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Gran Recesión en Rusia

La Gran Recesión en Rusia fue una crisis que afectó a los mercados financieros rusos durante 2008-2009 , además de una recesión económica agravada por los temores políticos tras...

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La Gran Recesión en Rusia fue una crisis que afectó a los mercados financieros rusos durante 2008-2009 , además de una recesión económica agravada por los temores políticos tras la guerra con Georgia y por el desplome del precio del crudo pesado de los Urales , que perdió más del 70% de su valor desde su máximo histórico de 147 dólares estadounidenses el 4 de julio de 2008, antes de recuperarse moderadamente en 2009. Según el Banco Mundial , los sólidos fundamentos macroeconómicos a corto plazo de Rusia la prepararon mejor que muchas economías emergentes para afrontar la crisis, pero sus debilidades estructurales subyacentes y su alta dependencia del precio de una sola materia prima hicieron que el impacto de la crisis fuera más pronunciado de lo que hubiera sido de otro modo. [ 1 ]

A finales de 2008, durante el inicio de la crisis, los mercados rusos se desplomaron y  se esfumaron más de 1 billón de dólares del valor de las acciones rusas, [ 2 ] aunque las acciones rusas se recuperaron en 2009 convirtiéndose en las de mejor desempeño del mundo, con el índice MICEX habiendo más que duplicado su valor y recuperando la mitad de sus pérdidas de 2008. [ 3 ]

A medida que la crisis avanzaba, Reuters y el Financial Times especularon que se utilizaría para aumentar el control del Kremlin sobre activos estratégicos clave, en una inversión de las ventas de "préstamos por acciones" de la década de 1990, cuando el Estado vendió activos importantes a los oligarcas a cambio de préstamos. [ 4 ] En contraste con esta especulación inicial, en septiembre de 2009 el gobierno ruso anunció planes para vender participaciones estatales en los sectores de energía y transporte con el fin de ayudar a cubrir el déficit presupuestario y mejorar la infraestructura obsoleta del país. El Estado designó alrededor de 5500 empresas para su desinversión y planeó vender acciones de compañías que ya cotizaban en bolsa, incluida Rosneft , la mayor productora de petróleo del país. [ 5 ]

Entre julio de 2008 y enero de 2009, las reservas de divisas de Rusia (FXR) cayeron en 210.000  millones de dólares desde su máximo hasta los 386.000  millones de dólares, debido a la política de devaluación gradual adoptada por el banco central para combatir la fuerte devaluación del rublo . El rublo se debilitó un 35% frente al dólar desde el inicio de la crisis en agosto hasta enero de 2009. [ 6 ] A medida que el rublo se estabilizó en enero, las reservas comenzaron a crecer de forma constante a lo largo de 2009, alcanzando un máximo anual de 452.000  millones de dólares a finales de año. [ 7 ] [ 8 ]

La economía rusa salió de la recesión en el tercer trimestre de 2009 tras dos trimestres de crecimiento negativo récord. [ 9 ] El PIB se contrajo un 7,9% en todo 2009. [ 10 ] Los expertos esperaban que la economía rusa creciera modestamente en 2010, con estimaciones que oscilaban entre el 3,1% del Ministerio de Economía ruso [ 11 ] y el 2,5%, el 3,6% y el 4,9% del Banco Mundial , el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), respectivamente. [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ]

Fondo

El Fondo de Estabilización para tiempos de lluvia se utilizó para amortiguar el presupuesto nacional, que está fuertemente ligado al precio del petróleo crudo.

Rusia es un importante exportador de materias primas como petróleo y metales, por lo que su economía se vio muy afectada [ 15 ] por la caída del precio de muchas materias primas. El mercado bursátil ruso cayó significativamente. Los inversores extranjeros retiraron miles de millones de dólares de Rusia debido a la preocupación por la escalada de tensiones geopolíticas con Occidente tras el conflicto militar entre Georgia y Rusia, así como por la injerencia estatal en la economía. [ 16 ] Estas preocupaciones se vieron reforzadas en julio por las críticas del primer ministro Vladimir Putin a la siderúrgica Mechel, que provocaron el desplome de las acciones de la compañía. [ 17 ] [ 18 ] [ 19 ] [ 20 ] En septiembre de 2008, el índice bursátil RTS se desplomó casi un 54%, convirtiéndose en uno de los mercados con peor desempeño del mundo. [ 21 ] La participación rusa en la crisis de las hipotecas subprime de EE. UU. contribuyó a la volatilidad del sistema financiero ruso. El Banco Central de Rusia poseía 100 mil millones de dólares en valores respaldados por hipotecas de los dos gigantes hipotecarios estadounidenses Fannie Mae y Freddie Mac, que fueron intervenidos por el gobierno de EE . UU. Esta inversión parecía destinada a ser cancelada. [ 22 ] 

Muchos analistas, incluido Andrei Illarionov , exasesor de política económica del entonces presidente Vladimir Putin, afirman que en Rusia la crisis del mercado de valores se profundizó drásticamente por factores internos, incluyendo la preocupación por la interferencia estatal en la economía alimentada en junio por las críticas de Putin a Mechel y el conflicto por TNK-BP , la falta de transparencia en la banca y los riesgos políticos asociados con la escalada de tensiones geopolíticas tras la guerra de Osetia del Sur de 2008 en agosto. [ 23 ] El ministro de Asuntos Exteriores sueco, Carl Bildt, dijo el 17 de septiembre que la actual crisis financiera rusa es "obviamente más preocupante" que la actual crisis de las hipotecas subprime en vista del desarrollo político en Rusia. [ 24 ] Además, la dependencia manifiesta de Rusia del sector del petróleo y el gas natural la hizo particularmente vulnerable.

Según el Wall Street Journal y Gazeta.ru , a medida que el mercado ruso caía en septiembre, circuló dentro del liderazgo ruso una teoría conspirativa según la cual el gobierno estadounidense había incitado a los inversores estadounidenses a retirar su capital de Rusia, como castigo por la guerra en Georgia. [ 25 ] [ 26 ]

Mercados financieros

Índice RTS, principal índice bursátil ruso, junto con el S&P 500 y los precios al contado del petróleo. Todos los datos se expresan en porcentajes con respecto a los valores del 1 de mayo de 2008. A – Vladimir Putin critica a Mechel ; B – Comienza la guerra de Osetia del Sur en 2008 ; C – Rusia reconoce a Abjasia y Osetia del Sur ; D – Discurso de Alexei Kudrin sobre la "ausencia de una crisis sistemática"; E – El gobierno ruso adopta medidas para rescatar a los principales bancos; F – Crisis financiera de 2008 ; G – El presidente Dmitri Medvedev anuncia financiación adicional para el rescate.

mercados bursátiles

El 24 de julio de 2008, las acciones de Mechel se desplomaron casi un 38 por ciento después de que el primer ministro ruso Vladimir Putin criticara a su director ejecutivo, Igor Zyuzin , y acusara a la empresa de vender recursos a Rusia a precios más altos que los cobrados a países extranjeros. Los comentarios, que avivaron los temores de otro ataque similar al realizado contra Yukos en 2004, contrastaron fuertemente con los esfuerzos previos del presidente Dmitry Medvedev para mejorar la reputación de Rusia como un país favorable a la inversión. [ 27 ] Al día siguiente, Mechel emitió una declaración de arrepentimiento prometiendo plena cooperación con las autoridades federales, [ 27 ] mientras que el valor de las acciones repuntó casi un 15 por ciento. El 28 de julio, el asesor presidencial Arkady Dvorkovich intentó entonces restablecer la calma, declarando que todas las partes "actuarían de manera civilizada" y confirmando que Mechel estaba cooperando con las autoridades antimonopolio. [ 28 ] Sin embargo, solo unas horas después, Putin anunció que Mechel había estado evadiendo impuestos, utilizando filiales extranjeras para vender sus productos internacionalmente. Su nuevo ataque provocó que los precios de las acciones cayeran una vez más, esta vez casi un 33 por ciento. [ 29 ]

El 16 de septiembre, la bolsa de valores más líquida de Rusia, MICEX , y la RTS , denominada en dólares, suspendieron sus operaciones durante una hora tras la peor caída diaria en 10 años, mientras el ministro de Finanzas, Alexei Kudrin, aseguraba a los mercados que no existía una crisis "sistémica". [ 30 ] Al día siguiente, las operaciones se suspendieron por segundo día consecutivo en las dos principales bolsas de valores de Rusia (MICEX y RTS) después de que las acciones cayeran drásticamente, lo que obligó al Servicio Federal de Mercados Financieros a intervenir. [ 31 ] [ 32 ] El colapso simultáneo de los mercados monetarios provocó la reacción del gobierno y del Banco Central, mientras que el ministro de Finanzas, Alexei Kudrin, solicitó garantías al secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, de que Estados Unidos no estaba politizando la crisis con Rusia. [ 25 ]

La crisis continuó el 18 de septiembre, cuando se suspendió la negociación por tercer día consecutivo en las dos principales bolsas de valores de Rusia en medio del temor a un colapso financiero. Las agencias de noticias citan al ministro de Finanzas ruso, Alexei Kudrin, quien afirmó que la negociación en las bolsas rusas no se reanudaría hasta el 19 de septiembre de 2008. [ 33 ] Funcionarios de la bolsa de valores MICEX describen las condiciones en los mercados rusos como "extraordinarias". [ 34 ] El viceministro de Finanzas, Pyotr Kazakevich, afirmó que "Rusia se enfrenta a su peor caída del mercado de valores en una década, principalmente debido a una crisis de confianza más que a problemas de liquidez". [ 35 ]

El 6 de octubre, el MICEX y el RTS se desplomaron un 18,6% y un 19,1% respectivamente. Las pérdidas obligaron al Servicio Federal de Mercados Financieros a suspender las acciones en tres ocasiones. La negociación en ambas bolsas se suspendió al día siguiente; las empresas rusas aumentaron de precio en la Bolsa de Londres (LSE) . [ 36 ] El 8 de octubre, el MICEX y el RTS cayeron un 14,4% y un 11,3% respectivamente, y la negociación en los mercados se detuvo hasta el 10 de octubre. [ 37 ] [ 38 ] Sin embargo, el 9 de octubre, la negociación del MICEX se reanudó antes de lo previsto y el mercado bursátil subió un 14,7%. [ 39 ] Al día siguiente, el regulador, preocupado por las crisis en los mercados estadounidenses y asiáticos, decidió no abrir la negociación en absoluto. [ 40 ]

Mercados monetarios

La crisis en los mercados monetarios era inminente desde la primavera, cuando el Banco Central de Rusia advirtió al público sobre una contracción gradual en los préstamos bancarios debido a la crisis de liquidez mundial en desarrollo. Sin embargo, el regulador prefirió combatir la inflación, aumentando la tasa de refinanciamiento y las contribuciones de reserva bancaria . El aumento del 1 de septiembre en la tasa de reserva retiró casi 100  mil millones de rublos del mercado monetario. [ 41 ] El aumento coincidió con un pico estacional en los pagos de impuestos y dejó al sistema bancario en un estado de liquidez peor que el de agosto de 1998. [ 41 ] Una caída posterior en el tipo de cambio rublo-dólar y los precios denominados en dólares de los títulos corporativos rusos obligaron a los inversores a desplazar a los inversores , empeorando el círculo vicioso . El mercado interbancario de dinero que tradicionalmente dependía de las acciones de empresas rusas como garantía para los acuerdos de recompra , colapsó inmediatamente en lo que se denominó "una crisis de confianza" o incluso "una pérdida de confianza": [ 42 ] cuando los prestatarios dejaron de pagar los préstamos, dejando a los prestamistas con garantías deterioradas, otros bancos dejaron de prestar como medida de precaución. [ 41 ]

La crisis del mercado monetario tocó fondo entre el 15 y el 17 de septiembre. El 17 de septiembre, el gobierno prestó a los tres bancos más grandes del país, Sberbank , VTB Bank y Gazprombank , 1,13  billones de rublos (44.000 millones de dólares  ) durante al menos tres meses para impulsar la liquidez ; [ 43 ] el Banco Central redujo el coeficiente de reservas . [ 44 ] A esto le siguieron, el 24 de septiembre, los préstamos del Banco Central para mantener a flote las cuentas corrientes y evitar una corrida bancaria . Los reguladores también aumentaron el límite del seguro de depósitos de 400 a 700.000 rublos (equivalente a 25.000 dólares). [ 45 ] Estas medidas cumplieron su propósito a corto plazo, pero no lograron revitalizar el mercado monetario: ningún banco estaba dispuesto a prestar más allá de un día. [ 41 ]

El 17 de noviembre, el tipo de interés interbancario MosPrime para los préstamos en rublos alcanzó un máximo histórico del 22,67%, lo que indica una nueva escasez de liquidez, ya que los clientes de los bancos transfirieron fondos al extranjero o pagaron los impuestos correspondientes. Los tipos de interés de los contratos a plazo de dólares estadounidenses a seis meses fluctuaron entre el 40% y el 60%, mientras que los swaps de divisas a corto plazo promediaron alrededor del 80%, ante la previsión de los bancos de una mayor caída de los tipos de cambio. [ 46 ]

quiebras bancarias

El 15 de septiembre, la correduría KIT Finance no pagó su deuda, lo que evidenció problemas en el sector financiero de Rusia. [ 47 ] [ 48 ] El 8 de octubre, Ferrocarriles Rusos y Alrosa acordaron adquirir una participación del 90% en KIT Finance.

A principios de octubre, Sergei Ignatyev , presidente del Banco Central, anunció la inminente quiebra de entre 50 y 70 bancos. [ 42 ] En realidad, entre finales de agosto y finales de noviembre, el regulador solo cerró nueve bancos. [ 45 ] Se permitió operar a bancos más pequeños que mostraban signos de dificultades, como el Banco Hipotecario de Moscú , que incumplió el pago de depósitos individuales en noviembre. [ 49 ] Los bancos regionales, que dependen en gran medida de los depósitos individuales, se vieron particularmente afectados. Una corrida bancaria registrada en Bashkortostán en noviembre provocó crisis locales. Tres de los cuatro bancos más afectados recibieron promesas de rescate por parte de sus accionistas o compradores externos; el destino del cuarto aún está por decidirse. [ 50 ]

Intervención del gobierno

Refinanciación de capital extranjero

Sergei Ignatyev (Presidente del Banco Central de Rusia ), German Gref (Presidente y Director Ejecutivo de Sberbank ) y Andrey Kostin (Presidente y Director Ejecutivo de Vneshtorgbank ) en una reunión convocada por el Presidente de Rusia Dmitry Medvedev para tratar asuntos económicos en Rusia el 18 de septiembre de 2008.

El 18 de septiembre, el presidente ruso Dmitry Medvedev ordenó a los ministros inyectar 500  mil millones de rublos del presupuesto estatal en los mercados y prometió que el sistema financiero recibiría "todo el apoyo necesario". [ 34 ] El 7 de octubre, Medvedev anunció 36  mil millones de dólares adicionales para los bancos, además de los 150  mil millones aprobados en septiembre. [ 51 ]

El 29 de septiembre, Vladimir Putin anunció una política gubernamental destinada a refinanciar a las corporaciones rusas que anteriormente dependían de préstamos extranjeros. El gobierno autorizó a Vnesheconombank como su principal agente para distribuir préstamos estatales a estas corporaciones, por un monto inicial de hasta 50  mil millones de dólares estadounidenses, o el 8% de los activos en moneda extranjera de Rusia. Al mismo tiempo, Putin recomendó al Banco Central que extendiera préstamos de estabilización sin garantía a los bancos rusos, [ 52 ] lo cual se implementó debidamente. [ 46 ] La política fue inmediatamente denominada "renacionalización suave " y criticada por la selección selectiva de prestatarios "elegibles". [ 42 ] El  pago de 50 mil millones cubre solo la porción actual de los 477  mil millones de dólares estadounidenses que las corporaciones rusas adeudan a prestamistas extranjeros; los activos totales del gobierno y el Banco Central combinados se estiman en 550  mil millones de dólares estadounidenses. [ 52 ]

El 23 de octubre, Standard & Poor's cambió la perspectiva a largo plazo de las calificaciones crediticias soberanas de Rusia de estable a negativa, advirtiendo sobre los costos del rescate de bancos en dificultades y un riesgo creciente de déficit presupuestario en 2009. También rebajó la calificación de Transferencia y Convertibilidad (T&C) de Rusia de A− a BBB+ . Al mismo tiempo, se confirmaron las calificaciones a largo plazo en moneda extranjera 'BBB+', las calificaciones a largo plazo en moneda local 'A−' y las calificaciones a corto plazo de A-2 . [ 53 ]

Para el 13 de noviembre, el gasto del gobierno ruso para frenar la recesión alcanzó los 222  mil millones de dólares estadounidenses, o el 13,9% de su PIB; [ 54 ] en noviembre el Estado estaba gastando sus reservas a un promedio de 22  mil millones de dólares por semana. [ 55 ]

El 8 de diciembre de 2008, Standard & Poor's rebajó las calificaciones crediticias en moneda extranjera de Rusia a BBB (a largo plazo) y A-3 . También rebajó la calificación de Transferencia y Convertibilidad (T&C) de Rusia a BBB y la calificación a largo plazo en moneda local a BBB+. Por otro lado, la calificación crediticia a corto plazo en moneda local se mantuvo intacta en A-2. La rebaja de las calificaciones crediticias se debió a la fuerte caída de las reservas y del flujo de inversiones. [ 56 ] [ 57 ] Standard & Poor's también inició una revisión a la baja de las calificaciones de los bonos municipales y corporativos rusos. [ 58 ]

Política fiscal y presupuestaria estatal

El 20 de noviembre, Vladimir Putin anunció un paquete gubernamental de reformas fiscales. La tasa del impuesto sobre beneficios corporativos (24% en 2008) se reducirá al 20%. [ 59 ] La base imponible del impuesto sobre beneficios disminuirá para las empresas que invierten en activos de capital, ya que la deducción por depreciación recuperable inmediatamente se eleva del 10% al 30% del costo del activo. No habrá cambios en las tasas del impuesto al valor agregado (máximo 18%) en 2009, pero el gobierno consideró modificar las reglas de acumulación del IVA en favor de los contribuyentes. El ministro de finanzas, Alexey Kudrin , quien se resistió a las exenciones fiscales hasta septiembre, [ 60 ] coincidió con la propuesta de Putin, estimando que ahorrarán a las empresas alrededor de 500  mil millones de rublos anuales. [ 61 ]

A principios de noviembre, Kudrin anunció que el estado había aceptado el hecho de una caída a largo plazo en los precios del petróleo y que los planes presupuestarios estatales existentes se mantendrían sin cambios si los precios del petróleo se estabilizaban en la marca de 50 dólares por barril. [ 62 ] Incluso con las exenciones fiscales vigentes, Kudrin estimó que el presupuesto estatal de 2009 alcanzaría el punto de equilibrio o, en el peor de los casos, no tendría un déficit superior al 1%. [ 59 ] [ 61 ] El déficit se cubrirá con el Fondo de Estabilización, sin recurrir a préstamos. [ 59 ]

En diciembre, el gobierno levantó los aranceles de importación sobre los equipos industriales importados por la industria metalúrgica, de la construcción, forestal y textil, [ 63 ] al mismo tiempo que aplicaba aranceles más altos a los automóviles importados.

gobierno corporativo

El Servicio Federal de Supervisión Financiera de Rusia, organismo encargado de los mercados bursátiles nacionales y la gobernanza corporativa , presionó a las empresas para que revelaran a sus verdaderos propietarios y firmó un acuerdo con el gobierno de Chipre (20 de noviembre) que podría permitir la divulgación intergubernamental de los registros de propiedad. Chipre es, nominalmente, el principal inversor en Rusia; el 99 % de las transacciones de acciones en el RTS se realizan entre accionistas extranjeros. [ 64 ]

cooperación internacional

Rusia acordó cofinanciar préstamos de emergencia del Fondo Monetario Internacional a otros estados, aportando inicialmente mil millones de dólares estadounidenses. [ 65 ] Anteriormente, en octubre, el embajador ruso en Islandia anunció que Islandia recibiría un  préstamo de 4 mil millones de euros de Rusia para mitigar la crisis financiera islandesa de 2008-2011 . El préstamo se otorgará a tres o cuatro años, y las tasas de interés serán de 30 a 50 puntos por encima de LIBOR . [ 66 ] El primer ministro Geir Haarde había estado investigando la posibilidad de un préstamo proporcionado por Rusia desde mediados del verano. [ 67 ] [ 68 ] El gobernador del Banco Central de Islandia, Davíð Oddsson, aclaró posteriormente que el préstamo aún estaba en negociación. [ 69 ]

Crisis económica rusa

A finales de noviembre de 2008, la economía rusa en su conjunto no se encontraba en recesión. El pronóstico del gobierno para 2009 apuntaba a una tasa de crecimiento anual del 6,7%, mientras que un informe del Banco Mundial de noviembre de 2008 proyectaba un crecimiento del 3% para 2009. [ 55 ] Sin embargo, una proyección revisada publicada el 30 de marzo de 2009 por el Banco Mundial proyectó una disminución del 4,5% para 2009, con un desempleo que se preveía que aumentaría al 12% para finales de ese año. El informe del Banco Mundial expresó preocupación por la situación de los pobres y recomendó aumentos en las prestaciones sociales, como las prestaciones por desempleo y las pensiones alimenticias. El informe proyectó un ligero aumento en el precio promedio del petróleo durante 2010, hasta 53 dólares por barril, desde el promedio proyectado de 45 dólares para 2009. [ 70 ]

A mediados de diciembre de 2008, funcionarios rusos confirmaron que la posibilidad de una recesión era inevitable. "Rusia se dirige hacia una recesión", declaró el viceministro de Economía del país, Andrei Klepach . Al preguntársele si Rusia sufriría una recesión, respondió: "Ya ha comenzado. Me temo que no terminará en los próximos dos trimestres... Una caída importante comenzó en octubre y también habrá caídas en noviembre y diciembre", afirmó, según informes oficiales. Las recesiones se declaran normalmente tras dos trimestres de crecimiento negativo. También indicó que el crecimiento económico anual de 2008 sería inferior al 6,8% previsto anteriormente. [ 71 ]

Industria siderúrgica

La industria siderúrgica rusa depende de los mercados extranjeros y de las industrias nacionales de la construcción y la automoción. La crisis en la industria se informó públicamente por primera vez a finales de septiembre y principios de octubre. La planta siderúrgica de Magnitogorsk despidió a 3.000 trabajadores (el 10% de su personal en los Urales) y redujo la producción en un 15% el 7 de octubre, [ 72 ] [ 73 ] otro despido de 1.300 fue anunciado a principios de noviembre. [ 74 ] Severstal redujo la producción nacional en un 25%; su producción en EE. UU. e Italia cayó un 30%. [ 73 ] Se informó que el Grupo Evraz , empleador de 40.000 trabajadores en el óblast de Kemerovo , estaba negociando despidos con los sindicatos y el gobierno regional desde el 30 de octubre. La empresa, especializada en acero laminado de grado de construcción, estaba inherentemente en peor posición que otras acerías rusas. El 13 de noviembre, Evraz anunció que, en lugar de despidos, reduciría los salarios de los trabajadores en un tercio. Algunas de las instalaciones de Evraz se convirtieron a una semana laboral de cuatro días; la empresa redujo la producción a un estimado del 50-60% de su capacidad. [ 75 ]

El 18 de noviembre, Goskomstat informó de una caída sin precedentes en los precios industriales: un descenso mensual del 6,6%, tras una caída del 0,8% en septiembre (la propia agencia retrasó su informe mensual habitual). La mayor parte de las pérdidas se concentran en las industrias de materias primas; las industrias de la automoción y la fabricación de herramientas solo registraron una caída del 0,4%. [ 76 ] En dos meses, los precios mayoristas de la gasolina y el gasóleo cayeron un 12,8% y un 16,5%, respectivamente. La mayor caída de precios se produjo en la industria siderúrgica: el arrabio y las aleaciones férricas cayeron un 21,7% en octubre tras una caída del 8,9% en septiembre. Los precios del aluminio y el níquel han bajado hasta el punto de equilibrio . El descenso es suficiente para indicar una recesión . [ 77 ]

En noviembre, la industria dependió de fondos gubernamentales distribuidos a través de préstamos del Banco VTB . VTB emitió un  préstamo de emergencia de 10 mil millones de rublos a Evraz para financiar sus pagos de impuestos actuales; [ 78 ]  se emitió un préstamo similar de 5 mil millones a OAO TMK . Se informó que Magnitka estaba "en la fila" para la financiación de VTB. [ 79 ] La industria continuó colapsando, y el 14 y 18 de noviembre Novolipetsk Steel cerró dos de sus cinco [ 80 ] altos hornos , reduciendo su capacidad de arrabio  en 2,5 millones de toneladas métricas, o 27%. [ 81 ] El mismo día, Novolipetsk Steel negó los envíos de acero a GAZ debido al impago del fabricante de automóviles. [ 82 ]

industria automotriz

En junio de 2008, The Economist describió el "floreciente mercado automovilístico ruso" como un lugar donde "solo necesitas a alguien que cuente el dinero". [ 83 ] En noviembre, el mercado se desaceleró hasta su nivel más bajo desde enero de 2007. AC Nielsen vinculó la caída del mercado con el colapso de los programas de préstamos para automóviles y la incertidumbre general entre los consumidores, y predijo que, a menos que los préstamos para automóviles se recuperen, el mercado retrocederá a los niveles de la década de 1990. [ 84 ] El gobierno apoyó a los fabricantes de automóviles nacionales mediante un aumento de los aranceles a las importaciones, lo que provocó un aumento de precio previsto del 7,5 al 8 % para los automóviles importados. [ 85 ]

GAZ y KAMAZ fueron los primeros fabricantes de automóviles en declarar recortes de producción en septiembre-octubre de 2008. La producción de camiones GAZ disminuyó un 23,4% en septiembre de 2008; en octubre, la empresa anunció cierres de una semana de la línea de ensamblaje principal para satisfacer la disminución de la demanda de su línea más exitosa, el camión GAZelle . [ 86 ] KAMAZ, objetivo de adquisición por parte de Daimler AG desde julio, [ 87 ] [ 88 ] ha estado reportando dificultades financieras desde septiembre. En octubre, KAMAZ redujo las horas de trabajo en un tercio, de seis días a cuatro días de semana laboral. [ 86 ] KAMAZ solicitó un  préstamo estatal de 15 mil millones de rublos y obtuvo un préstamo privado de Citigroup al 9% por encima de la tasa preferencial ; [ 89 ] en diciembre, Daimler AG adquirió el primer 10% de las acciones de KAMAZ, citando una "tormenta perfecta" como una adquisición oportuna. [ 90 ]

AvtoVAZ dio a conocer medidas de emergencia el 16 de octubre, cuando Igor Sechin celebró una sesión de intercambio de ideas sobre la gestión de crisis en Togliatti . [ 91 ] AvtoVAZ informó de un stock de 100.000 coches sin vender (dos meses de producción). La empresa solicitó al gobierno una ayuda de 1.000  millones de dólares estadounidenses, gestionada mediante un préstamo del VTB. A diferencia de otros grandes prestatarios que utilizaron préstamos del VTB para sustituir el capital extranjero, el préstamo de AvtoVAZ estaba destinado exclusivamente a pagar los gastos corrientes. [ 91 ]

AvroFramos , fabricante del Renault Logan con sede en Moscú , confirmó que, en lugar de las vacaciones semanales previstas por Año Nuevo, la planta cerrará durante un mes, del 12 de diciembre de 2008 al 12 de enero de 2009. Los sindicatos afirmaron que AvroFramos había realizado paros parciales en noviembre; la administración de la planta refutó estas afirmaciones. Según los sindicatos, el stock sin vender alcanzó los 8.000 coches, la producción mensual de la planta. [ 92 ]

Amtel-Vredestein cerró dos de sus plantas de neumáticos debido a problemas de liquidez. [ 93 ] El 2 de diciembre, los medios anunciaron el cierre de Bor Glass Works , el principal proveedor de vidrio para automóviles, [ 94 ] pero la administración de la planta pronto desmintió la noticia. [ 95 ]

Construcción e inmobiliaria

En el primer semestre de 2008, la industria de la construcción rusa, aparentemente inmune a la crisis financiera mundial, creció un 22% en términos nominales en comparación con 2007. [ 96 ] En septiembre-octubre , Mirax Group , Sistema Hals , ST Group y otros promotores inmobiliarios anunciaron la congelación de futuros proyectos y su intención de deshacerse de los proyectos en curso en sus primeras etapas, citando un aumento inaceptable de las tasas de interés y una demanda incierta. Según un ejecutivo de Mirax, "nuestros clientes están entrando en pánico, y eso está afectando a nuestro negocio", [ 97 ] "... la financiación bancaria para los promotores prácticamente ha cesado". [ 98 ] Los promotores y constructores de menor escala se enfrentan a una "lucha por sobrevivir", [ 97 ] especialmente en las ciudades regionales. En octubre de 2008, un ejecutivo de la construcción de Orenburg describió las perspectivas comerciales regionales como "muy malas", en particular el hecho de que "no hay un solo banco que otorgue préstamos hipotecarios en la actualidad ... La industria de la construcción no sobrevivirá en tales condiciones". [ 99 ]

27 de octubre Vladimir Putin instó a las agencias gubernamentales a aumentar las compras estatales de servicios de construcción de carreteras y viviendas, argumentando que el Estado debe capitalizar la disminución de los precios de las materias primas. El Estado asignó 50  mil millones de rublos para comprar viviendas urbanas listas para ocupar a promotores con dificultades financieras. Putin enfatizó que los nuevos contratos deben firmarse con nuevos precios reducidos, estimados entre un 20 y un 30 % más baratos que en primavera. [ 100 ] El ejecutivo de Strabag estimó que en 2009 los costos de construcción disminuirán un 30 % más. [ 101 ] En noviembre, el gobierno de la ciudad de Moscú presionó con éxito a los promotores locales para obtener un descuento del 25 % sobre los precios de la subasta de octubre ; el único promotor que intentó demandar a la ciudad por incumplimiento de contrato retiró su demanda y aceptó los términos del gobierno. El gobierno de la ciudad también se retiró del proyecto Russia Tower de 118 pisos , [ 102 ] que fue suspendido inmediatamente por su promotor, alegando "crisis crediticia". [ 103 ]

Otras industrias

En noviembre, el volumen de exportaciones rusas de papel a China disminuyó entre un 30 y un 40 %, junto con una caída del 30 % en los precios. Las exportaciones a Europa Occidental se comportan de forma ligeramente mejor, con una caída estimada del 25 al 40 % en los volúmenes de producción. El mayor productor ruso de bolsas de papel industriales, la Fábrica de Papel Segezh (controlada por el Banco de Moscú y la Ciudad de Moscú [ 104 ] ), declaró un cierre de diez días el 24 de noviembre. [ 105 ] UPM-Kymmene Oyj anticipa una disminución de al menos el 30-40 % en la producción en comparación con 2008. [ 105 ] En junio de 2010, el presidente Dmitry Medvedev visitó Silicon Valley en San José, California, con el fin de cultivar ideas sobre cómo desarrollar Rusia como un importante centro de investigación. Skolkovo, una ciudad de tamaño medio cerca de Moscú, es la ubicación propuesta para este Silicon Valley ruso, y tendrá su propia estructura tributaria. Sin embargo, Medvedev ha sido criticado por los políticos de la oposición por desviar la atención de la economía en crisis y la corrupción.

aerolíneas

Entre junio y agosto de 2008, la flota de KrasAir , una aerolínea con sede en Krasnoyarsk y controlada por el Estado, quedó inmovilizada debido a la negativa de los proveedores de combustible a conceder crédito a la compañía, que había incumplido sus pagos. Otros miembros del consorcio AiRUnion , en particular Dalavia , también quebraron en agosto. Miles de pasajeros quedaron varados en los aeropuertos; los retrasos y cancelaciones de vuelos se convirtieron en un tema de interés nacional. [ 106 ] La acción del gobierno se centró en fijar un tope a los precios del combustible para aviones y reestructurar sus activos en una nueva empresa gestionada por Rostechnologii , un conglomerado estatal de reciente creación . El Ministerio de Transporte distribuyó las licencias para operar las antiguas rutas de KrasAir a otras compañías. KrasAir también incumplió sus pagos a su personal, y el 27 de octubre una huelga , junto con la negativa de los proveedores de combustible a prestar servicio, acabó por arruinar a la aerolínea. Dalavia perdió su licencia a principios de octubre. [ 107 ] El colapso de KrasAir también amenazó a Sky Express , la primera aerolínea de bajo costo de Rusia, copropiedad del BERD y antiguo administrador de KrasAir. [ 108 ] El 22 de octubre, los activos de las aerolíneas en quiebra KrasAir , Domodedovo Airlines , Samara Airlines y Atlant-Soyuz Airlines se consolidaron en una nueva compañía, Rosavia , cofinanciada por la ciudad de Moscú y Rostekhnologii. [ 109 ] Rossiya , Orenair , Kavminvodyavia , Vladivostok Air , Dalavia y Saravia también estaban originalmente planeadas para unirse a esta propuesta compañía holding de aerolíneas, lo que habría convertido a Rosavia en la aerolínea rusa más grande por tamaño de flota. Después de una caída del 20 por ciento en el número de pasajeros nacionales en Rusia por mes, el gobierno federal desechó todos los planes relacionados con la nueva aerolínea el 5 de marzo de 2009.

Agricultura, industria alimentaria y comercio minorista

Rusia tuvo una abundante cosecha de cereales en 2008, al igual que en otras partes del mundo, lo que provocó una caída de los precios. Para apoyar el comercio, Dmitry Medvedev autorizó un subsidio estatal a la exportación de 40 dólares estadounidenses por tonelada métrica . Según el ministro de agricultura, esto es suficiente para mantener las exportaciones entre 20 y 25  millones de toneladas métricas. [ 110 ] Sin embargo, la industria alimentaria se encuentra atrapada entre los altos costos de los productos agrícolas y las estrictas condiciones de precio y crédito impuestas por las cadenas minoristas. Los ejecutivos de la industria alimentaria anticipan que las cadenas eventualmente perderán parte de sus clientes a manos de los mercados callejeros, ya que los proveedores se verán obligados a desarrollar este canal de ventas independiente. [ 111 ]

Las cadenas minoristas nacionales, fuertemente apalancadas , [ 112 ] estaban experimentando una crisis de liquidez al menos desde abril de 2008. [ 113 ] La primera cadena en quebrar en mayo de 2008, Grossmart (190 tiendas en la región de Moscú), tenía una relación deuda- EBITDA particularmente alta de 6 a 1. [ 113 ] [ 114 ] Arbat Prestige , sujeto a ataques gubernamentales desde 2007, incumplió el pago de sus bonos en junio. [ 114 ] En noviembre de 2008, nueve cadenas minoristas de alimentos líderes (de casi 300) recibieron acceso a financiamiento respaldado por el gobierno. [ 111 ] Sin embargo, los minoristas están presionando a los proveedores de alimentos para obtener plazos de crédito más largos o mayores descuentos en efectivo , exigiendo hasta un 50% de reducción de precio por pago en efectivo. Los proveedores, en una medida similar, aumentaron los precios de crédito "regulares" entre un 20% y un 60%. En lugar de someterse a las demandas de las cadenas, simplemente se niegan a vender; El agotamiento visible de las existencias ha afectado solo a unas pocas cadenas afectadas. [ 112 ]

Impacto social

Desempleo

Una encuesta confidencial de Ernst & Young realizada a 113 clientes, que se filtró a la prensa rusa en noviembre, resumió sus pérdidas en un 8% de los puestos directivos y un 6% de los puestos de baja cualificación a finales de octubre. Todas las empresas encuestadas practicaron algún tipo de reducción de costes laborales. Una de cada cuatro empresas practicó "vacaciones" no remuneradas; el 8% de los clientes se conformó con la reducción de la jornada laboral. [ 115 ] El Servicio Federal de Migración anunció en noviembre que 1123 empresas rusas informaron de próximos despidos que afectarían a 45 000 personas. [ 74 ]

La mayoría de los despidos se reportaron en metalurgia y servicios financieros: 20% en Uralsib , 1000 en la división minorista VTB24 de Vneshtorgbank . [ 74 ] El 1 de diciembre, Vedomosti informó sobre próximos recortes del 40% en MDM Bank y del 80% en IFD Kapital . [ 116 ] Sberbank respaldó un programa a largo plazo para reducir la plantilla en un 25% en 2014. [ 74 ] En telecomunicaciones, Sitronics despidió hasta un 10% en todas las unidades de negocio; en servicios de auditoría, Deloitte Touche Tohmatsu redujo el número de socios en su división rusa en 17 de 180. [ 115 ] Vedomosti ha establecido un "noticiero de despidos" privado que sindica informes independientes de recortes de empleo, pero al 7 de diciembre de 2008, no hay estadísticas nacionales confiables sobre el desempleo de cuello blanco, que generalmente escapa al registro oficial de desempleo. [ 117 ]

A finales de noviembre, Vladislav Surkov , primer subjefe del Gabinete del Kremlin, advirtió que las clases medias debían ser defendidas de la pobreza durante la crisis. Pidió medidas rápidas para proteger a la clase media de los despidos y para apoyar el consumo. [ 118 ] «Si la década de 1980 fue la época de los intelectuales y la de 1990 la de los oligarcas, entonces la década de 2000 puede considerarse la época de las clases medias», dijo Surkov en un discurso publicado en el sitio web del partido gobernante Rusia Unida. «La principal tarea del Estado durante la recesión debe ser la preservación de la clase media, la defensa de la clase media frente a las oleadas de pobreza y confusión que vienen de Occidente», afirmó. [ 118 ]

Según declaraciones oficiales publicadas el 9 de diciembre, la tasa de crecimiento del desempleo alcanzó su punto máximo a mediados de noviembre y se ralentizó en las semanas siguientes. En la semana que finalizó el 3 de diciembre, el desempleo general aumentó un 1,6% hasta alcanzar 1,315  millones de personas, tras un aumento del 2,3% en la semana anterior. El Estado también informó de un aumento en las vacaciones no remuneradas y en los empleados con jornada reducida hasta los 149.300. Esta cifra aumentó un 84% en una sola semana, hasta el 3 de diciembre. Los sindicatos prevén que el desempleo oficial alcanzará su punto máximo en torno a los 2 millones de personas en 2009, cuando las formas ocultas de desempleo se hagan visibles para los estadísticos. [ 119 ] Sin embargo, el 12 de diciembre, Putin anunció cifras de desempleo completamente diferentes: 4,6  millones en octubre. [ 120 ]

En febrero de 2009, la tasa de desempleo alcanzó un máximo de siete años del 9,4%, para luego comenzar a descender de forma constante, cayendo al 7,7% en octubre. [ 121 ]

inflación de los precios al consumidor

La inflación oficial de los precios al consumidor en enero-agosto de 2008 alcanzó el 14,8%. [ 112 ] A finales de noviembre, la inflación de los precios de los alimentos para un período de 11 meses alcanzó el 15,3%. La inflación general de precios, teniendo en cuenta los precios al consumidor e industriales, alcanzó el 12,5% en comparación con el 10,6% para el mismo período de 2007. La disminución de la inflación a corto plazo se atribuyó a una reducción de la oferta monetaria. [ 122 ] La inflación se desaceleró a lo largo de 2009 con una tasa interanual del 9,1% en noviembre, por debajo del 13,8% del año anterior. [ 123 ]

Véase también

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  • Las acciones de Rusia durante la crisis en comparación con las de otros países.
  • Sitio web oficial de la casa de cambio interbancaria de Moscú
  • Algunos aspectos de la evolución de la economía nacional estatal en el sistema del orden económico internacional.