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Esquema Ponzi

Charles Ponzi , quien da nombre al esquema, en 1920 Un esquema Ponzi ( / ˈ p ɒ n z i / , italiano: [ ˈpontsi ] ) es una forma de fraude que atrae a los inversores y paga gananci...

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Charles Ponzi , quien da nombre al esquema, en 1920

Un esquema Ponzi ( / ˈ p ɒ n z i / , italiano: [ ˈpontsi ] ) es una forma de fraude que atrae a los inversores y paga ganancias a los primeros inversores con fondos de inversores más recientes. [ 1 ] Nombrado en honor al estafador italiano Charles Ponzi , este tipo de esquema engaña a los inversores sugiriendo falsamente que las ganancias provienen de actividades comerciales legítimas (cuando estas actividades son inexistentes), o exagerando el alcance y la rentabilidad de las actividades comerciales legítimas, utilizando nuevas inversiones para fabricar o complementar dichas ganancias. Un esquema Ponzi puede mantener la ilusión de un negocio sostenible mientras los inversores continúen aportando nuevos fondos y mientras la mayoría de ellos no exijan el reembolso total o pierdan la fe en los activos inexistentes que supuestamente poseen.

Historia

Algunos de los primeros incidentes registrados que se ajustan a la definición moderna del esquema Ponzi fueron llevados a cabo entre 1869 y 1872 por Adele Spitzeder en Alemania y por Sarah Howe en Estados Unidos en la década de 1880 a través del "Ladies' Deposit". Howe ofreció a una clientela exclusivamente femenina una tasa de interés mensual del 8% y luego robó el dinero que las mujeres habían invertido. Finalmente fue descubierta y cumplió tres años de prisión. [ 2 ] El esquema Ponzi también se describió previamente en novelas; la novela de Charles Dickens de 1844, Martin Chuzzlewit , y su novela de 1857, Little Dorrit , presentan un esquema de este tipo. [ 3 ]

En la década de 1920, Charles Ponzi llevó a cabo este esquema y se hizo muy conocido en todo Estados Unidos debido a la enorme cantidad de dinero que obtuvo. [ 4 ] Su esquema original supuestamente se basaba en el arbitraje legítimo de cupones de respuesta internacionales para sellos postales, pero resultó inviable, y pronto comenzó a desviar el dinero de los nuevos inversores para realizar pagos a los inversores anteriores y a sí mismo. [ 5 ] A diferencia de esquemas similares anteriores, el de Ponzi obtuvo una considerable cobertura de prensa tanto en Estados Unidos como a nivel internacional, tanto mientras se estaba perpetrando como después de su colapso; esta notoriedad finalmente llevó a que el tipo de esquema recibiera su nombre. [ 6 ]

Características

En un esquema Ponzi, un estafador ofrece inversiones que prometen rendimientos muy altos con poco o ningún riesgo para el inversor. Se dice que los rendimientos provienen de un negocio o una idea secreta del estafador. En realidad, el negocio no existe, la idea no funciona como se describe, o la magnitud de los rendimientos es inventada o exagerada. El estafador paga los altos rendimientos prometidos a sus primeros inversores utilizando el dinero obtenido de los inversores posteriores. En lugar de dedicarse a una actividad comercial legítima, el estafador intenta atraer nuevos inversores para realizar los pagos prometidos a los inversores anteriores. [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ] El operador del esquema también desvía los fondos de los clientes para su uso personal. [ 9 ] [ 10 ]

Con escasos o nulos ingresos legítimos, los esquemas Ponzi requieren un flujo constante de dinero nuevo para sobrevivir. Cuando resulta difícil captar nuevos inversores, o cuando un gran número de inversores existentes retiran su dinero, estos esquemas colapsan. [ a ] ​​[ 1 ] [ 11 ] [ 12 ] Como resultado, la mayoría de los inversores terminan perdiendo gran parte o la totalidad del dinero que invirtieron. [ 11 ] En algunos casos, el operador del esquema puede simplemente desaparecer con el dinero. [ 13 ]

señales de alerta

Según la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), muchos esquemas Ponzi comparten características que deberían ser " señales de alerta " para los inversores. [ 1 ]

  • Alta rentabilidad de la inversión con poco o ningún riesgo . [ 14 ] [ 15 ] [ 16 ] Toda inversión conlleva cierto grado de riesgo , [ 16 ] y las inversiones que generan mayores rendimientos normalmente implican más riesgo. Cualquier oportunidad de inversión "garantizada" debe considerarse sospechosa.
  • Rentabilidad excesivamente constante . [ 17 ] [ 18 ] El valor de las inversiones tiende a fluctuar con el tiempo, especialmente aquellas que ofrecen rentabilidades potencialmente altas. Una inversión que genera rentabilidades positivas de forma regular, independientemente de las condiciones generales del mercado, se considera sospechosa.
  • Inversiones no registradas . [ 19 ] Los esquemas Ponzi suelen implicar inversiones que no han sido registradas ante los reguladores financieros (como la SEC o la Autoridad de Conducta Financiera ( FCA )). El registro es importante porque proporciona a los inversores acceso a información clave sobre la administración, los productos, los servicios y las finanzas de la empresa.
  • Vendedores sin licencia . [ 20 ] En Estados Unidos , las leyes federales y estatales sobre valores exigen que los profesionales de la inversión y sus empresas estén autorizados o registrados. La mayoría de los esquemas Ponzi involucran a personas sin licencia o empresas no registradas.
  • Estrategias secretas o complejas . [ 16 ] Las inversiones que no se pueden comprender o sobre las que no se puede encontrar u obtener información completa se consideran sospechosas.
  • Problemas con el papeleo . Los errores en el extracto de cuenta pueden ser una señal de que los fondos no se están invirtiendo según lo prometido.
  • Dificultades para recibir pagos . Los inversores deben desconfiar de los casos en los que no reciben un pago o tienen dificultades para retirar su dinero. Los promotores de esquemas Ponzi a veces intentan impedir que los participantes retiren sus ganancias ofreciéndoles rendimientos aún mayores por permanecer invertidos.

Según la criminóloga Marie Springer, las siguientes señales de alerta también pueden ser relevantes: [ 20 ]

  • El personal de ventas o el asesor son demasiado insistentes o agresivos (puede implicar ventas bajo presión ).
  • El contacto inicial se produjo mediante una llamada telefónica no solicitada o a través de una red social , una emisora ​​de radio en un idioma específico o un anuncio de radio religioso .
  • El cliente no puede determinar las operaciones o inversiones reales que se han realizado.
  • Se solicita a los clientes que emitan cheques con un nombre diferente al de la corporación (por ejemplo, el de una persona física) o que envíen los cheques a una dirección distinta a la de la empresa.
  • Una vez que llega la fecha de vencimiento de su inversión, los clientes se ven presionados a reinvertir el capital y las ganancias.

Métodos

Por lo general, los esquemas Ponzi requieren una inversión inicial y prometen rendimientos superiores al promedio. [ 21 ] Utilizan términos vagos como " negociación de futuros de cobertura ", " programas de inversión de alto rendimiento " o " inversión en el extranjero " para describir su estrategia de ingresos. Es común que el operador se aproveche de la falta de conocimiento o competencia del inversor, o a veces afirme utilizar una estrategia de inversión propia y secreta para evitar brindar información sobre el esquema.

Charles Ponzi

La premisa básica de un esquema Ponzi es " desvestir a un santo para vestir a otro ". Inicialmente, el operador paga altos rendimientos para atraer inversores e incentivar a los inversores actuales a invertir más dinero. Cuando otros inversores comienzan a participar, se inicia un efecto en cadena. El estafador paga un "rendimiento" a los inversores iniciales con las inversiones de los nuevos participantes, en lugar de con ganancias reales.

A menudo, las altas rentabilidades incentivan a los inversores a mantener su dinero en el esquema, de modo que el operador no tiene que pagarles mucho. El operador simplemente envía extractos que muestran las ganancias, lo que mantiene el engaño de que el esquema es una inversión con altos rendimientos. Los inversores en un esquema Ponzi pueden enfrentar dificultades al intentar retirar su dinero.

Los operadores también intentan minimizar los retiros ofreciendo nuevos planes a los inversores, en los que el dinero no se puede retirar durante un período determinado a cambio de mayores rendimientos. El operador percibe nuevos flujos de efectivo cuando los inversores no pueden transferir su dinero. Si algunos inversores desean retirar su dinero de acuerdo con las condiciones permitidas, sus solicitudes suelen procesarse con rapidez, lo que genera en el resto de los inversores la impresión de que el fondo es solvente y financieramente sólido.

Los esquemas Ponzi a veces comienzan como vehículos de inversión legítimos, como los fondos de cobertura , que pueden degenerar fácilmente en un esquema tipo Ponzi si pierden dinero inesperadamente o no obtienen los rendimientos esperados. Los operadores falsifican rendimientos o elaboran informes de auditoría fraudulentos en lugar de admitir que no cumplieron con las expectativas, momento a partir del cual la operación puede considerarse un esquema Ponzi.

Una amplia variedad de instrumentos y estrategias de inversión, generalmente legítimos, se han convertido en la base de los esquemas Ponzi. Por ejemplo, Allen Stanford utilizó certificados de depósito bancarios (CD) para estafar a decenas de miles de personas. Los CD suelen ser instrumentos de bajo riesgo y asegurados, pero los CD de Stanford eran fraudulentos. [ 22 ]

Desentrañando

Teóricamente, es posible que ciertos esquemas Ponzi tengan éxito financiero, al menos siempre y cuando no fuera la intención inicial de sus promotores. Por ejemplo, un fondo de cobertura en quiebra que reporta rendimientos fraudulentos podría, hipotéticamente, subsanar sus cifras, por ejemplo, mediante una inversión exitosa de alto riesgo. Además, si los operadores de dicho esquema se enfrentan a la probabilidad de un colapso inminente acompañado de cargos penales, podrían ver poco riesgo adicional para sí mismos al intentar encubrir sus huellas mediante actos ilegales adicionales para intentar compensar el déficit (por ejemplo, mediante el uso de información privilegiada ). Especialmente con vehículos de inversión como los fondos de cobertura, que están menos regulados y supervisados ​​que otros vehículos de inversión como los fondos mutuos, [ 23 ] en ausencia de un denunciante o actos ilegales concomitantes, cualquier contenido fraudulento en los informes suele ser difícil de detectar a menos que los vehículos de inversión finalmente colapsen.

Por lo general, sin embargo, si las autoridades no detienen un esquema Ponzi, este se desmorona por una o más de las siguientes razones: [ 5 ]

  1. El operador desaparece, llevándose todo el dinero de la inversión restante. Los promotores que pretenden fugarse suelen intentar hacerlo cuando los rendimientos que se deben pagar están a punto de superar las nuevas inversiones, ya que es entonces cuando el capital de inversión disponible estará en su punto máximo.
  2. Dado que el esquema requiere un flujo continuo de inversiones para financiar mayores rendimientos, si disminuye el número de nuevos inversores, el esquema colapsa, ya que el operador deja de poder pagar los rendimientos prometidos (cuanto mayores sean los rendimientos, mayor será el riesgo de que el esquema Ponzi se derrumbe). Estas crisis de liquidez suelen desencadenar pánico, ya que más personas comienzan a reclamar su dinero, de forma similar a una corrida bancaria .
  3. Las fuerzas externas del mercado, como una fuerte caída de la economía, a menudo pueden acelerar el colapso de un esquema Ponzi (por ejemplo, el escándalo de inversiones de Madoff durante la crisis financiera de 2008 ), ya que suelen provocar que muchos inversores intenten retirar parte o la totalidad de sus fondos antes de lo previsto.

En algunos casos, pueden intervenir dos o más de los factores mencionados. Por ejemplo, la noticia de una investigación policial sobre un esquema Ponzi puede provocar que los inversores exijan inmediatamente su dinero, lo que a su vez puede llevar a los promotores a huir del país antes de lo previsto (si es que tenían intención de fugarse desde un principio), causando así el colapso del esquema mucho más rápido que si simplemente se hubiera permitido que la investigación policial siguiera su curso.

Esquemas similares

Esquema piramidal

Un esquema piramidal es una forma de fraude similar en algunos aspectos a un esquema Ponzi, ya que se basa en la creencia errónea en una realidad financiera inexistente, incluyendo la esperanza de una tasa de retorno extremadamente alta. Sin embargo, varias características distinguen estos esquemas de los esquemas Ponzi: [ 5 ]

  • En un esquema Ponzi, el estafador actúa como un "centro" para las víctimas, interactuando directamente con todas ellas. En un esquema piramidal, quienes reclutan a más participantes se benefician directamente. No reclutar generalmente significa no obtener ningún retorno de la inversión.
  • Un esquema Ponzi afirma basarse en algún enfoque de inversión esotérico y suele atraer a inversores adinerados, mientras que los esquemas piramidales afirman explícitamente que el dinero nuevo será la fuente de pago de las inversiones iniciales. [ 2 ]
  • Un esquema piramidal suele colapsar mucho más rápido porque requiere un aumento exponencial de participantes para mantenerse. Por el contrario, los esquemas Ponzi pueden sobrevivir (al menos a corto plazo) simplemente persuadiendo a la mayoría de los participantes existentes para que reinviertan su dinero, con un número relativamente pequeño de nuevos participantes. [ 24 ]

Estafa piramidal de criptomonedas

Las criptomonedas han sido utilizadas por estafadores que intentan una nueva generación de esquemas Ponzi. Por ejemplo, el uso indebido de las ofertas iniciales de monedas , o "ICO", ha sido uno de esos métodos, [ 25 ] [ 26 ] conocidos como " ponzis inteligentes " según el Financial Times . [ 27 ] La mayoría de los esquemas tienen una baja tasa de recuperación y los inversores pierden sus fondos de forma permanente. [ 28 ]

La novedad de las ICO implica que actualmente existe una falta de claridad regulatoria sobre la clasificación de estos instrumentos financieros, lo que permite a los estafadores un amplio margen de maniobra para desarrollar esquemas Ponzi utilizando estos pseudoactivos. [ 29 ] Además, el seudonimato de las transacciones con criptomonedas y su naturaleza internacional, que involucra innumerables jurisdicciones en muchos países diferentes, puede dificultar mucho la identificación y la interposición de acciones legales (ya sean civiles o penales) contra los perpetradores. [ 30 ] [ 31 ]

El colapso de TerraUSD en mayo de 2022 , una stablecoin sostenida por un complejo mecanismo algorítmico que ofrecía rendimientos del 20%, fue descrito como "Ponzinomics" por Wired . [ 32 ] Otro ejemplo de un esquema Ponzi bien conocido que involucra criptoactivos fue la ICO de AriseBank o AriseCoin , que incluía afirmaciones sobre la fundación del primer "banco descentralizado" del mundo. La SEC recuperó con éxito los fondos robados en la ICO. [ 33 ] Un esquema similar fue perpetrado por los fundadores de la criptomoneda fraudulenta Bitconnect . [ 34 ] [ 35 ]

En septiembre de 2022, Jamie Dimon , CEO de JPMorgan, describió las criptomonedas como "esquemas Ponzi descentralizados". [ 36 ]

burbuja económica

Las burbujas económicas también son similares a los esquemas Ponzi en el sentido de que un participante recibe pagos de las contribuciones de un participante posterior hasta el inevitable colapso. Una burbuja implica precios en constante aumento en un mercado abierto (por ejemplo , acciones , vivienda , criptomonedas , [ 37 ] bulbos de tulipán en el caso del primero, o la Compañía Mississippi ) donde los precios suben porque los compradores ofrecen más, y los compradores ofrecen más porque los precios están subiendo. A menudo se dice que las burbujas se basan en la teoría del "mayor tonto" . Al igual que con el esquema Ponzi, el precio excede el valor intrínseco del artículo, pero a diferencia del esquema Ponzi:

  • En la mayoría de las burbujas económicas, no hay una sola persona o grupo que tergiverse el valor intrínseco. Una excepción común es el esquema de manipulación de precios (que generalmente involucra a compradores y tenedores de acciones con poca liquidez), que se asemeja mucho más a un esquema Ponzi que a otros tipos de burbujas. El economista Robert J. Shiller se refirió a una burbuja como un "Ponzi natural", lo que significa que es "una burbuja que se forma no en respuesta a la manipulación de un agente, sino a las fuerzas naturales del mercado, donde las expectativas de una persona influyen en las de otra". [ 38 ]
  • Los esquemas Ponzi suelen dar lugar a cargos penales cuando las autoridades los descubren, pero, a diferencia de los esquemas de manipulación bursátil, las burbujas económicas no implican necesariamente actividades ilícitas ni mala fe por parte de ningún participante. Solo se infringen las leyes si alguien perpetúa la burbuja tergiversando deliberadamente los hechos para inflar el valor de un bien (como en un esquema de manipulación bursátil). Incluso en estos casos, la mala conducta (y especialmente la actividad delictiva) suele ser mucho más difícil de probar en los tribunales que un esquema Ponzi. Por lo tanto, el colapso de una burbuja económica rara vez conlleva cargos penales (que requieren pruebas irrefutables para obtener una condena) y, aun cuando se presentan cargos, suelen ser contra empresas, lo que puede ser más fácil de llevar a juicio que contra personas físicas, pero también puede resultar únicamente en multas en lugar de penas de prisión. El recurso legal más común en situaciones donde alguien sospecha que una burbuja económica es el resultado de una actividad nefasta es demandar por daños y perjuicios en un tribunal civil , donde el estándar de prueba es solo el equilibrio de probabilidades y donde el demandante no necesita demostrar intención dolosa .
  • En algunas jurisdicciones , tras el colapso de un esquema Ponzi, incluso los beneficiarios "inocentes" están obligados a devolver las ganancias para su distribución entre las víctimas . En este contexto, los beneficiarios "inocentes" pueden incluir a cualquiera que se haya beneficiado involuntariamente sin ser consciente de la naturaleza fraudulenta del esquema, e incluso a organizaciones benéficas a las que los perpetradores suelen donar con relativa generosidad mientras el esquema está en funcionamiento, con el fin de mejorar su propia imagen y así "obtener beneficios" de la cobertura mediática positiva resultante. Esto no suele ocurrir en el caso de una burbuja económica , especialmente si nadie puede probar que la burbuja fue causada por alguien que actuó de mala fe. Además, es poco probable que una persona cuya participación en una burbuja no sea particularmente notable aumente su participación en la burbuja y, por lo tanto, obtenga beneficios personales mediante donaciones a organizaciones benéficas.
  • Los bienes comercializados en una burbuja económica tienen muchas más probabilidades de poseer un valor intrínseco que represente una proporción sustancial del precio de mercado . Por lo tanto, tras el estallido de una burbuja económica (especialmente en un sector como el inmobiliario), los bienes afectados suelen conservar cierto valor, mientras que una inversión en un esquema Ponzi generalmente carece de valor (o es casi nulo). Por otro lado, es mucho más fácil obtener financiación para muchos bienes que suelen ser objeto de burbujas. Si un inversor que opera con margen o que solicita préstamos para financiar sus inversiones es víctima de una burbuja, aún puede perder la totalidad (o una parte muy sustancial) de su capital invertido, o incluso ser responsable de pérdidas superiores a la inversión inicial.

Estafa de salida

Un esquema Ponzi que termina con la fuga del operador es similar a una estafa de salida . La principal diferencia radica en que una estafa de salida no implica ningún tipo de instrumento de inversión con los rendimientos prometidos. En cambio, los estafadores de salida aceptan el pago por productos que nunca envían (generalmente después de haberse ganado una reputación de envíos confiables) o roban fondos depositados en garantía en nombre de terceros (esto último suele involucrar a los operadores de mercados ilegales de la dark web que facilitan la venta de bienes y servicios ilícitos).

Financiación Ponzi

El término «finanzas Ponzi» generalmente designa patrones de financiación insostenibles , como aquellos en los que los prestatarios solo pueden cumplir con sus obligaciones de deuda si obtienen continuamente nuevas fuentes de financiación, a menudo a un ritmo acelerado y/o con tasas de interés cada vez mayores, hasta que el prestatario no puede obtener más financiación a ninguna tasa de interés y se vuelve insolvente. El término fue acuñado por el economista Hyman Minsky . [ 39 ] [ 40 ]

Juego Ponzi

En economía , el término "juego Ponzi" designa una hipótesis en la que un gobierno aplaza continuamente el pago de su deuda pública mediante la emisión de nueva deuda: cada vez que su deuda existente vence, toma prestados fondos de prestamistas nuevos y/o existentes para pagarla. [ 41 ] [ 42 ] [ 43 ]

Véase también

Notas, referencias y fuentes

Notas

  1. ↑ En lo que Tamar Frankel ha llamado un "final inevitable". [ 11 ]

Referencias

  1. 1 2 3 "Esquema Ponzi" . Investor.gov . Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU . Consultado el 9 de junio de 2021 .Dominio público Este artículo incorpora material de dominio público procedente de sitios web o documentos del gobierno de los Estados Unidos .
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  3. ↑ Markopolos, Harry; Casey, Frank (2010), Nadie quería escuchar: Un verdadero thriller financiero , John Wiley and Sons, pág. 50, ISBN  978-0-470-55373-2
  4. ↑ "Esquemas Ponzi" . Administración del Seguro Social de EE. UU. Archivado del original el 1 de octubre de 2004. Consultado el 24 de diciembre de 2008 .
  5. 1 2 3 "Esquemas Ponzi : Preguntas frecuentes" . Comisión de Bolsa y Valores de EE . UU. Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Archivado del original el 26 de junio de 2012. Recuperado el 23 de junio de 2012 . 
  6. ↑ Peck, Sarah (2010), Ética de la inversión , John Wiley and Sons, pág. 5, ISBN  978-0-470-43453-6
  7. ↑ Deason, Rajgopal y Waymire 2015 , pág. 2.
  8. ↑ Frankel 2012 , págs. 3–4.
  9. 1 2 Lewis 2016 , pág. 6.
  10. 1 2 Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. 2013 , pág. 1.
  11. 1 2 3 Frankel 2012 , pág. 10.
  12. ↑ Lewis 2016 , págs. 6–7.
  13. ↑ Lewis 2016 , pág. 8.
  14. ↑ Frankel 2012 , págs. 22–25.
  15. ↑ Lewis 2016 , págs. 28–29.
  16. 1 2 3 Springer 2021 , pág. 297.
  17. ↑ Lewis 2016 , pág. 30.
  18. ↑ Springer 2021 , pág. 129.
  19. ↑ Primavera 2021 , pág. 297–298.
  20. ^ Springer 2021 , pág. 297–299.
  21. ↑ "¿Qué es un esquema Ponzi?" . Mijiki . Mijiki.com . Consultado el 23 de junio de 2012 .
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  23. ↑ "Fondos de cobertura | Investor.gov" . investor.gov . Oficina de Educación y Defensa del Inversionista de la SEC . Consultado el 9 de noviembre de 2021 .
  24. ↑ Zuckoff (7 de abril de 2005). "El esquema Ponzi: La verdadera historia de una leyenda financiera" . C-SPAN . Consultado el 29 de septiembre de 2018 .
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  26. ↑ Morris, David Z. "El auge de los esquemas Ponzi de criptomonedas" . The Atlantic . Consultado el 28 de junio de 2017 .
  27. ↑ Kaminska, Izabella (1 de junio de 2017). "No es solo un Ponzi, es un Ponzi 'inteligente'" . FT Alphaville . Consultado el 20 de julio de 2017 .
  28. ↑ Mukherjee, Sanmoy; Larkin, Charles; Corbet, Shaen (2022). «Esquemas Ponzi de criptomonedas». En Corbet, Shaen (ed.). Entendiendo el fraude de las criptomonedas. Los desafíos y obstáculos para regular las monedas digitales . Boston/Berlín: De Gruyter. pág. 118. ISBN  978-3-11-071688-7.
  29. ↑ Nestarcova, Dominika (2019). Una evaluación crítica de las ofertas iniciales de monedas. Levantando el «velo del token digital» . Leiden/Boston: Brill. pp. 43 y siguientes. ISBN  978-90-04-41657-4.
  30. ↑ Rao, Sandeep (2022). «Mt. Gox: La caída de un gigante». En Corbet, Shaen (ed.). Entendiendo el fraude con criptomonedas. Los desafíos y obstáculos para regular las monedas digitales . Boston/Berlín: De Gruyter. pág. 80. ISBN  978-3-11-071688-7.
  31. ↑ Nestarcova, Dominika (2019). Una evaluación crítica de las ofertas iniciales de monedas. Levantando el «velo del token digital» . Leiden/Boston: Brill. pp. 43 y siguientes. ISBN  978-90-04-41657-4.Cf. Clayton, Jay (11 de diciembre de 2017). «Declaración sobre criptomonedas y ofertas iniciales de monedas» . Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) . Consultado el 13 de enero de 2023. Tenga en cuenta también que estos mercados trascienden las fronteras nacionales y que pueden producirse operaciones significativas en sistemas y plataformas fuera de los Estados Unidos. Sus fondos invertidos pueden viajar rápidamente al extranjero sin su conocimiento. En consecuencia, los riesgos pueden verse incrementados, incluyendo el riesgo de que los reguladores del mercado, como la SEC, no puedan perseguir eficazmente a los infractores ni recuperar los fondos.
  32. ↑ Volpicelli, Gian M. "El colapso de las criptomonedas de Terra era inevitable" . Wired – vía www.wired.com.
  33. ↑ Nestarcova, Dominika (2019). Una evaluación crítica de las ofertas iniciales de monedas. Levantando el «velo del token digital» . Leiden/Boston: Brill. pág. 43. ISBN  978-90-04-41657-4.Véase «La SEC detiene la supuesta estafa de oferta inicial de monedas» . Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). 30 de enero de 2018. Consultado el 13 de enero de 2023 .
  34. ↑ Girasa, Rosario (2022). «Procesos penales y litigios civiles relacionados con las tecnologías blockchain». Regulación de las criptomonedas y las tecnologías blockchain. Perspectivas nacionales e internacionales . Pleasantville: Palgrave. pp. 184 y ss. doi : 10.1007/978-3-319-78509-7 . ISBN  978-3-319-78508-0.
  35. ↑ Para más ejemplos de esquemas Ponzi que involucran criptomonedas, véase Mukherjee, Sanmoy; Larkin, Charles; Corbet, Shaen (2022). «Esquemas Ponzi de criptomonedas». En Corbet, Shaen (ed.). Entendiendo el fraude de las criptomonedas. Los desafíos y obstáculos para regular las monedas digitales . Boston/Berlín: De Gruyter. pp. 111–117 . ISBN  978-3-11-071688-7.
  36. ↑ "El director de JPMorgan califica a las criptomonedas de 'esquema Ponzi descentralizado'"" . 23 de septiembre de 2022.
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  43. ↑ O'Connell, Stephen A.; Zeldes, Stephen P. (1988). "Juegos Ponzi racionales" . Revista Económica Internacional . 29 (3): 431. doi : 10.2307/2526789 . JSTOR 2526789 . 

Fuentes

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  • Deason, Stephen; Rajgopal, Shivaram; Waymire, Gregory B. (2015). "¿Quiénes son los estafados en los esquemas Ponzi?" . SSRN (2586490). doi : 10.2139/ssrn.2586490 . S2CID 151002206 . SSRN 2586490 .  
  • Frankel, Tamar (2012). El enigma del esquema Ponzi  : Historia y análisis de estafadores y víctimas . Nueva York: Oxford University Press. ISBN 978-0-19-992661-9.
  • Kindleberger, Charles P.; Aliber, Robert Z. (2005). Manías, pánicos y crisis  : una historia de las crisis financieras (5.ª  ed.). Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.
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  • Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (2013). "Alerta para inversores: esquemas Ponzi que utilizan monedas virtuales" (PDF) . Archivado (PDF) del original el 6 de mayo de 2017. Consultado el 9 de junio de 2021 .Dominio público Este artículo incorpora material de dominio público procedente de sitios web o documentos del gobierno de los Estados Unidos .
  • Zuckoff, Mitchell (2005). El esquema Ponzi  : La verdadera historia de una leyenda financiera . Nueva York: Random House.
  • Logotipo de Wikimedia CommonsContenido multimedia relacionado con esquemas piramidales y Ponzi en Wikimedia Commons.
  • Preguntas frecuentes sobre esquemas Ponzi: Información y consejos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
  • Información sobre concienciación y prevención del fraude proporcionada por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
  • Ponzimonio: Libro electrónico gratuito sobre esquemas Ponzi de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
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