en octubre de 2008 tras la adquisición de Countrywide por parte de Bank of America. El acuerdo contempla la modificación de préstamos problemáticos abusivos por un valor de hasta 8400 millones de dólares. Los estados que participan actualmente en el acuerdo son Arizona, California, Connecticut, Florida, Iowa, Michigan, Carolina del Norte, Ohio, Texas y Washington. Es posible que otros estados se sumen al acuerdo. ^{[ 25 ]}

También existe una demanda colectiva de accionistas en nombre de los inversores en valores respaldados por activos de Countrywide. ^{[ 26 ]}

Cuando Countrywide financia préstamos hipotecarios, generalmente los empaqueta para su venta a grandes inversores como valores respaldados por hipotecas . Fannie Mae o Freddie Mac solo pueden comprar préstamos que cumplan con los estándares de las empresas patrocinadas por el gobierno . Los valores hipotecarios no conformes deben venderse en el mercado secundario privado a inversores alternativos. El 3 de agosto de 2007, este mercado secundario prácticamente dejó de negociar la mayoría de los valores no conformes. Si bien ya se habían producido perturbaciones en el mercado hipotecario secundario, esta nueva perturbación parecía más grave, tanto en alcance como en duración probable. Las hipotecas Alt-A (préstamos otorgados a prestatarios aparentemente solventes con poca o ninguna documentación) se detuvieron por completo en calificaciones inferiores a AAA. Las dificultades se extendieron a gran parte de los valores respaldados por hipotecas con calificación AAA. Solo se negociaban valores con hipotecas conformes. Countrywide Financial emitió un comunicado en el que afirmaba que su negocio hipotecario tenía acceso a un colchón de financiación de casi 50 mil millones de dólares. ^{[ 27 ]}

Tras el colapso de American Home Mortgage el 6 de agosto de 2007, la atención volvió a centrarse en Countrywide Financial, que en aquel momento había emitido aproximadamente el 17% de todas las hipotecas en Estados Unidos. Tan solo unos días después, Countrywide Financial reveló a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) que estas perturbaciones en los mercados hipotecarios secundarios podrían perjudicarla financieramente.

Dado que la empresa depende en gran medida de la disponibilidad de crédito para financiar sus operaciones, las perturbaciones en los mercados de deuda o una reducción en nuestra calificación crediticia podrían tener un impacto adverso en nuestros resultados y situación financiera, especialmente a corto plazo. Las condiciones actuales en los mercados de deuda incluyen una menor liquidez y un aumento de las primas de riesgo crediticio para ciertos participantes del mercado. Estas condiciones, que incrementan el costo y reducen la disponibilidad de deuda, podrían continuar o empeorar en el futuro. Sin embargo, no se puede garantizar que la empresa tenga éxito en estos esfuerzos, que dichas facilidades sean suficientes o que el costo de la deuda nos permita operar a niveles rentables.

Esto generó especulaciones de que Countrywide corría un riesgo potencial de quiebra. ^{[ 28 ] [ 29 ]} El 10 de agosto, comenzó una corrida bancaria cuando el mercado hipotecario secundario se cerró, lo que restringió la financiación de nuevas hipotecas. ^{[ 30 ]}

El riesgo percibido de los bonos de Countrywide aumentó. Las agencias de calificación crediticia Fitch, Moody's y Standard & Poor's rebajaron la calificación de Countrywide a grados 1 o 2, algunas a un nivel cercano al de bonos basura . El costo de asegurar sus bonos aumentó un 22% de la noche a la mañana. Esto también limitó su acceso a papel comercial . Algunos inversores institucionales admitieron haber intentado vender papel de Countrywide. ^{[ 31 ]} Otros cincuenta prestamistas hipotecarios ya se habían declarado en bancarrota bajo el Capítulo 11, y Countrywide Financial fue citada como un posible riesgo de bancarrota por Merrill Lynch y otros el 15 de agosto. Esto combinado con la noticia de que su capacidad para emitir nuevo papel comercial podría verse gravemente obstaculizada ejerció una fuerte presión sobre la acción. Sus acciones cayeron $3.17 a $21.29, que fue su mayor caída en un solo día desde el desplome de 1987; las acciones habían caído un 50% en lo que va del año. ^{[ 32 ]} El 15 de agosto de 2007, Merrill Lynch aconsejó a sus clientes que vendieran sus acciones de Countrywide.

El jueves 16 de agosto de 2007, la empresa expresó su preocupación por la liquidez debido a la caída del mercado secundario de obligaciones hipotecarias titulizadas. Countrywide también anunció su intención de utilizar la totalidad de la línea de crédito de 11.500 millones de dólares de un grupo de 40 bancos, incluido JPMorgan Chase . ^{[ 33 ]} El viernes 17 de agosto, muchos depositantes intentaron retirar sus cuentas bancarias. ^{[ 34 ]} Countrywide también planeó que el 90% de sus préstamos fueran conformes. ^{[ 35 ]} Para entonces, las acciones habían perdido alrededor del 75% de su valor máximo y se extendió la especulación sobre la quiebra. ^{[ 36 ] [ 37 ] [ 38 ]} Al mismo tiempo, la Reserva Federal redujo la tasa de descuento en un 0,5% en una conferencia telefónica de última hora, a primera hora de la mañana. La Fed aceptó alrededor de 17.200 millones de dólares en acuerdos de recompra de valores respaldados por hipotecas para ayudar a la liquidez. Esto también ayudó a calmar el mercado de valores y los inversores respondieron rápidamente de forma positiva con el Dow registrando ganancias. ^{[ 39 ]}

Además, la empresa se vio obligada a reformular los ingresos que había declarado por intereses devengados pero impagados de hipotecas "exóticas" en las que el tipo de interés inicial era inferior al de amortización. En 2007 se hizo evidente que gran parte de estos intereses se habían vuelto incobrables. ^{[ 40 ]}

En una carta fechada el 20 de agosto, la Reserva Federal acordó eximir a Citigroup y Bank of America de ciertas regulaciones bancarias. La Fed acordó eximir a ambos bancos de las normas que limitaban el monto que los bancos con seguro federal podían prestar a las empresas de corretaje relacionadas al 10% del capital del banco. ^{[ 41 ]} Hasta entonces, la regulación bancaria establecía que los bancos con depósitos con seguro federal no debían correr riesgos debido a las actividades de sus subsidiarias de corretaje. ^{[ 42 ]} El 23 de agosto, Citibank y Bank of America anunciaron que, junto con otros dos bancos, habían obtenido 500 millones de dólares en financiamiento a 30 días a través de la ventanilla de descuento de la Fed . Ese mismo día, Countrywide Financial obtuvo 2 mil millones de dólares de nuevo capital de Bank of America Corp. A cambio, la división de corretaje de Bank of America recibiría acciones preferentes convertibles. ^{[ 43 ] [ 44 ]}

El 26 de noviembre de 2007, las acciones de Countrywide sufrieron un duro golpe en la Bolsa de Nueva York, cayendo más del 10% hasta alcanzar los 8,64 dólares por acción; menos de la mitad de su valor en agosto, cuando la empresa se enfrentaba a rumores de quiebra, y una fracción de su valor en 2006. ^{[ 45 ]} Una de las causas inmediatas fueron los informes que indicaban que el Banco Federal de Préstamos Hipotecarios de Atlanta había concedido una gran cantidad de crédito a Countrywide para compensar su incapacidad para obtener fondos en el mercado privado. El senador Chuck Schumer solicitó una investigación sobre la prudencia de la actuación del FHLBB al respecto. ^{[ 46 ]}

Entre 2005 y 2007, Angelo R. Mozilo vendió gran parte de sus acciones de CFC, obteniendo ganancias de 291,5 millones de dólares. ^{[ 3 ] [ 47 ]} Se presentó una demanda colectiva en nombre de los accionistas alegando violaciones de valores.

En septiembre de 2008, Countrywide envió cartas a sus clientes hipotecarios para informarles que uno de sus empleados había robado información personal que incluía números de seguro social y fechas de nacimiento. Countrywide se disculpó en la carta y ofreció un servicio gratuito de monitoreo de crédito durante 90 días.

En septiembre de 2007, tras meses de publicidad negativa y el anuncio de una reducción del 20% de su plantilla, ^{[ 48 ]} Countrywide lanzó una campaña de relaciones públicas dirigida a los empleados desmoralizados. Se esperaba que los empleados firmaran un juramento de lealtad para "demostrar su compromiso con nuestros esfuerzos" y "contar la historia de Countrywide a todos". Quienes firmaron el juramento recibieron una pulsera verde de goma con la inscripción "Protect Our House", mientras que, según un alto cargo de CFC, quienes no lo firmaran perderían sus empleos. ^{[ 49 ]}

El desenlace de la adquisición de Countrywide Financial por parte de Bank of America por 4.000 millones de dólares comenzó con una llamada telefónica en diciembre del director ejecutivo de Countrywide, Angelo Mozilo, a su homólogo de Bank of America, Kenneth D. Lewis. El 11 de enero de 2008, Bank of America anunció que había acordado comprar Countrywide por 4.000 millones de dólares en una transacción totalmente en acciones. ^{[ 50 ]} El valor de las acciones se estabilizó en torno a los 5,5 dólares por acción tras el anuncio; antes de que se anunciara el acuerdo con Bank of America, había llegado a cotizar a tan solo 4,43 dólares. Bank of America Corp. finalmente adquirió Countrywide en 2008 por 2.500 millones de dólares. ^{[ 51 ] [ 52 ]}

Según Lewis, tras más de seis meses de deterioro financiero en Countrywide —a pesar de una inyección de capital de 2.000 millones de dólares por parte de Bank of America en agosto— Mozilo dijo que estaba listo para tirar la toalla.

Al mismo tiempo, tras observar cómo Countrywide reestructuraba drásticamente sus operaciones en un intento por sobrevivir, los ejecutivos de Bank of America comenzaron a creer que el importante negocio hipotecario de Countrywide en Estados Unidos podría merecer la pena.

La posibilidad de alcanzar ese tamaño y escala se volvió más atractiva a medida que vimos que el modelo de negocio cambiaba a uno que podíamos aceptar", dijo Lewis. "Consideramos las demandas y la publicidad negativa que tenía Countrywide. Sopesamos las dificultades a corto plazo frente a lo que creemos que será un muy buen negocio para nuestros accionistas".

Bank of America envió 60 analistas desde su sede en Charlotte, Carolina del Norte, a la sede de Countrywide en Calabasas, California. Tras cuatro semanas analizando la difícil situación legal y financiera de Countrywide y modelando el probable desempeño de su cartera de préstamos, Bank of America ofreció un acuerdo de intercambio de acciones valorado en 4 mil millones de dólares por Countrywide, una fracción del valor de mercado de la compañía de 24 mil millones de dólares un año antes. ^{[ 53 ]} Los accionistas de Countrywide aprobaron el acuerdo el 25 de junio de 2008, ^{[ 54 ]} y se cerró el 2 de julio de 2008. ^{[ 55 ]} Bank of America anunció el 26 de junio de 2008 que la adquisición de Countrywide Financial Corp. resultaría en la pérdida de 7500 empleos en los próximos dos años. ^{[ 56 ]}

El acuerdo fue un hito en la crisis inmobiliaria, dada la prominencia de Countrywide como el mayor prestamista hipotecario del país en ese momento. ^{[ 57 ]} Sin embargo, resultó ser más costoso para Bank of America de lo que se percibía en ese momento: en agosto de 2014, Bank of America se vio obligado a aceptar un acuerdo de casi 17 mil millones de dólares para resolver las reclamaciones en su contra relacionadas con la venta de valores hipotecarios tóxicos, un gran porcentaje de los cuales había sido vendido por Countrywide. ^{[ 58 ]}

El 4 de junio de 2009, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. acusó al ex director ejecutivo Angelo Mozilo de uso de información privilegiada y fraude de valores , y al ex director de operaciones David Sambol y al ex director financiero Eric Sieracki de fraude de valores por no revelar los estándares de crédito laxos de Countrywide en el informe anual de Countrywide de 2006. ^{[ 59 ] [ 60 ]} A pesar de estas acusaciones, Countrywide, y luego su sucesor Bank of America, obtuvieron el contrato de administración de propiedades con la Administración de Veteranos. Un memorando del 22 de julio de 2008 de Judith Caden, directora del Servicio de Garantía de Préstamos de la VA, emitió esta proclamación en la Circular 26-08-10. Bank of America mantuvo esta posición con la VA hasta 2011.