Articulo de referencia

Aumento de la inflación entre 2021 y 2023

Tasa de inflación, Estados Unidos (azul) y eurozona (rojo), de enero de 1960 a julio de 2025. Tras el inicio de la pandemia de COVID-19 en 2020, se produjo un repunte mundial de...

Tasa de inflación, Estados Unidos (azul) y eurozona (rojo), de enero de 1960 a julio de 2025.

Tras el inicio de la pandemia de COVID-19 en 2020, se produjo un repunte mundial de la inflación a mediados de 2021 que se prolongó hasta mediados de 2022. Muchos países registraron sus tasas de inflación más altas en décadas. Este repunte se ha atribuido a diversas causas, entre ellas la dislocación económica derivada de la pandemia , las interrupciones en las cadenas de suministro , los estímulos fiscales y monetarios implementados en 2020 y 2021 por gobiernos y bancos centrales de todo el mundo en respuesta a la pandemia, y la especulación de precios . Entre los factores preexistentes que pudieron haber contribuido al repunte se incluyen la escasez de viviendas , los impactos climáticos y los déficits presupuestarios gubernamentales . La recuperación de la demanda tras la recesión provocada por la COVID-19 había puesto de manifiesto, para 2021, una importante escasez de oferta en numerosos sectores económicos, tanto empresariales como de consumo.

A principios de 2022, el efecto de la invasión rusa de Ucrania en los precios mundiales del petróleo , el gas natural , los fertilizantes y los alimentos exacerbó aún más la situación. [ 1 ] El aumento de los precios de la gasolina contribuyó significativamente a la inflación, ya que los productores de petróleo obtuvieron beneficios récord. Surgió un debate sobre si las presiones inflacionarias eran transitorias o persistentes, y en qué medida la especulación de precios influyó. Todos los bancos centrales (excepto el Banco de Japón , que mantuvo sus tipos de interés estables en -0,1% hasta 2024) [ 2 ] respondieron aumentando agresivamente los tipos de interés . [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]

La tasa de inflación en Estados Unidos y la eurozona alcanzó su punto máximo en la segunda mitad de 2022 y disminuyó drásticamente en 2023. En su punto máximo, Estados Unidos registró su tasa de inflación más alta desde 1981 [ 7 ] y la eurozona la más alta desde que comenzaron los registros en 1997. [ 8 ] A pesar de la disminución mundial, algunos economistas han especulado que es improbable que los precios al consumidor vuelvan a los niveles prepandémicos y que se mantengan elevados. Los economistas afirman que para que los precios regresen a los niveles prepandémicos se requeriría un período deflacionario , que generalmente se asocia con una recesión . En 2024, Estados Unidos se acercó a la inflación objetivo mientras la economía crecía, lo que se conoce como un " aterrizaje suave ". A julio de 2025, la tasa de inflación en Estados Unidos era del 2,7%; la "tasa objetivo" de la Reserva Federal era del 2%. Actualmente no está claro si nuevas subidas de los tipos de interés o una recesión provocarán tasas de inflación más bajas en el futuro. [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ] [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ]

Antecedentes y causas

El gasto de los consumidores en bienes en Estados Unidos y otros países se movió en paralelo con el gasto en servicios (véase bienes y servicios ) antes de la recesión de la COVID-19 , pero al salir de la recesión, los consumidores cambiaron su gasto hacia los bienes y se alejaron de los servicios, particularmente en Estados Unidos. [ 15 ] Este cambio ejerció presión sobre las cadenas de suministro , de modo que la oferta de bienes no pudo satisfacer la demanda, lo que resultó en aumentos de precios. En noviembre de 2021, la inflación en Estados Unidos fue del 14,9 % para los bienes duraderos , en comparación con el 10,7 % para los bienes de consumo y el 3,8 % para los servicios. [ 15 ] Situaciones similares ocurrieron en varias otras economías importantes. Las tensiones en las cadenas de suministro aumentaron los precios de las materias primas y el transporte, que son insumos de costos para los productos terminados . [ 15 ]

En los países donde los alimentos representaron una gran parte del aumento de la inflación, el alza de los precios obligó a los consumidores de bajos ingresos a reducir el gasto en otros bienes, lo que ralentizó el crecimiento económico . «En aquellos países con alta inflación, el gasto de los consumidores se ha debilitado porque el poder adquisitivo de los hogares se ha visto afectado por el aumento de los precios», dijo William Jackson de Capital Economics , «Y en general se han observado medidas mucho más agresivas para endurecer la política monetaria ». [ 16 ]

En junio de 2022, The Atlantic publicó un artículo editorial de James Surowiecki , crítico con el Departamento del Tesoro de EE. UU. en el control de la inflación. En 2021, Janet Yellen calificó el riesgo de inflación como "pequeño" y "manejable", e igualmente el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pensó que la inflación sería "transitoria", incluso cuando superó el 6 por ciento. En 2023, el Fondo Monetario Internacional determinó que "los alimentos y la energía son los principales impulsores de esta inflación", ya que el aumento de los precios continúa afectando el nivel de vida no solo en Norteamérica sino en todo el mundo. [ 17 ] [ 18 ]

Seis de cada diez (59%) empresas de la UE estaban preocupadas por los precios de la energía en 2023, y cinco de cada diez (47%) estaban preocupadas por la incertidumbre, con algunas variaciones entre países. [ 19 ] Los aumentos de los costos de la energía fueron más comunes en las empresas de la UE que en las empresas de EE. UU. (93% frente a 83%). [ 19 ] [ 20 ] Las empresas manufactureras fueron las más propensas a haber experimentado un aumento del 25% o más en el gasto energético, mientras que el sector de la construcción tuvo el menor número de empresas que sufrieron un aumento del 25% o más en el gasto energético, aunque más de la mitad de las empresas informaron de ello. [ 19 ] [ 21 ] [ 22 ]

interrupciones en la cadena de suministro

Algunos economistas [ 23 ] atribuyen el aumento de la inflación en EE. UU. a la escasez de productos resultante de los problemas en la cadena de suministro global , causados ​​en gran medida por la pandemia de COVID-19. [ 23 ] Esto coincidió con una fuerte demanda de los consumidores, impulsada por el bajo desempleo y la mejora de las condiciones financieras tras la pandemia. [ 24 ] La mayor demanda causada por el gasto de ayuda de 5 billones de dólares del gobierno estadounidense exacerbó los problemas de la oferta en Estados Unidos; según investigadores del Banco de la Reserva Federal de San Francisco , esto contribuyó con 3 puntos porcentuales a la inflación a finales de 2021. [ 25 ] Argumentaron que las medidas de gasto eran necesarias, no obstante, para prevenir la deflación , que habría sido más difícil de controlar que la inflación. [ 26 ]

Los precios al consumidor han alcanzado un máximo histórico en los últimos treinta años, disparándose un 6,2% respecto al año anterior; cosas como los precios de los restaurantes, la ropa y, sobre todo, el combustible, han aumentado drásticamente. [ 23 ] Los precios del combustible aumentaron un 49% de enero a junio de 2022 en Estados Unidos. [ 27 ] Durante la pandemia, el número de trabajadores a nivel mundial se desplomó y tuvo un impacto inmediato en Estados Unidos, ya que menos de un tercio de la población mundial se había vacunado. Países que abastecían a Estados Unidos de zapatos y ropa, como Vietnam, sufrieron escasez en sus centros de producción debido a la falta de trabajadores vacunados. [ 28 ] En junio de 2022, el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, argumentó que la demanda de los consumidores en Estados Unidos se había mantenido estable en comparación con los años previos a la pandemia, siendo los problemas en la cadena de suministro en el extranjero la principal causa del aumento de la inflación posterior a la pandemia. Atribuyó esto a que algunos países tardaron más (que Estados Unidos) en reanudar la actividad económica, lo que interrumpió el comercio internacional. [ 29 ]

Cambio en la demanda

Durante el confinamiento por la COVID-19, los cambios en la demanda durante la pandemia hacia muchos bienes relacionados con el hogar superaron la oferta, lo que contribuyó a la inflación. [ 30 ] [ 31 ] La demanda de comestibles ha continuado siendo alta después de la pandemia debido a que los hábitos de las personas han cambiado, lo que es uno de los factores que impulsan el aumento de los precios de los comestibles hasta 2024. [ 32 ] El aumento de la demanda de energía es una de las causas de la inflación energética persistente. [ 33 ]

Política fiscal y monetaria

Entre los factores que contribuyeron al aumento de la inflación se encontraban los niveles sin precedentes de estímulo fiscal y monetario implementados para sostener los ingresos de los hogares y la liquidez de las instituciones financieras en el período 2020-2021. Muchos gobiernos de todo el mundo adoptaron tales medidas de estímulo al comienzo de la pandemia de COVID-19. [ 34 ] [ 35 ] [ 36 ] [ 37 ]

Algunos sistemas bancarios de todo el mundo tomaron medidas inmediatas, como aumentar las tasas de interés o modificar otras políticas. Las tasas de interés más altas encarecen los préstamos, lo que reduce el consumo. Esto se implementa con el propósito de mantener un nivel de consumo que contribuya a una inflación estable o a su disminución; esto también se conoce como control de la inflación . [ 38 ]

El gasto deficitario aumenta la inflación, [ 39 ] como se detalla en la teoría fiscal del nivel de precios . [ 40 ] [ 41 ] Las reducciones de impuestos generalmente se consideran inflacionarias, mientras que los aumentos de impuestos suelen considerarse deflacionarios. [ 42 ] [ 43 ]

IPC urbano (azul) frente a la oferta monetaria M2 (rojo); recesiones en gris.

Milton Friedman , economista monetario libertario-conservador galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1976 , afirmó en 1963 que "la inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario". El economista de la escuela austriaca Gottfried von Haberler amplió la idea de Friedman en 1985, al afirmar que "nunca ha habido una inflación o estanflación significativa —un aumento de precios, digamos, del 4% o más anual durante dos o más años— sin un crecimiento significativo de la masa monetaria". Esta teoría cuantitativa del dinero ha sido popular durante mucho tiempo entre los críticos libertarios-conservadores de la Reserva Federal. Durante la pandemia y sus consecuencias inmediatas, la masa monetaria M2 aumentó al ritmo más rápido en décadas, lo que llevó a algunos a vincular este crecimiento con el repunte de la inflación. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró en diciembre de 2021 que el vínculo, antes fuerte, entre la masa monetaria y la inflación "terminó hace unos 40 años", debido a las innovaciones financieras y la desregulación . Los predecesores inmediatos de Powell, Ben Bernanke y Alan Greenspan , habían coincidido previamente con esta postura. La medida más amplia de la oferta monetaria, M2, aumentó aproximadamente un 45 % entre 2010 y 2015, mucho más rápido que el crecimiento del PIB, pero la tasa de inflación disminuyó durante ese período, lo contrario de lo que habría predicho el monetarismo. Una menor velocidad de circulación del dinero que la histórica [ 44 ] también se citó como causa de un efecto reducido del crecimiento de la oferta monetaria sobre la inflación. [ 45 ] [ 46 ]

Las encuestas realizadas a economistas por la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago en noviembre de 2021 y enero de 2022 mostraron que más economistas coincidieron que discreparon (y muchos expresaron incertidumbre) en que, si bien la crisis de la cadena de suministro global contribuía al aumento de los precios en Estados Unidos, no contribuiría a una tasa de inflación a largo plazo superior al objetivo de inflación de la Reserva Federal y no era el principal impulsor del repunte inflacionario, sino que el efecto combinado de las políticas fiscales y monetarias de estímulo implementadas en Estados Unidos planteaba el riesgo de una inflación elevada prolongada. [ 47 ] [ 48 ]

escasez de viviendas

Los retrasos en la construcción de nuevas viviendas se citaron como un factor importante en la inflación en los EE. UU., [ 49 ] [ 50 ] [ 51 ] y Katy O'Donnell de Politico argumentó que la escasez de viviendas fue el mayor contribuyente a la inflación. [ 52 ] La Oficina del Censo de los EE. UU. encontró que si se excluyeran los costos de vivienda, la inflación a finales de 2023 habría sido del 1,8 % en lugar del 3,2 %. [ 53 ] Reuters señaló cómo los costos de vivienda o la "inflación de vivienda" aumentaron durante la pandemia. [ 54 ] La escasez artificial en la oferta de vivienda, debido al NIMBYismo , ha sido un factor significativo en el encarecimiento de la vivienda. [ 55 ] [ 56 ] Freddie Mac estimó que la escasez de vivienda aumentó un 52 % entre 2018 y 2020. [ 53 ]

cambio climático

Según un estudio de 2024 del Banco Central Europeo , el cambio climático y meteorológico debería aumentar la inflación de los alimentos en más de un 0,1 % mensual. [ 57 ] También se han producido aumentos en las primas de seguros en zonas que han experimentado incendios forestales e inundaciones más frecuentes e intensos debido al cambio climático. [ 58 ]

Especulación de precios y ganancias extraordinarias

En Estados Unidos, algunos políticos demócratas , [ 59 ] [ 60 ] economistas y observadores [ 61 ] han utilizado el término "codflación" para sostener que la "inflación del vendedor" exacerbó el aumento de la inflación en Estados Unidos. [ 59 ] [ 62 ] [ 63 ]

Este término se usó tanto que «greedflation» fue candidato a palabra del año para el Collins English Dictionary en 2023, [ 64 ] [ 65 ] y se agregó a Dictionary.com en 2024. [ 66 ] [ 67 ] El Collins Dictionary lo define como «el uso de la inflación como excusa para elevar los precios a niveles artificialmente altos con el fin de aumentar las ganancias corporativas» o «un aumento en el precio de bienes y servicios causado por empresas que aumentan sus precios más de lo que han aumentado sus costos». [ 64 ] [ 68 ]

Los partidarios de esta idea argumentaron que la concentración de mercado que se ha producido en las últimas décadas en algunas industrias importantes, especialmente en el comercio minorista, ha otorgado a las empresas la capacidad de ejercer un poder de fijación de precios casi monopolístico . [ 63 ] Muchos economistas respondieron señalando que si estas grandes corporaciones realmente tuvieran tanto poder de mercado, podrían haberlo utilizado para aumentar los precios en cualquier momento, independientemente de la pandemia. [ 63 ]

En 2022, varios economistas afirmaron que la especulación de precios podría ser un contribuyente menor a la inflación continua, pero no es una de las principales causas subyacentes que iniciaron este aumento. [ 59 ] [ 62 ] [ 63 ] [ 60 ] Justin Wolfers , economista de la Universidad de Michigan, cita a Jason Furman , quien se desempeñó como presidente del Consejo de Asesores Económicos bajo el presidente Obama, quien dijo: "Culpar la inflación a la codicia [corporativa] es como culpar a la gravedad de un accidente aéreo. Es técnicamente correcto, pero no da en el clavo". [ 69 ] Wolfers afirma que las empresas siempre cobrarán los precios más altos posibles, pero que la competencia mantiene los precios bajo control. [ 69 ]

Algunos economistas y profesores, como Paul Donovan , [ 70 ] Isabella Weber , Albert Edwards, [ 71 ] y Z. John Zhang, [ 63 ] argumentan que durante épocas de alta inflación los consumidores saben que los precios están aumentando, pero es posible que no comprendan bien cuáles deberían ser los precios razonables, lo que permite a los minoristas aumentar los precios más rápido que la inflación de costos que están experimentando, lo que resulta en mayores ganancias. [ 62 ] Zhang, profesor de marketing en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, dijo: "En un entorno inflacionario, todos saben que los precios están aumentando. Obviamente, esa es una gran oportunidad para que cada empresa ajuste sus precios tanto como pueda. No volverán a tener una oportunidad como esta en mucho tiempo". [ 63 ]

Un análisis realizado por The New York Times en 2021 encontró que los márgenes de beneficio en más de 2000 empresas que cotizan en bolsa estuvieron muy por encima del promedio prepandémico durante el año, ya que las ganancias corporativas alcanzaron un máximo histórico. [ 72 ] [ 73 ] Economistas de la Universidad de Massachusetts Amherst encontraron que en 2022 los márgenes de beneficio de las empresas estadounidenses alcanzaron su nivel más alto desde las consecuencias de la Segunda Guerra Mundial. [ 74 ] Los economistas dicen que las empresas con mucho poder de mercado en industrias consolidadas pueden aumentar los precios bajo el manto de la inflación como una forma de coordinación implícita similar a un cártel . [ 75 ] Economistas del Banco Central Europeo encontraron en mayo de 2023 que las empresas estaban utilizando el aumento como una oportunidad única para aumentar sus márgenes de beneficio, encontrando que fue un factor más importante que el aumento de los salarios en el impulso de la inflación durante la segunda mitad de 2022. [ 76 ]

En enero de 2023, el Banco de la Reserva Federal de Kansas City publicó un estudio que afirmaba que «...el aumento de los márgenes probablemente contribuyó en más del 50 por ciento a la inflación en 2021, una contribución sustancialmente mayor que durante la década anterior. Sin embargo, el margen en sí está determinado por una serie de factores no observables... Concluimos que un aumento en los márgenes probablemente proporciona una señal de que los fijadores de precios esperan aumentos persistentes en sus costos de producción futuros». [ 77 ] [ 74 ]

Robert Reich , quien trabajó bajo el mandato del presidente Bill Clinton como secretario de Trabajo , declaró: «Nadie cree que la especulación de precios sea la principal causa de la inflación... La verdadera cuestión es si el poder de fijación de precios de las empresas está agravando la situación. Y hay mucha evidencia de que así es». [ 60 ]

Un artículo del New York Times de mayo de 2023 informó que, a pesar de la disminución de los costos operativos en los últimos meses, muchas grandes corporaciones continuaron aumentando los precios, contribuyendo al reciente repunte de la inflación. Los precios del petróleo, el transporte, los ingredientes alimentarios y otras materias primas disminuyeron a medida que se atenuaron los efectos de la pandemia y la invasión rusa de Ucrania, aunque muchas empresas mantuvieron o incluso aumentaron sus precios y ganancias. Esto podría provocar una recesión económica causada por tasas de interés más altas. [ 78 ]

Un estudio del Fondo Monetario Internacional publicado en junio de 2023 concluyó que el aumento de los beneficios empresariales representó casi la mitad del incremento de la inflación en la zona del euro durante los dos años anteriores. [ 79 ]

En julio de 2023, The Economist criticó todo el concepto de "inflación por avaricia" como "un disparate" y argumentó que el aumento de los precios no se debe a "empresas codiciosas", sino que es un resultado natural de los problemas de oferta y demanda causados ​​por la inyección de efectivo en la economía que tuvo lugar durante la pandemia de COVID-19. [ 80 ]

Un documento de diciembre de 2023 publicado por el Instituto de Investigación de Políticas Públicas y el grupo de expertos Common Wealth, con sede en el Reino Unido, afirmó que la especulación empresarial desempeñó un papel importante en el repunte inflacionario de 2022. Los beneficios empresariales se dispararon mientras que los salarios no lograron seguir el ritmo del aumento de los precios, lo que provocó que la clase trabajadora sufriera la mayor disminución de la renta disponible y discrecional desde la Segunda Guerra Mundial . [ 81 ] Estudios de 2024 realizados por Groundwork Collaborative arrojaron resultados similares. [ 82 ] [ 83 ] Críticos libertarios , citando un estudio del Instituto Cato , acusaron al estudio de Groundwork Collaborative de seleccionar deliberadamente un período de un año [2023] para presentar una narrativa engañosa, y que los beneficios no son un factor importante en la inflación. [ 84 ]

En palabras de Paul Hannon, quien escribió para The Wall Street Journal en diciembre de 2023: «Existe un amplio consenso entre los economistas de que el papel de las ganancias en el fomento de la inflación es una característica del reciente episodio inflacionario que lo diferenció de la década de 1970. Sin embargo, la magnitud de dicho papel es objeto de controversia». [ 85 ]

combustibles fósiles

Poco después de que las perturbaciones iniciales en los precios de la energía causadas por la invasión rusa de Ucrania disminuyeran, las compañías petroleras descubrieron que las restricciones en la cadena de suministro, ya exacerbadas por la pandemia mundial de COVID-19 , favorecían la inelasticidad de los precios; es decir, comenzaron a bajar los precios para igualarlos al precio del petróleo cuando este caía mucho más lentamente de lo que los habían aumentado cuando subían los costos. [ 86 ]

Los principales productores de petróleo estadounidenses y británicos ( Big Oil ) reportaron ganancias récord en 2022. [ 87 ] [ 88 ] [ 89 ] En medio de las limitaciones de larga data en la capacidad de refinación, los márgenes de ganancia de las refinerías fueron más altos que sus promedios históricos. [ 90 ] En julio, el Reino Unido impuso un impuesto extraordinario del 25% a los productores de petróleo británicos del Mar del Norte , que esperaba recaudar £ 5 mil millones para pagar un plan gubernamental que redujo los costos de energía de los hogares. [ 91 ] A finales de octubre, el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, acusó al sector del petróleo y el gas de " lucrarse con la guerra " y amenazó con buscar un impuesto extraordinario a las ganancias si la industria no aumentaba la producción para frenar los precios de la gasolina. [ 92 ]

Tras la pandemia de COVID-19, algunos argumentaron la posibilidad de un fenómeno de efecto base debido a precios más bajos de lo normal, como los del petróleo, al inicio de la pandemia, seguidos de precios superiores a la media que exacerbaron la inflación percibida. [ 93 ] [ 94 ]

Un análisis publicado en junio de 2023 por la Oficina de Estadísticas Laborales reveló que, desde febrero de 2020 hasta mayo de 2023, los márgenes de beneficio de la venta minorista de gasolina habían aumentado un 62 %. [ 95 ]

Precios de los comestibles

Un análisis publicado a principios de 2024 por el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca reveló que los minoristas de comestibles y bebidas habían aumentado sus márgenes en casi dos puntos porcentuales desde la víspera de la pandemia, alcanzando el nivel más alto en dos décadas. El análisis encontró que los márgenes de los supermercados se habían mantenido elevados a medida que la inflación disminuía, aunque los márgenes de otros tipos de minoristas habían vuelto a niveles históricos. El presidente Joe Biden y otros afirmaron que la reducción de tamaño de los envases , una práctica que consiste en disminuir el tamaño de las porciones o cantidades de alimentos envasados ​​manteniendo el mismo precio, estaba manteniendo los márgenes de beneficio más altos de lo habitual. [ 96 ] [ 97 ] [ 98 ] [ 99 ] [ 100 ]

La Comisión Federal de Comercio (FTC) publicó un informe en marzo de 2024 en el que concluyó que las grandes cadenas de supermercados "aceleraron y distorsionaron" los efectos de las interrupciones en la cadena de suministro para proteger sus ganancias. El análisis reveló que algunas grandes cadenas "parecen haber aprovechado el aumento de los costos para subir aún más los precios y aumentar sus ganancias, las cuales se mantienen elevadas incluso cuando las presiones en la cadena de suministro se han aliviado". El estudio halló que algunas grandes cadenas intentaron obtener ventaja sobre sus competidores más pequeños amenazando a los proveedores con multas cuantiosas si no cumplían con los estrictos requisitos de entrega, y que en algunos casos "los proveedores asignaron productos de forma preferencial a los compradores que los amenazaban con multarlos". Sin embargo, algunos proveedores ya estaban obligados contractualmente a abastecer a otras cadenas. La presidenta de la FTC, Lina Khan, afirmó que "las empresas dominantes aprovecharon este momento para sacar ventaja a expensas de sus competidores y de las comunidades a las que sirven". Aunque el ritmo de aumentos de precios de comestibles había disminuido desde el aumento de 2022, los precios no habían bajado en general para 2024. Los minoristas dijeron que planeaban aumentos de precios menores en 2024, ya que los consumidores habían comenzado a resistirse a los precios altos, lo que provocó que algunos minoristas perdieran ventas. [ 101 ] La FTC también objetó los márgenes de ganancia elevados continuos como evidencia de que no había suficiente competencia en el sector de comestibles. [ 75 ] La FTC y varios fiscales generales estatales en febrero de 2024 demandaron para bloquear una fusión propuesta de 25 mil millones de dólares entre las grandes cadenas de supermercados Kroger y Albertsons , argumentando que el acuerdo reduciría la competencia y probablemente conduciría a precios más altos para el consumidor. [ 101 ] El principal ejecutivo de precios de Kroger escribió en un correo electrónico interno de marzo de 2024, "En leche y huevos, la inflación minorista ha sido significativamente más alta que la inflación de costos". [ 102 ] La industria cárnica en Estados Unidos también se ha citado como un ejemplo donde las ganancias aumentaron en toda la industria a medida que subían los precios, y algunos señalan la consolidación y la falta de competencia como una causa subyacente. [ 103 ]

En 2024, Ernie Tedeschi argumentó que no más de una cuarta parte de la inflación de los alimentos en los EE. UU. durante la COVID-19 podía atribuirse a la inflación por avaricia. [ 104 ]

En Australia, en 2023 y 2024, las principales cadenas de supermercados Coles y Woolworths recibieron críticas por especulación de precios. Los críticos señalaron su participación del 65% en el mercado australiano de comestibles, [ 105 ] así como sus precios más altos en barrios con menos competencia. [ 106 ] [ 107 ] [ 108 ] [ 109 ] [ 110 ]

precios de vehículos de motor

En Estados Unidos, el aumento de los precios de los vehículos fue un factor importante en el repunte de la inflación. Un análisis publicado en mayo de 2023 por The New York Times reveló que los fabricantes y concesionarios de automóviles pasaron de un modelo de negocio de alto volumen y bajo margen antes de la pandemia a un modelo de bajo volumen y alto margen durante la misma. Los fabricantes priorizaron los vehículos de lujo con mayor margen, mientras que los concesionarios aumentaron sus márgenes de ganancia sobre los precios de lista del fabricante. Un estudio publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales, la agencia que monitorea los precios al consumidor, encontró que los márgenes de ganancia de los concesionarios representaron entre el 35 % y el 62 % de la inflación de vehículos nuevos entre 2019 y 2022. Paul Ryan, director ejecutivo de una aplicación de compras que monitorea los precios en aproximadamente 40 000 concesionarios, comentó: "Fueron los mejores tiempos para los concesionarios de automóviles, sin duda". [ 111 ] Isabella Weber argumenta que la escasez de chips otorgó a los productores existentes un "monopolio temporal" donde no tuvieron que preocuparse por nuevos competidores, lo que les permitió aumentar los precios. [ 112 ]

Debate sobre transitorios frente a persistentes

A principios de 2021 surgió un debate entre economistas sobre si la inflación era un efecto transitorio de la recuperación mundial tras la pandemia o si sería persistente. Los economistas Larry Summers y Olivier Blanchard advirtieron sobre una inflación persistente, mientras que Paul Krugman y la secretaria del Tesoro de EE. UU. , Janet Yellen, argumentaron que sería transitoria. [ 113 ] La inflación continuó acelerándose durante 2021 y hasta 2022. En respuesta, la Reserva Federal aumentó la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos en marzo de 2022, el primer aumento en tres años, seguido de 50 puntos básicos en mayo, y luego una sucesión de cuatro aumentos de 75 puntos básicos en junio, julio, septiembre y noviembre. Algunos analistas consideraron estos aumentos tardíos y drásticos, argumentando que podrían inducir una recesión. [ 114 ] [ 115 ] Los movimientos combinados colocaron la tasa de fondos federales en su nivel más alto desde el inicio de la Gran Recesión a principios de 2008. [ 116 ] [ 117 ] La inflación en la Eurozona alcanzó un máximo histórico del 8,1% en mayo, lo que llevó al Banco Central Europeo a anunciar que subiría las tasas en julio en 25 puntos básicos, el primer aumento en once años, y nuevamente en septiembre en 50 puntos básicos. Para noviembre había aumentado las tasas en un acumulado de 200 puntos básicos. [ 118 ] [ 119 ] Después del tercer aumento de tasas de la Fed, Summers dijo: "Todavía nos dirigimos hacia un aterrizaje bastante duro ". [ 120 ] Para noviembre de 2022, la tasa de inflación en los Estados Unidos había disminuido durante cinco meses consecutivos, mientras que la creación de empleo se mantuvo fuerte y el crecimiento del PIB real del tercer trimestre fue del 3,2% en un fuerte gasto de los consumidores, lo que llevó a un número creciente de inversores a concluir que podría evitarse un aterrizaje duro. [ 121 ] [ 122 ] [ 123 ] [ 124 ]

Impacto de la invasión rusa de Ucrania en 2022

El precio minorista de la gasolina en Estados Unidos aumentó al estallar la guerra en Ucrania. [ 125 ] [ 126 ]

Mark Zandi , economista jefe de Moody's Analytics , analizó los componentes del Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos tras el informe de mayo de 2022 que mostraba una tasa de inflación del 8,6% en EE. UU. Concluyó que, para entonces, la invasión rusa de Ucrania en 2022 era la principal causa de la mayor inflación, representando el 3,5% del 8,6%. Afirmó que los precios del petróleo y las materias primas se dispararon en previsión y respuesta a la invasión, lo que provocó un aumento en los precios de la gasolina. El consiguiente aumento en los precios del diésel conllevó un incremento en los costes de transporte de bienes de consumo, especialmente alimentos. [ 127 ] Gernot Wagner argumentó que la mayor parte de la inflación fue causada por la invasión. [ 128 ] [ 129 ]

Las restricciones al suministro de gas ruso, que comenzaron en 2021, agravaron la crisis energética causada por el aumento de la demanda y las limitaciones del suministro mundial durante la recuperación tras las restricciones de la pandemia. En Europa, los precios del gas aumentaron más del 450 % y los de la electricidad un 230 % en menos de un año. [ 130 ] El 22 de febrero de 2022, antes de la invasión rusa, el gobierno alemán congeló el gasoducto Nord Stream 2 entre Rusia y Alemania , [ 131 ] lo que provocó un aumento significativo de los precios del gas natural . [ 132 ]

El 24 de febrero, las fuerzas militares rusas invadieron Ucrania [ 133 ] para derrocar al gobierno elegido democráticamente y reemplazarlo con un gobierno títere ruso . [ 134 ] Antes de la invasión, Ucrania representaba el 11,5% del mercado mundial de trigo y contribuía con el 17% del mercado mundial de exportación de maíz . La invasión provocó que el trigo y el maíz ucranianos no pudieran llegar al mercado internacional, causando escasez y un aumento drástico de los precios, [ 135 ] que se exacerbó en los precios de los alimentos y el biodiésel . [ 136 ] [ 137 ] Además, el precio del petróleo crudo Brent por barril subió de 97,93 dólares el 25 de febrero a un máximo de 127,98 dólares el 8 de marzo, [ 138 ] lo que provocó que los productos petroquímicos y otros bienes que dependen del petróleo crudo también subieran de precio. [ 139 ] [ 140 ]

El efecto de las sanciones en la economía rusa provocó que la inflación anual en Rusia aumentara al 17,89%, su nivel más alto desde 2002. [ 141 ] La inflación semanal alcanzó un máximo del 0,99% en la semana del 8 de abril, lo que situó la inflación acumulada en lo que va del año en Rusia en el 10,83%, en comparación con el 2,72% en el mismo período de 2021. [ 141 ]

Impactos regionales

Si bien la mayoría de los países experimentaron un aumento en su tasa de inflación anual durante 2021 y 2022, algunas de las tasas de aumento más altas se registraron en Europa , Brasil , Turquía y Estados Unidos . [ 142 ] [ 143 ] Para junio de 2022, casi la mitad de los países de la zona euro tenían una inflación de dos dígitos, y la región alcanzó una tasa de inflación promedio del 8,6%, la más alta desde su formación en 1999. [ 144 ] En respuesta, al menos 75 bancos centrales de todo el mundo aumentaron agresivamente las tasas de interés . [ 145 ] Sin embargo, el Banco Mundial advierte que combatir la inflación con aumentos de tasas ha incrementado el riesgo de una recesión global. [ 146 ] [ 147 ]

Norte de África y Oriente Medio

Los países del norte de África se vieron afectados de manera desproporcionada por la inflación. Túnez atravesó una crisis provocada por el alza vertiginosa de los precios de la energía y una inflación sin precedentes de los alimentos en 2022. Las finanzas de los hogares marroquíes también se vieron afectadas negativamente por la inflación importada . Las tasas de inflación anuales en los países del norte de África aumentaron al 15,3 por ciento en comparación con el 6,4 por ciento en 2021, según la Agencia Central de Movilización Pública y Estadística . [ 150 ] [ 151 ] [ 152 ]

En algunos países del norte de África, el repunte de la inflación ha fomentado el acaparamiento por parte de los consumidores. Los aumentos de precios de alimentos básicos, como el café, fueron particularmente elevados en algunas zonas de Asia y el norte de África, donde la población destina una mayor proporción de sus ingresos a alimentos y combustible que en Estados Unidos y Europa. Los productores de alimentos de la unidad de Nestlé para Oriente Medio y Norte de África (MENA) han observado el acaparamiento de productos no perecederos como reacción al aumento de la inflación. Karim Al Bitar , director de investigación de mercado e inteligencia de mercado en MENA, afirmó que la empresa está considerando la posibilidad de hacer que algunos productos sean más asequibles para los consumidores. [ 153 ]

En Turquía , los precios minoristas aumentaron un 9,65 % en diciembre con respecto a noviembre, lo que representa una tasa anual del 34 %. Algunos de los mayores incrementos se registraron en la electricidad, el gas natural y la gasolina. La economía se vio aún más afectada por una crisis cambiaria provocada por una serie de recortes de tipos de interés por parte del banco central; la lira turca perdió el 44 % de su valor frente al dólar en 2021. [ 154 ] En agosto de 2022, la tasa de inflación de Turquía alcanzó el 80,21 %.

África subsahariana

Según el FMI, la inflación mediana se acercó al 9% en agosto. El aumento de los precios de los alimentos y de los bienes comercializables, como los productos para el hogar, ha contribuido en gran medida a este incremento. [ 155 ]

América del norte

Estados Unidos

2021–2022
Repunte de la inflación posterior a la COVID en EE. UU., la columna gris marca el inicio de la COVID en EE. UU. [ 156 ] (2018–2024)
Inflación de los precios de la vivienda del cuarto trimestre de 2020 al cuarto trimestre de 2021 en Estados Unidos:  40% 20% 0% -20% -40%     

En Estados Unidos, los informes sobre la inflación pospandémica comenzaron a circular en mayo de 2021, cuando el IPC se situó en el 5%, la primera vez desde justo antes de la Gran Recesión de 2008. [ 157 ] [ 158 ] [ 159 ]

En octubre de 2021, la inflación anual se situó en el 6,2%, debido principalmente al aumento de los precios del combustible y a las restricciones en la cadena de suministro global . [ 160 ] En diciembre de 2021, nuevos incrementos en el precio de la gasolina, los alimentos y la vivienda elevaron la inflación anual al 6,8%. [ 161 ]

En marzo de 2022, la invasión rusa de Ucrania provocó que los precios de los alimentos y la energía comenzaran a subir en Estados Unidos y en todo el mundo. [ 162 ] [ 163 ]

En respuesta, la Reserva Federal comenzó a imponer aumentos de las tasas de interés, siete de los cuales ocurrirían a lo largo de 2022. El primero ocurrió el 16 de marzo de 2022, en 0,25 puntos, con el objetivo de alcanzar una tasa efectiva de fondos federales de entre 0,25 % y 0,50 %. [ 164 ] El segundo ocurrió el 5 de mayo de 2022, esta vez en 0,50 puntos, elevando la tasa de fondos a un objetivo de entre 0,75 % y 1,00 %. [ 165 ]

Para junio de 2022, la inflación en EE. UU. alcanzó un máximo del 9,1%, un récord no visto desde 1981. [ 7 ] Los mayores costos de la energía y la escasez de viviendas se citaron como factores importantes. [ 50 ] [ 52 ] [ 166 ] En medio de una inflación máxima en 40 años, la Reserva Federal impuso un tercer aumento de tasas el 16 de junio de 2022, esta vez en un 0,75%. [ 167 ] [ 168 ] A pesar del aumento, la inflación continuó superando el crecimiento de los salarios y el gasto. [ 169 ] [ 170 ] Según el Instituto de Política Económica , el salario mínimo valía menos que en cualquier otro momento desde 1956 debido a la inflación. [ 171 ] [ 172 ] Sin embargo, las subidas se consideraron más rápidas y tempranas que la respuesta del Banco Central Europeo, por lo que, si bien el euro cayó, el dólar se mantuvo relativamente fuerte, lo que contribuyó a que fuera la moneda más valiosa por primera vez en 20 años. [ 173 ] [ 174 ]

La cuarta subida de tipos se produjo el 27 de julio de 2022, en 0,75 puntos, situando el tipo de fondos en un rango entre el 2,25 % y el 2,5 %. [ 175 ] [ 176 ] [ 177 ] El 28 de julio, los datos de la BEA mostraron que la economía se contrajo por segundo trimestre consecutivo, lo que se alineó con una definición general de recesión . [ 178 ] [ 179 ] [ 180 ] Los datos de la BLS mostraron que la inflación se moderó en julio al 8,5 % [ 181 ] [ 182 ] desde el pico de 40 años alcanzado en junio en el 9,1 %. [ 183 ] La inflación anual volvió a moderarse al 8,3 % en agosto de 2022, sin embargo, los precios de los alimentos continuaron subiendo. [ 184 ]

La inflación se mantuvo en el 8,2% en septiembre de 2022. [ 185 ] El 22 de septiembre de 2022, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés por quinta vez en el año, alcanzando un máximo de 14 años, y las incrementó en 0,75 puntos para situarlas entre el 3,00% y el 3,25%. [ 186 ]

El 3 de noviembre de 2022, la Reserva Federal aumentó las tasas por sexta vez, nuevamente en 0,75 puntos, con el objetivo de establecer otro rango de tasas de fondos federales de 3,75% a 4,00%. [ 187 ] Si bien la tasa de inflación interanual fue del 7,1%, inferior a la de diciembre de 2021, aún se situaba muy por encima del promedio. [ 188 ]

El 15 de diciembre de 2022 se produjo la séptima y última subida de tipos del año, en la que la Reserva Federal aumentó los tipos en 0,50 puntos, situando el tipo de interés de referencia en poco menos del 4,5%. [ 189 ]

Un análisis realizado en 2022 por el Banco de la Reserva Federal de Kansas City determinó el papel que desempeña Estados Unidos en la actual tendencia inflacionaria mundial. Antes de 2019, Estados Unidos era considerado un último recurso para el gasto de los consumidores durante una recesión global , pero después de 2020, las exportaciones estadounidenses contribuyeron a la inflación extranjera. Al mismo tiempo, los precios de la energía y el valor del dólar estadounidense aumentaron, lo que incrementó las presiones monetarias sobre las naciones que dependen principalmente de las importaciones de energía. En efecto, la fortaleza del dólar estadounidense y las sanciones a las materias primas energéticas contribuyeron a la inflación global en 2022. [ 190 ]

Se cree que la inflación jugó un papel importante en la caída del índice de aprobación del presidente Joe Biden , quien asumió el cargo en enero de 2021, siendo negativo desde octubre de ese año. [ 191 ] Muchos republicanos culparon al gasto de estímulo de Biden y sus compañeros demócratas por impulsar el aumento; mientras que algunos economistas han argumentado que el estímulo gubernamental por la COVID-19 durante 2020 bajo Trump , así como la inacción de la Reserva Federal posteriormente, y más estímulo bajo Biden , iniciaron el repunte de la inflación en 2021. [ 192 ] [ 193 ]

2023–2024

Tras alcanzar un máximo del 9,1 % en junio de 2022, la tasa de inflación de Estados Unidos descendió de forma constante en 2023, lo que representa una desinflación general . Un análisis realizado por NerdWallet con datos de octubre de 2023 reveló que los precios de 92 de los 338 bienes y servicios medidos en el IPC habían disminuido con respecto al año anterior, lo que representa deflación para esos artículos. [ 194 ] La encuesta anual de la Oficina Agrícola reveló que el coste medio de una cena de Acción de Gracias se reduciría un 4,5 % con respecto a 2022. [ 195 ]

En marzo de 2023, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que los principales factores que impulsaban la inflación en ese momento eran los problemas en la cadena de suministro, el cambio en los hábitos de compra de los consumidores hacia bienes en lugar de servicios y la escasez de mano de obra. [ 192 ]

Un análisis realizado en mayo de 2023 por Politico reveló que, en Estados Unidos, el crecimiento salarial del 10% inferior de la escala salarial superó la inflación en un sólido 5,7% entre 2020 y 2022. Para el 50% medio, los salarios reales disminuyeron un 1%, mientras que para el 90% superior la disminución fue del 5%. [ 196 ]

El 26 de julio de 2023, la Reserva Federal elevó la tasa de interés al 5,5%, la más alta desde 2001; [ 197 ] en octubre, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió al 5%, un máximo de 16 años, [ 198 ] [ 199 ] mientras que la tasa hipotecaria fija a 30 años subió al 8%, un máximo de 23 años. [ 200 ] 2023 fue el peor año para las ventas de viviendas en EE. UU. desde 1995. [ 201 ] A pesar de las cifras desalentadoras, EE. UU. desafió los temores de recesión con un crecimiento del 3,3% en el cuarto trimestre. [ 202 ] [ 203 ]

Un informe publicado en agosto de 2023 no encontró evidencia que vinculara la Ley de Reducción de la Inflación de 2022 del presidente Joe Biden con un aumento o disminución de la inflación. [ 204 ] Gernot Wagner argumentó que los beneficios de la Ley probablemente no se sentirían antes de las elecciones de 2024, pero que la ley es una excelente estrategia a largo plazo para desvincularse de los volátiles mercados energéticos que impulsan la inflación. [ 128 ] [ 129 ]

A finales de 2023, la Oficina del Censo de EE. UU. descubrió que, si se hubiera excluido la inflación de la vivienda, la inflación habría sido del 1,8 % en lugar del 3,2 %. [ 53 ] El cambio climático también exacerbó las primas de los seguros de vivienda en EE. UU. , que aumentaron un 33 % entre 2020 y 2023. [ 205 ]

En abril de 2024, la tasa de inflación anual en Estados Unidos fue del 3,5% para los doce meses que terminaron en marzo, en comparación con el 7% en 2021 y el 6,5% en 2022. [ 206 ] [ 207 ] [ 208 ]

Una encuesta del Wall Street Journal de abril de 2024 realizada en siete estados clave de Estados Unidos reveló que el 74% de los encuestados creía que la inflación había empeorado con respecto al año anterior, aunque la tasa de inflación se había reducido casi a la mitad en comparación con el año anterior. En general, los encuestados de todos los estados afirmaron que la economía había mejorado en su estado durante los dos últimos años, si bien consideraban que la economía nacional había empeorado. [ 209 ] Numerosas encuestas mostraron que los encuestados consideraban la inflación el indicador más importante del desempeño económico y que los consumidores eran más propensos a percibir la inflación como niveles de precios que como el ritmo de los aumentos de precios. [ 210 ] La Encuesta de Expectativas del Consumidor de la Reserva Federal de febrero de 2024 reveló que los consumidores tenían una expectativa media de una tasa de inflación del 3,0% en el próximo año y del 2,7% en un horizonte temporal de tres años. [ 211 ]

El repunte de la inflación y la agresiva respuesta de la Reserva Federal causaron gran preocupación entre economistas y analistas de mercado ante la inminencia de una recesión en Estados Unidos. A medida que la Reserva Federal incrementó drásticamente la tasa de los fondos federales para combatir el repunte inflacionario, en julio de 2022 se inició la curva de rendimiento invertida del Tesoro más larga y profunda de la historia. Muchos analistas consideran que una curva de rendimiento invertida es un presagio de recesión. Para julio de 2024, no se había materializado ninguna recesión, el crecimiento económico se mantenía estable y una encuesta de Reuters realizada ese mes a economistas reveló que esperaban que la economía continuara creciendo durante los dos años siguientes. Una encuesta anterior a estrategas del mercado de bonos mostró que la mayoría ya no creía que una curva invertida fuera un predictor fiable de recesión. [ 212 ] [ 213 ] [ 214 ]

Los datos de julio de 2024 mostraron que la tasa de inflación había caído al 2,9%, el más bajo desde marzo de 2021, con los precios de los autos usados ​​volviendo a la normalidad después de la escasez mundial de chips de 2020-2023 . [ 215 ] Los aumentos en el alquiler, [ 216 ] el cuidado infantil [ 217 ] y la electricidad [ 218 ] aún superaban la inflación en alrededor del 5%. Según el grupo de expertos Energy Innovations, los precios de la electricidad pueden continuar aumentando debido a los incentivos para que las empresas de servicios públicos de propiedad de inversores en los Estados Unidos gasten en exceso en proyectos de capital para líneas de transmisión y distribución en lugar de en la generación de electricidad distribuida y renovable, lo que reduce la cantidad gastada en redes de transmisión que el cambio climático ha hecho más costosas de construir y mantener. [ 218 ] Una encuesta de agosto de 2024 sobre expectativas de inflación mostró que los consumidores preveían una inflación promedio del 2,3% durante los próximos tres años, la cifra más baja desde que se creó la encuesta en 2013. [ 13 ]

Según se informa, la inflación fue el tema principal para los votantes en las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre de 2024 , dada la asociación común entre los votantes y la salud de la economía con la administración en funciones, y por lo tanto, algunos especularon que fue la razón principal detrás de la victoria del entonces expresidente Donald Trump . [ 219 ] [ 220 ] [ 221 ]

2025–present

Sin embargo, tras las elecciones de 2024, el entonces presidente electo Trump comenzó a intensificar las amenazas arancelarias contra China y México, lo que provocó que algunos temieran una inflación exacerbada al inicio de su presidencia. [ 222 ] [ 223 ] Para el 10 de enero de 2025, las expectativas de inflación a largo plazo aumentaron al 3,3 por ciento desde el 3,0 por ciento en diciembre de 2024, el nivel más alto desde junio de 2008, según una encuesta de la Universidad de Michigan. [ 224 ]

En febrero de 2025, tras el inicio de la segunda administración Trump , la inflación al consumidor en Estados Unidos cayó al 2,8% interanual, pero este dato seguía estando por encima de la tasa objetivo del 2% de la Reserva Federal y se proyectaba que aumentaría tras la implementación de aranceles por parte de Trump. [ 225 ] Un informe del IPC de abril de 2025 mostró que la inflación anual se había desacelerado al 2,3%, sin embargo, esta cifra tampoco había tenido en cuenta el impacto total de los aranceles de la administración Trump en la economía, que se impusieron a principios de mes , ya que a muchos se les concedió una pausa de 90 días a la espera de nuevos acuerdos comerciales. [ 226 ] [ 227 ]

En mayo de 2025, el precio promedio nacional de la gasolina en Estados Unidos alcanzó un mínimo de cuatro años de 3,08 dólares por galón, 50 centavos menos que en 2024 y 1,52 dólares menos que en 2022, durante el punto álgido de la inflación. [ 228 ] [ 229 ] [ 230 ]

Para julio de 2025, la inflación anual aumentó al 2,7%, coincidiendo con las advertencias previas de los economistas de que los aranceles estadounidenses pronto se trasladarían a los consumidores en la medida suficiente como para reflejarse en los informes del IPC de la Oficina de Estadísticas Laborales. [ 231 ] [ 14 ]

En general, se ha creído que la causa del repunte inflacionario de 2021-2023 en Estados Unidos es una combinación de factores, entre ellos el aumento de la oferta monetaria derivado del estímulo fiscal proporcionado en 2020 y 2021, las restricciones en la cadena de suministro tras la reapertura de la economía estadounidense a mediados de 2021 y las perturbaciones en los precios de la energía resultantes de la guerra ruso-ucraniana en 2022. [ 232 ] [ 233 ] [ 234 ] [ 235 ]

Canadá

Canadá también experimentó máximos de inflación en varias décadas, alcanzando el 5,1% en febrero de 2022 [ 236 ] y aumentando aún más hasta el 6,7% dos meses después. [ 237 ] En abril, la inflación volvió a subir al 6,8%, [ 238 ] [ 239 ] antes de dispararse al 7,7% en mayo, el más alto desde 1983. [ 240 ] [ 241 ]

México

En julio de 2022, el INEGI de México reportó un aumento interanual de los precios al consumidor del 8,15%, frente a una meta del Banco Central del 2-4%. [ 242 ]

Sudamerica

En Brasil, la inflación alcanzó su tasa más alta desde 2003: los precios aumentaron un 10,74 % en noviembre de 2021 en comparación con noviembre de 2020. Los economistas predijeron que la inflación había alcanzado su punto máximo y que la economía podría encaminarse hacia una recesión, en parte debido a los agresivos aumentos de las tasas de interés por parte del banco central. [ 243 ]

Según datos de Austing Rating, Brasil cerró 2022 con la sexta tasa de inflación más baja del G20. La inflación registrada en Brasil en 2022 fue inferior a la de Estados Unidos por primera vez en 15 años, además de ser menor que la del Reino Unido y la sexta más baja del G20 (grupo de las 19 economías más grandes e importantes del mundo y la Unión Europea). [ 244 ]

En Argentina, un país con un problema crónico de inflación , la tasa de interés se elevó al 69,5% en agosto, ya que la inflación se ha deteriorado aún más, alcanzando un máximo de 20 años del 70%, y se prevé que supere el 90% para finales de año. [ 245 ] La inflación superó el 100% en febrero de 2023 por primera vez desde 1991. [ 246 ] [ 247 ] La inflación anual de Argentina en diciembre de 2023 fue la más alta del mundo, con un 211,4%. [ 248 ]

Chile registró una baja inflación durante varios años gracias a la política monetaria de su banco central autónomo. Sin embargo, en 2022 se produjo una inflación intraanual récord del 14,1%, la más alta de los últimos 30 años. Existe consenso entre los economistas en que la inflación chilena se debe principalmente a factores endógenos, en especial a las agresivas políticas expansivas durante la pandemia de COVID-19 y a los retiros masivos de los fondos de pensiones. Los economistas también han pronosticado una posible recesión para 2023 debido a las altas tasas de interés utilizadas para combatir la inflación. [ 249 ] [ 250 ]

Europa

En los Países Bajos, la tasa de inflación promedio de 2021 fue la más alta desde 2003. [ 251 ] Con un aumento del 75 % en los precios de la energía, diciembre registró la tasa de inflación más alta en décadas. [ 251 ] En 2023, los Países Bajos entraron en recesión de abril a junio. [ 252 ]

En el Reino Unido, la inflación alcanzó un máximo de 40 años del 10,1% en julio de 2022, impulsada por los precios de los alimentos, y se anticipa un nuevo aumento en octubre cuando se espera que las facturas de energía más altas impacten . [ 253 ] En septiembre, el Banco de Inglaterra advirtió que el Reino Unido podría estar ya en recesión [ 254 ] y en diciembre, la tasa de interés se elevó por novena vez en el año al 3,5%, el nivel más alto en 14 años. [ 255 ]

Los precios de los alimentos y bebidas en el Reino Unido aumentaron un 19,2 % en el año hasta marzo de 2023, el nivel más alto en 45 años. [ 256 ] [ 257 ] El 3 de agosto, el Banco de Inglaterra elevó el tipo de interés al 5,25 %, el más alto desde 2008. [ 258 ] El Reino Unido entró en recesión técnica en los últimos seis meses de 2023. [ 259 ] [ 260 ]

La tasa de inflación de Alemania alcanzó el 11,7% en octubre de 2022, el nivel más alto desde 1951. [ 261 ] En 2023, Alemania entró en recesión de enero a marzo debido a la inflación persistente. [ 262 ]

En Francia , la inflación alcanzó el 5,8% en mayo, el nivel más alto en más de tres décadas. [ 263 ]

Se estima que 70.000 personas protestaron contra el gobierno checo como consecuencia del aumento de los precios de la energía. [ 264 ]

En junio de 2022, el Banco Central Europeo (BCE) decidió subir los tipos de interés por primera vez en once años debido a la elevada presión inflacionaria. [ 265 ] [ 266 ] En julio, el euro cayó por debajo del dólar estadounidense por primera vez en 20 años, principalmente debido a los temores de restricciones al suministro de energía por parte de Rusia, pero también porque el BCE se quedó rezagado con respecto a los bancos centrales de EE. UU., Reino Unido y otros en la subida de los tipos de interés. [ 173 ] [ 174 ] La inflación de la zona euro alcanzó el 9,1 % y el 10 % en agosto y septiembre, respectivamente, [ 267 ] [ 268 ] lo que llevó al BCE a subir los tipos de interés por segunda vez en el año hasta el 1,25 % a principios de septiembre. [ 269 ] En octubre, la inflación alcanzó el 10,7 %, el más alto desde que comenzaron los registros en 1997. [ 8 ] [ 261 ]

En 2023, la zona euro entró en recesión de enero a marzo [ 270 ] y también en marzo, la inflación subyacente de la zona euro alcanzó un récord del 5,7%, el nivel más alto desde que comenzaron los registros en 2001. [ 271 ] El 14 de septiembre, el BCE subió el tipo de interés por décima vez consecutiva al 4%, el más alto desde que se lanzó el euro en 1999. [ 272 ] [ 273 ]

Asia

En abril de 2022, Filipinas registró una inflación del 6,1%, la más alta desde octubre de 2018. La Autoridad de Estadísticas de Filipinas pronosticó que la cifra probablemente sería mayor en los meses siguientes. El presidente Bongbong Marcos afirmó que la tasa de inflación récord "no era tan alta". [ 274 ] El 5 de enero de 2023, Filipinas aumentó rápidamente a un récord de inflación del 8,1% desde diciembre de 2022. [ 275 ] [ 276 ]

En octubre de 2022, el yen japonés alcanzó su nivel más bajo en 32 años frente al dólar estadounidense, principalmente debido a la fortaleza de este último. [ 277 ] [ 278 ] En noviembre, la tasa de inflación subyacente japonesa alcanzó un máximo de 41 años del 3,7 %. [ 279 ]

Oceanía

La inflación en Nueva Zelanda superó las previsiones en julio de 2022, alcanzando el 7,3%, el nivel más alto desde 1990. [ 280 ] Según se informa, los economistas de ANZ dijeron que esperaban aumentos más rápidos de las tasas de interés para contrarrestar las presiones inflacionarias. [ 281 ]

En Fiyi , la inflación subió al 4,7% en abril de 2022 en comparación con el -2,4% en 2021. [ 282 ] Los precios de los alimentos subieron un 6,9% en abril de 2022, el combustible aumentó un 25,2%, el queroseno un 28,5% y el gas un 27,7%. [ 283 ]

En noviembre de 2023, Australia elevó la tasa de interés al 4,35%, el nivel más alto en 12 años. [ 284 ]

Impactos electorales

En las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 , los 50 estados y el Distrito de Columbia se inclinaron hacia la derecha, al igual que alrededor del 90% de los condados. [ 285 ]

En 2024, por primera vez en la historia, todos los partidos gobernantes que se enfrentaban a elecciones en un país desarrollado perdieron porcentaje de votos, y muchos experimentaron sus peores resultados electorales en décadas. [ 286 ] Estos partidos gobernantes tenían diversas inclinaciones ideológicas, en muchos países diferentes. [ 287 ]

Esto se atribuyó en gran medida al impacto mundial de la inflación, ya que la confianza económica en todo el mundo disminuyó. La caída electoral se produjo después de que la inflación alcanzara su punto máximo y comenzara a descender, lo que significa que los electorados atribuyeron la culpa con la ventaja de la retrospectiva . [ 288 ]

El Partido Demócrata de Estados Unidos perdió las elecciones presidenciales de 2024 y el 3% en porcentaje de votos, mientras que perdió el voto popular por primera vez desde 2004 y ganó el mismo porcentaje de votos del 48,3% en ambas elecciones. La elección fue muy ajustada debido a la polarización política , con el Partido Demócrata perdiendo el voto popular por 1,5% y el estado de punto de inflexión por 1,7%. A pesar de que el margen de victoria del voto popular fue el más ajustado desde 2000 , los giros a la derecha fueron casi en todas partes. [ 287 ] Los 50 estados y el Distrito de Columbia se inclinaron hacia la derecha por márgenes variables, la primera vez que todos se inclinaron en la misma dirección desde 1976. [ 289 ] Alrededor del 90% de los condados de EE. UU. se inclinaron hacia la derecha, y ningún condado cambió a Demócrata, la primera vez desde 1932 que un partido no logró cambiar un solo condado. [ 290 ] El Partido Demócrata también ganó a los votantes de mayores ingresos mientras perdió las elecciones presidenciales. En concreto, el segmento demográfico de ingresos más fuerte de la candidata demócrata Kamala Harris estaba formado por votantes que ganaban más de 200.000 dólares al año. [ 291 ]

El Partido Conservador del Reino Unido sufrió la peor derrota de su historia, perdiendo el 19,9% de los votos y obteniendo solo el 23,7% del total en las elecciones generales de 2024 , consiguiendo incluso menos escaños que en su aplastante derrota de 1906. Esta fue la primera victoria del Partido Laborista en 19 años, con un porcentaje de votos del 33,7%, lo que la convierte en la elección general menos proporcional de la historia británica según el índice Gallagher . [ 287 ] [ 292 ] [ 293 ]

En algunos países, partidos que antes eran minoritarios obtuvieron sus primeras mayorías electorales y derrotaron a partidos que habían dominado el país durante mucho tiempo. En las elecciones generales de Botsuana de 2024 , el Partido Democrático de Botsuana perdió su mayoría parlamentaria por primera vez desde la independencia del país en 1966, poniendo fin a 58 años de ser el partido dominante. La Coalición para el Cambio Democrático obtuvo su primera mayoría parlamentaria en Botsuana. [ 294 ] En las elecciones presidenciales y parlamentarias de Sri Lanka de 2024 , el Poder Popular Nacional ganó por amplia mayoría después de haber sido un partido minoritario . [ 295 ]

En los países donde el partido gobernante se mantuvo en el poder, a menudo perdió sus mayorías en sus respectivos parlamentos. Esto incluyó a Japón, donde el Partido Liberal Democrático (PLD), que ha gobernado el país casi continuamente desde 1955, sufrió su peor derrota desde 2009 , mientras los votantes lidiaban con el aumento de los costos de la vivienda y la inflación. [ 296 ] El Partido Bharatiya Janata (BJP) de la India perdió la mayoría parlamentaria que había mantenido desde 2014 , y los votantes citaron la inflación como un problema principal. [ 297 ] En Sudáfrica , el gobernante Congreso Nacional Africano (ANC) perdió la mayoría parlamentaria que había mantenido desde las elecciones inaugurales posteriores al apartheid en 1994. [ 298 ]

En Corea del Sur, las elecciones parlamentarias de mitad de período de 2024 resultaron en una derrota electoral para el partido del presidente en funciones , Yoon Suk Yeol , lo que debilitó su poder político. [ 299 ] [ 300 ] El 3 de diciembre de 2024, Yoon declaró la ley marcial en Corea del Sur, la primera vez que se declaraba desde la dictadura militar de Chun Doo-hwan en 1980, acusando a los miembros de la Asamblea Nacional de apoyar a Corea del Norte; sin embargo, Yoon la levantó después de que la Asamblea Nacional aprobara una moción de emergencia que anulaba la declaración varias horas después del discurso de Yoon. [ 301 ] Yoon fue destituido y suspendido de sus poderes presidenciales el 14 de diciembre de 2024. [ 302 ]

Esta tendencia continuó a principios de 2025. En las elecciones federales alemanas de 2025 , los tres partidos de la antigua coalición gobernante "Semáforo " perdieron apoyo. En particular, el Partido Socialdemócrata (SPD) de centroizquierda perdió más del 9% y cayó al tercer puesto con tan solo el 16,4% de los votos, su peor resultado desde 1887. [ 303 ]

Véase también

Referencias

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  51. 1 2 O'Donnell, Katy (18 de marzo de 2022). "El principal motor de la inflación no es lo que crees" . Politico . Pero cuando se trata del principal impulsor del aumento descontrolado de los precios, Washington tiene las manos atadas. El vertiginoso aumento de los costos de la vivienda podría crear problemas aún mayores para la administración en el futuro que los picos en los precios del petróleo y los alimentos, que son el resultado de eventos repentinos e imprevistos, pero probablemente temporales. Esto se debe a que no se vislumbra un final claro para la inflación de la vivienda.
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